長達多年的美股牛市擊垮了大多數空頭的信念，不過法國興業銀行(Societe Generale)全球策略官Albert Edwards不信邪。

他堅持美國股市有著巨大的泡沫，股價不間斷上漲就是證據。

在周四(12月14日)報告中，法國興業銀行指出標普的走勢和比特幣有些相似。

Edwards稱，自從1987年股災以來，市場情緒從來沒有像現在納么高漲，股市也是自1995年以來超買最嚴重的。

標普500今年以來上漲19%，錄得2013年以來最好的表現。特朗普的財政政策給了投資者很大信心，不過Edwards指出企業盈利回暖顯得越來越不穩固。

他認為積極的經濟數據不能概括一切，比如本地的非金融企業利潤實際上沒有多少反彈。除去出口和國外補貼，本地經濟大多沒有起色。

事實上確實如此，如下圖標普500種運營比較全球化的企業第三季收益增長13.4%，而運營集中在美國的企業僅有2.3%。