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          2021年度GDP同比增長8.1% A股市盈率走高

          2021年中國GDP超114萬億元,同比增長8.1%,這樣的數據著實令人興奮,對于A股市場而言,上市公司的價格中樞有走高的可能,對股市形成了切實利好。

          時值年末,A股市場迎來了三件大事。一是2021年度GDP的出爐,同比增長8.1%,這一數字無疑是超出了投資者的預期,在疫情的影響下,投資者沒想到中國經濟能夠取得如此好的成績,這種意外的利好,無疑會增加投資者的風險偏好,這對于股市構成心理上的重大利好。

          二是銀行股整體利潤增長,這雖然只是對于銀行股群體的利好,但是考慮到銀行股的流通市值巨大,銀行股如果出現整體價值中樞上移,對于整個股市的支撐力量巨大,畢竟銀行股如果走高,其他股票一般程度的下跌都沒法引發指數級別的走低。

          三是銀行間市場利率的下降,這對于股市的直接影響也是巨大的,因為市場無風險利率和市盈率的標準是息息相關的,假如市場無風險利率為5%,那么工業類股票的理論市盈率就應該是20倍;如果無風險利率降至4%,那么工業類股票的理論市盈率水就應該是25倍;現在銀行間市場的利率水從2.95%降至2.85%,那么理論上的工業股市盈率就應該從34倍提高到35倍,那么股價的理論漲幅應該在3%左右。

          這就是說,現在的股市理論上應該在普漲3%的基礎上,銀行股表現更加搶眼一些,同時投資者對于業績優良的績優藍籌股可以有更大的想象空間,這就是三點利好疊加的理論結果,其中銀行股的業績提升和利率的下行都是比較容易量化測算的利好,而GDP的提升主要是給投資者提高了風險偏好,投資者可以預期上市公司年報業績會更好。

          正因如此,A股在1月17日出現了上漲走勢,但是投資者也不能盲目追漲股票,尤其是那些股價漲幅已經很大的題材股,當投資者人氣提升的時候,不排除莊家會有借機出逃的可能。此外,那些績差股也不值得投資者追捧,因為它們本身估值就很高,或是績差或是虧損,股價本就不值錢,哪怕有三大利好加持,如果它們的業績不能出現改觀,仍然是不值得投資者買入的。

          不過,也有一些市場上的風險因素值得警惕。比如,期原始股東減持的頻次和力度有加強趨勢,如果未來原始股東減持的力度不減,不排除會抵消一部分利好因素,所以投資者還是要精選個股,那些業績好、股價合理、減持壓力弱的公司,更加值得投資者關注。

          當然,如果投資者認為自己沒有能力選出足夠合適的股票,那么直接購買股票基金或者偏股型基金也是不錯的選擇,畢竟從長期角度看,基金經理的投資收益還是好于普通散戶投資者的,國際市場上,投資者也大多是通過基金投資股市。

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