民生銀行除了2020年凈利潤大跌36%外，又遭到華夏人壽擬清倉拋售的“刺激”，近期其股價應聲“一瀉千里”，創下近7年來新低。

有人稱這是民生銀行“變形記”，2011年民生銀行時任行長曾說，“銀行利潤那么高，我們有時候都不好意思公布。”而今，民生銀行凈利卻首度負增長，交出了史上最差業績。民生銀行到底怎么了?業績會好轉嗎?

凈利潤緣何暴跌？不良緣何明顯上升？

5月6日，民生銀行發布《中國民生銀行關于上海證券交易所監管工作函的回復公告》，對信貸資產問題、金融投資資產問題和經營業績問題進行了回應。

年報顯示，2020年民生銀行實現歸母凈利潤343.09億元，同比減少36.25%;平均總資產收益率和歸屬于本行普通股股東的加權平均凈資產收益率分別為0.51%和6.81%，降幅分別達到41%和45%。這是民生銀行年度凈利潤首次出現負增長。

2020年38家A股上市銀行實現歸屬于母公司股東的凈利潤為1.69萬億元，同比增長0.69%。在其他銀行凈利潤等指標回穩的趨勢下，民生銀行交出的成績單無疑是A股上市銀行中的“差生”了。

對此，民生銀行的回應稱，主要原因之一是加快推進不良資產處置，報告期內信用減值損失929.88億元，同比增長48.05%。其中，計提貸款減值準備769.90億元，同比增加26.52%;核銷及轉出貸款減值準備671.10億元，同比增加31.77%。報告期末，不良貸款率1.82%，同比增長0.26個百分點。

而對于不良貸款率明顯上升的原因，民生銀行稱，第一該行堅決落實監管規定，從嚴執行分類標準。第二、疫情對部分行業和業務的資產質量影響較大。受疫情影響，2020年民生銀行對公不良貸款額出現增長，并主要集中在交通運輸、倉儲和郵政業，批發和零售業，采礦業三個受疫情沖擊較大的行業。

有投資者并不買賬，評論稱“疫情不是萬能的理由，幾十家銀行別人怎么沒問題?”

實際上，業內人士指出，民生銀行的“歷史包袱”較重，加大力度暴露不良，或是因為新管理層上任想“輕裝上陣”，因此對歷史包袱進行集中處理。其實，此前民生銀行連續踩中多個著名的債務風險事件，比如康得新造假、輝山乳業資金鏈斷裂、鹿回頭旅游區開發公司破產重組、“扇貝經常跑路”的獐子島……其中僅三亞鹿回頭旅游區開發有限公司在民生銀行上海分行的貸款余額就超過了20億元。

去年10月，民生銀行完成第八屆董監事會換屆，迎來了新董事長高迎欣和第八屆董事會成員。

跌勢何時能止？

民生銀行的一季報也不好看。一季報顯示，民生銀行仍未止住凈利潤跌勢，就連營業收入也開始負增長。今年前三個月，該行實現歸母凈利潤147.47億元，同比降幅達11.43%;實現營業收入430.72億元，同比減少12.69%，成為上市股份行中唯一負增長的銀行。

民生銀行稱，營業收入下降的主要原因是非標投資規模持續壓降，導致相關收益同比下降35.38億元;債券收益率區間震蕩，缺乏上年同期債券市場的趨勢性交易機會，相關收益同比下降26.86億元;加之貸款平均收益率同比下降抵消了規模增長的影響。

銀行的核心就是經營風險。除了業績下滑外，民生銀行被市場詬病的還有其持續收到的監管大額罰單，透露出其內控不嚴等經營風險，這或給未來業績埋下更多“雷點”。銀保監會數據顯示，2020年民生銀行共獲25張罰單，被罰金額在所有銀行中排名第一，高達1.11億元。其中，2020年9月4日，民生銀行接銀保監會1.08億元罰單，成為年內銀行最大罰單。此罰單中顯示，民生銀行涉及違規為房地產企業繳納土地出讓金提供融資、股東持股份額發生重大變化未向監管部門報告等共計30項違法違規行為。

由于業績不佳，民生銀行的股價也不斷走低。今年以來，民生銀行股價跌幅約10%，最新的市凈率僅有0.43倍，墊底行業板塊。

對民生銀行股價造成利空的消息還有股東的清倉式減持。近日，民生銀行發布公告稱，華夏人壽與東方股份、東方有限解除一致行動關系，華夏人壽計劃在未來12個月內減持其持有的全部民生銀行股份。解除關系前，三家公司合計持有民生銀行7.91%的股份，其中，華夏人壽持股比例為4.91%。

一系列“沉疴舊疾”下，民生銀行業績、股價跌勢何時能止，不確定性很大。