中國銀保監會發布《中國銀保監會辦公廳關于清理規范信托公司非金融子公司業務的通知》 　　7月30日，中國銀保監會發布《中國銀保監會辦公廳關于清理規范信托公司非金融子公司業務的通知》(以下簡稱《通知》)。

《通知》共七條，以“壓縮層級、規范業務”為主要思路，加強信托公司境內一級非金融子公司管控，明確清理規范工作安排。一是壓縮層級。自《通知》印發之日起，信托公司不得新增境內一級非金融子公司。已設立的境內一級非金融子公司不得新增對境內外企業的投資。信托公司可選擇保留一家目前從事特定業務的境內一級非金融子公司，并應當有計劃地按照《通知》要求以轉讓股權等方式清理對相關企業的投資。二是規范業務。一方面，規范信托公司選擇保留的境內一級非金融子公司的新增業務，并對其存量業務提出要求。另一方面，明確清理工作完成前，相關企業原則上不得新增業務。三是明確清理規范工作安排。落實信托公司主體責任，加強監管部門的監督管理職責，共同推進該項工作有序開展。

(中國銀保監會官網)

點評

近年來，部分信托公司以固有資產直接或間接設立從事私募股權投資等業務的境內一級非金融子公司。部分公司由于經營管理相對薄弱、合規意識相對淡薄，在展業過程中也滋生了市場亂象，累積了風險。《通知》的出臺有助于治理信托公司非金融子公司市場亂象，防范化解金融風險，促進信托公司回歸本源、轉型發展。

中國證監會通報首批適用新《證券法》財務造假案件處罰情況

近日，首批適用新《證券法》懲處財務造假惡性案件已進入事先告知階段或作出行政處罰決定，最高擬處以近4000萬元罰款。下面通報三宗典型案件處理情況。

宜華生活(600978,股吧)多年連續實施重大財務造假，2016年至2019年四年虛增利潤分別占當期披露利潤總額的88.24%、98.67%、192.78%和99.37%(按利潤總額絕對值計算)。該案已進入告知程序，系目前擬對上市公司信披違法罰款額最高的案件。告知書認定在2016至2019年四年間，公司通過虛構銷售業務、虛增銷售額等方式虛增利潤27億余元;通過偽造銀行單據、不記賬或虛假記賬等方式虛增銀行資金86億余元;未按規定披露與關聯方資金往來320億余元。證監會擬對該案違法主體合計罰款3980萬元，對宜華生活處以600萬元罰款，對實際控制人兼董事長罰款930萬元并采取終身市場禁入，對主要責任人員處以250萬至450萬元不等的罰款并采取最高10年證券市場禁入。

廣東榕泰(600589,股吧)2018年至2019年期間，通過虛構銷售回款、虛構保理業務方式虛增利潤5500萬余元。相關報告未按規定披露關聯關系、日常經營性關聯交易。廣東榕泰的信息披露存在虛假記載和重大遺漏。證監會已經依法對廣東榕泰及相關人員作出行政處罰決定，決定對本案違法主體罰款合計1450萬元，對廣東榕泰處以300萬元罰款，對實際控制人罰款330萬元，對其他責任人員處以20萬至160萬元不等的罰款。

中潛股份(300526,股吧)2019年虛增營業收入3720萬余元，虛增營業成本1150萬余元，導致虛增營業利潤2570萬余元，占當期利潤總額的62.08%。同時，中潛股份存在2019年年度報告未按規定披露關聯交易，2020年披露的相關公告存在誤導性陳述情況。該案已進入告知程序，證監會擬對本案違法主體罰款合計1540萬元，對中潛股份處以350萬元罰款，對兩名主要責任人員各處以200萬元罰款。

下一步，證監會將認真貫徹中辦、國辦發布的《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，全面落實“零容忍”的工作方針，用足用好相關法律賦予的職責，嚴厲查處財務造假等惡性違法行為，堅決追究相關機構和人員的違法責任。

(中國證監會官網)

點評

上市公司財務造假是證券市場的“毒瘤”，嚴重破壞市場運行基礎，侵害投資者利益。近年來，證監會持續加大對財務造假、操縱市場等惡性違法案件的查處力度，堅決落實新《證券法》各項要求，切實提升資本市場違法違規成本，強化監管執法震懾，保護投資者合法權益，從而有力地維護了市場“三公”秩序，凈化市場生態，促進資本市場平穩健康發展。

中國銀保監會發布新修訂的《再保險業務管理規定》

近日，中國銀保監會發布了新修訂的《再保險業務管理規定》(以下簡稱《規定》)。

《規定》修訂工作貫徹強化再保險風險管理職能、加強再保險業務風險防控、規范再保險經營行為、促進再保險市場發展的精神，主要修訂內容有八方面：一是加強再保險頂層戰略管理，二是加強再保險業務安全性的監管，三是加強再保險合同管理的監管，四是加強直保公司開展分入業務的管理，五是加強再保險經紀人的監管，六是支持直保市場發展，七是消除與現有監管政策相沖突的內容，八是精簡信息報送任務。

《規定》共六章四十三條。第一章總則。第二章業務經營，規定了再保險戰略管理、自留責任要求、巨災風險安排、交易對手選擇、信息告知、合同簽署時效、資金結付、臨時分保要求、再保險關聯交易、檔案管理、集中度管理、境外分出監測、流動性管理、直保公司開展分入業務要求等內容。第三章再保險經紀業務，規定了保險經紀人在從事再保險經紀業務時應遵守的監管要求。第四章監督管理，規定了再保險業務準備金管理、償付能力管理、再保險信息報送要求等內容。第五章法律責任。第六章附則。

下一步，銀保監會將繼續做好《規定》的落實和監管工作，密切跟蹤研究再保險領域的新情況新問題，推動再保險市場持續健康發展。

點評

近年來，隨著我國再保險市場持續快速發展，舊版《規定》已不能完全適應再保險市場發展和監管的要求，需要進行修訂。新版《規定》主要修訂了八個方面的內容，并鼓勵保險公司利用金融基礎設施提供的數字化服務。新版《規定》的發布有助于規范再保險業務經營，強化對保險公司再保險業務的監管，有效防范化解風險，推動再保險市場高質量發展。

觀點聚焦

范一飛：充分發揮碳市場金融屬性，有序引導全社會低碳轉型

7月24日，中國人民銀行副行長范一飛在“全球財富管理論壇2021北京峰會”上指出，在綠色低碳發展上升為國家戰略后，當前綠色低碳發展關鍵要解決好兩個問題——鼓勵ESG投資和推動碳市場建設。

范一飛強調，碳市場本質上是一個金融市場，負責進行資金期限轉換和風險管理。與普通大宗商品市場相比，碳市場不僅有滿足當前交易需求的基本功能，更重要的功能是基于碳價格信號來實現投資跨周期引導、風險的跨周期管理，這屬于典型的金融功能。只有發揮好碳價格信號在管理風險、引導投資、穩定預期等方面的關鍵作用，才能有序引導全社會的低碳轉型。

范一飛提出，從國內外實踐來看，碳市場建立要考慮幾個方面：第一，為形成有效的碳價格，要嚴格遵行市場規律開展碳交易。金融機構要逐步參與碳市場交易，碳配額一級市場是拍賣型市場，政府可用拍賣配額收入支持高碳行業和地區積極轉型。第二，封頂總量是形成有效碳價格的前提。中國能源結構與其他國家有差異，煤炭和石油占比較大，地區之間很不平衡，必須結合中國能源結構確定未來各時期的碳峰值及配額分配。第三，處理好拍賣當期激勵信號與潛在增長、通脹之間的關系。碳配額拍賣價格過低，不能形成很好的激勵信號;拍賣價格過高可能會抬升生產生活成本，甚至引發通脹或衰退，這需要把握好其中的平衡。第四，完善市場配套建設。積極發展遠期、掉期、期權、期貨等衍生品，提高透明度，加強投資者保護等金融市場監管規則也應該適用于碳市場。

除了碳市場建設外，范一飛還就中國綠色金融未來的發展方向表示，雖然我們在這方面發展已經取得一些成績，但在投資人培育、對接國際標準、環境信息披露、中間機構規范發展等方面依然存在不足。他提出，下一步，人民銀行會在具有中國特色綠色金融發展道路上持續探索，既重視自上而下頂層設計，也要注意培育自下而上的市場主體、自覺意識，按照三方功能、五大支柱框架推動形成ESG投資理念與綠色金融標準雙輪驅動發展格局，助力綠色低碳高水平發展。

(金融時報)

IMF：預測2021年全球經濟增長6%，世界經濟復蘇分化加劇

近日，國際貨幣基金組織(IMF)發布最新一期《世界經濟展望》，預測2021年全球經濟增長6%，預計2021年新興市場和發展中經濟體增長前景惡化，而發達經濟體的增長預測被上調。

IMF預測，2021年發達經濟體GDP將增長5.6%(相較4月份預測上調0.5個百分點，下同)，其中，美國經濟將增長7%(上調0.6個百分點)，日本經濟將增長2.8%(下調0.5個百分點)，英國經濟將增長7%(上調1.7個百分點)，歐元區經濟將增長4.6%(上調0.3個百分點)，歐元區中的德國、法國、意大利和西班牙經濟將分別增長3.6%、5.8%、4.9%和6.2%，相較4月份預測，德國、法國沒有變化，意大利上調了0.7個百分點，西班牙下調了0.2個百分點。

2021年新興市場和發展中經濟體GDP將增長6.3%(下調0.4個百分點)，其中東盟五國將增長4.3%(下調0.6個百分點)，印度經濟將增長9.5%(下調3個百分點)，俄羅斯經濟將增長4.4%(上調0.6個百分點)，巴西經濟將增長5.3%(上調1.6個百分點)，南非經濟將增長4%(上調0.9個百分點)。預測中國經濟2021年將增長8.1%，與1月份預測相同。

全球經濟繼續復蘇，但發達經濟體與許多新興市場和發展中經濟體之間的差距越來越大。2021年發達經濟體的增長前景改善了0.5個百分點，但新興市場和發展中經濟體的增長預測下調了0.4個百分點，原因是亞洲新興經濟體的增長前景顯著惡化。

IMF表示，對經濟增速預測做出這樣的調整，在很大程度上反映了疫情的發展變化，即德爾塔變異病毒成為主要流行毒株。發達經濟體近40%的人口已完全接種疫苗。相比之下，新興市場經濟體的接種比例為11%，而低收入發展中國家僅有很少的人口得到接種。復蘇進程出現更嚴重分化的另一個原因是在政策支持方面的差異。發達經濟體繼續提供大規模財政支持，并已宣布在2021年及之后年份實施規模達4.6萬億美元的支持措施。但是，新興市場和發展中經濟體的大多數措施已于2020年到期，他們正準備重建財政緩沖。