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新消息丨馬鯤鵬等：理財公司如何應對私募理財轉型？
題：理財公司如何應對私募理財轉型？
作者 馬鯤鵬 中信建投證券大金融研究組組長、銀行業首席分析師
(資料圖)
楊榮 中信建投證券銀行業聯席首席分析師
李晨 中信建投證券銀行業分析師
陳翔 中信建投證券銀行業分析師
私募理財是理財市場重要的組成部分。資管和理財新規發布后，清晰界定了私募理財的監管要求。2021年底，私募理財產品存續余額為1.16萬億元，占全部理財產品余額的4%。私募理財絕對規模不小，但相對近30萬億銀行理財尚屬小眾市場。
根據我們統計，截止到2022年6月，共有23家理財公司發行了4507支私募理財產品，其中大部分為固收類產品，風險偏好保守，主要的運作模式為封閉式凈值型。各類理財公司都有私募理財產品發行，但是大行理財子發行的私募產品要多于其他理財子，且產品的期限結構普遍更短。
從私募理財投資端來看，主要針對國家制度與資產配置與投向展開，相比于公募理財，私募理財的資金投向可選性更廣，目前以固收類產品為主流；投資靈活度更高，且投資規模不受限。同時，不少理財子也積極探索非標準化債權類、權益類和商品及衍生品類的資產配置，參與私募股權行業的投資。
而從銷售端來看，私募理財銷售端受限較多，各家理財子主要借助母行渠道銷售。
目前，中國目前政策環境向好，國民對于理財的需求上升；同時，私募投資渠道拓寬，行業合作進一步加深，這都給私募理財的發展提供了機會，私募理財規模增速的加快也無疑顯露了其發展潛力。
然而，現階段中國私募業務轉型困難，并且銷售渠道受到限制，這都給未來的發展設下了阻礙。對此，對于理財公司而言，若要尋求私募產品更好發展，則未來要進一步重視滿足客戶需求，促進產品及銷售渠道的優化；要拓寬投資渠道，加大非債權類資產的投資力度，以維護私募理財的可持續發展。而對于資產配置而言，則須更為注重經濟研判和風險管理。如經濟增速下行帶來的銀行資產質量惡化風險，房地產風險超預期惡化等。(中新經緯APP)
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責任編輯：王蕾
