近期歐佩克增產(chǎn)的消息導(dǎo)致油價下跌，25日美國、歐洲等地的能源股普跌。對于后市，業(yè)內(nèi)機構(gòu)和專家卻有不同的看法。有觀點指出，此前能源板塊反彈明顯但近期可能面臨持續(xù)的回調(diào)壓力，但也有觀點認為實際上原油供應(yīng)并不會大幅增加，能源股仍然有上行空間。

　　能源板塊回調(diào)壓力大

　　截至25日收盤，美國能源股普跌。雪佛龍收跌1.99%，康菲石油收跌2.42%，EOG能源收跌1.42%，斯倫貝謝收跌1.73%，埃克森美孚收跌2.02%。當(dāng)日歐洲主要股市中，能源板塊也成為領(lǐng)跌者。此前歐佩克召開例會，與會國集體同意了將名義增產(chǎn)100萬桶/日。

　　在標普500指數(shù)成分股中，有31家公司主營業(yè)務(wù)可歸類于能源行業(yè)。細分而言，油氣勘探與生產(chǎn)公司有17家，油氣開采設(shè)備與服務(wù)公司有7家，煉制與銷售公司有4家、油氣儲運公司有2家，綜合型油氣公司有2家。

　　分析人士指出，目前油價在此前持續(xù)反彈后，繼續(xù)大幅上行空間有限，油氣勘探與生產(chǎn)公司下半年盈利難有大幅提升。油氣勘探與開采公司的資本支出是油氣開采設(shè)備與服務(wù)公司盈利的主要驅(qū)動力。從歷史經(jīng)驗來看，在持續(xù)低迷的油價環(huán)境下，相當(dāng)多的上游勘探與開采公司會進行經(jīng)營戰(zhàn)略上的轉(zhuǎn)變，比如確保穩(wěn)定的現(xiàn)金流、良好的資產(chǎn)負債率及油田的優(yōu)化組合。這就意味著，上游勘探與開采公司對資本開支的預(yù)算比往年油價處于高位時會更加謹慎。而如果油價下跌，大型油氣勘探與生產(chǎn)公司將從二季度開始陸續(xù)下調(diào)其全年的資本支出。

　　部分機構(gòu)仍看好

　　然而，也有部分機構(gòu)仍看好能源股投資前景。

　　道富集團分析師在報告中指出，石油供應(yīng)可能增加的相關(guān)新聞導(dǎo)致近期油價走低，但該機構(gòu)預(yù)計這一跌勢不會持續(xù)。雖然面對各方壓力，但受基本面、季節(jié)性因素和產(chǎn)能限制影響，石油供應(yīng)應(yīng)不會大幅增加。能源行業(yè)在該機構(gòu)的行業(yè)模型排名中持續(xù)攀升，因此繼續(xù)看好石油及能源相關(guān)股。預(yù)計布倫特原油的價格將突破近期高位，并可在夏季達85美元/桶。

　　Zachs集團分析師表示，此前能源板塊股票從長期低迷中反彈。全球經(jīng)濟增長強勁以及地緣緊張局勢對原油價格都有提振作用，很明顯能源板塊最糟糕的情況已經(jīng)過去，未來只是其預(yù)期收益率有多高的問題。分板塊來看，預(yù)計能源部門收益料比去年同期增長76%，收入增加14.4%。若剔除能源板塊，美國標準普爾500指數(shù)總收益增長將從23.6%降至21.9%。能源板塊的強勁表現(xiàn)主要是得益于油價近期一路上漲，以及去年同期的較低表現(xiàn)。油氣開發(fā)及勘探是該板塊的主要驅(qū)動力。

　　Zachs報告稱，從具體數(shù)據(jù)來看，能源巨頭雪佛龍財報顯示其一季度每股收益為1.9美元，遠高于平均預(yù)期1.45美元；歐洲最大石油公司殼牌財報顯示其每ADR收益為1.28美元，超過預(yù)期的1.24美元；收入911.14億美元，超過預(yù)期的810.2億美元。英國能源巨頭BP總收入達691.43億美元，高于去年同期的563.86億美元。

（責(zé)任編輯：關(guān)婧）