1個月內兩次出售資產，股票質押比例最高達93%，標的資產經營現金流與同期凈利潤不匹配

10月21日晚間，盛屯集團控股的上市公司威華股份，宣布公司正籌劃發行股份或發行股份及支付現金購買四川盛屯鋰業有限公司(以下簡稱“盛屯鋰業”)100%股權事項，交易標的估值為9.5億元左右。

這是盛屯集團一個月內，第二次擬向控股的上市公司出售資產。

9月底盛屯集團控股的上市公司盛屯礦業，披露擬發行股份及支付現金購買價值21.39億元的四環鋅鍺97.22%股權。

資料顯示，盛屯集團分別持有上市公司威華股份和盛屯礦業21.30%和21.46%股份，但這些股份分別已經被質押超過7成和9成。

盛屯礦業21億收購四環鋅鍺遭問詢

9月27日，上市公司盛屯礦業披露公告稱，擬通過非公開發行股份及支付現金的方式購買原新三板企業四環鋅鍺97.22%股權，標的交易作價暫定為21.39億元，并向不超過10名特定投資者非公開發行股份募集配套資金不超過5.3億元，交易中將使用募集配套資金向盛屯集團支付不超過5.2億元，此次交易屬關聯交易。

四環鋅鍺于2016年8月8日掛牌新三板，2018年9月19日摘牌，盛屯集團持股50.15%，是其控股股東。

資料顯示，四環鋅鍺主營鋅、鍺系列產品的冶煉、加工與銷售，主要產品為鋅錠，副產品包括從單寧鍺、電解鋅廢渣中回收得到的鍺精礦、銀錠和硫酸。

2015年-2017年，四環鋅鍺營收分別為8.28億元、13.19億元、21.75億元;歸屬于掛牌公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤分別為2073萬元、5200萬元、7504萬元;經營活動產生的現金流量凈額分別為-4.35億元、6987萬元、-1.83億元。

2018年上半年，四環鋅鍺營收為11.90億元，同比增長33.22%;歸屬于掛牌公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤為4313萬元，同比增長43.17%;經營活動產生的現金流量凈額2.47億元。

10月17日，上交所下發問詢函，針對資產評估、業績承諾、標的資產生產經營等方面，對本次交易進行了問詢。

其中，問詢函提及“預案披露，標的資產2016年、2017年、2018年1-6月經營活動現金流凈額分別為6986.80萬元、-1.83億元、2.47億元，波動較大;同時期凈利潤分別為5406.79萬元、7663.37萬元、4269.51萬元，經營現金流與同期凈利潤不匹配。”

前四大會計所某資深審計師對記者表示：“如果經營現金流與同期凈利潤長期不匹配，需要額外關注，但也要綜合其他情況考慮。”

此外，基于本次交易的業績承諾，四環鋅鍺需完成自2018年年初至2018年末、2019年末、2020年末累計扣除非經常性損益后的凈利潤分別不低于1.4億元、3.4億元、6.0億元，而在2018年上半年，四環鋅鍺僅完成2018年業績承諾的30.81%。

盛屯礦業表示，公司主營有色金屬采選業務、金屬產業鏈增值服務業務、鈷材料業務等，通過本次交易，四環鋅鍺的鋅鍺冶煉業務與上市公司業務形成上下游協同串聯，產業鏈更加完善。

旗下威華股份9.5億收購盛屯鋰業

10月21日晚間，威華股份披露公告稱，擬以發行股份或發行股份與支付現金相結合的方式收購盛屯鋰業100%股權，從而實現對金川奧伊諾礦業有限公司(以下簡稱“奧伊諾礦業”)75%股權的收購。

經交易雙方溝通并經初步估算，盛屯鋰業100%股權估值為9.5億元左右，具體以最終評估報告的評估值為準。

天眼查顯示，深圳盛屯聚源鋰能有限公司和福建華閩進出口有限公司分別持有盛屯鋰業60%和40%股份，盛屯集團100%持股盛屯鋰業。

公告顯示，奧伊諾礦業擁有四川省金川縣業隆溝礦區鋰礦的勘探權，探礦權內查明的鋰礦資源儲量為：礦石量654萬噸，含氧化鋰84456噸，伴生五氧化二鈮595噸，伴生五氧化二鉭451噸，礦石平均品位為氧化鋰1.29%，五氧化二鈮0.0091%，五氧化二鉭0.0069%。

截至目前，奧伊諾礦業已取得四川省環保廳的環評批復，通過了四川省國土資源廳的地質環境保護與土地復墾方案評審，采礦權證預計將于2018年年內取得。

高股價觸及預警線導致多次追加抵押

公開資料顯示，盛屯集團已分別將其所持有的威華股份和盛屯礦業股份的74.20%和93.95%質押。

其中，近兩周，盛屯集團分別為債券擔保和質押式回購交易追加質押股票2064萬股和175萬股。

10月10日盛屯礦業披露公告稱，因在2018年8月16日至2018年9月12日之間股票價格觸發了債券募集說明書中關于追加股票質押擔保的條款，盛屯集團于10月8日分別向2017年非公開發行可交換公司債券第一期和第二期追加股票質押885萬股和1179萬股。

5天后，盛屯礦業披露公告稱，盛屯集團將持有的公司無限售流通股175萬股與中泰證券進行質押式回購交易，補充質押交易日為2018年10月15日，作為對前期股票質押的補充質押。

截至10月15日，盛屯集團持有盛屯礦業股票4.18億股，占公司總股本22.84%，累計質押股票合計3.93億股，質押股票數量占其所持有公司股票總數的93.95%，占公司總股本21.46%。

近一個月，盛屯礦業股價已下跌30.83%，10月22日上漲6.18%，報收4.98元/股。

另一邊，威華股份股價近一個月下跌14.13%，其股價10月17日盤中曾跌至7.63元/股，觸及東方財富Choice數據庫估算的預警線7.57元/股。

資料顯示，盛屯集團合計持有威華股份1.14億股，占公司總股本的21.30%，其中累計被質押的公司股份數為8463萬股，占其所持公司股份總數的74.20%，占公司總股本的15.81%。

9月28日，盛屯集團將其已質押的威華股份4000萬股辦理了延期購回1年。

天眼查顯示，盛屯控股有限公司和深圳市澤琰實業發展有限公司分別持有盛屯集團93.04%和6.96%股份，而自然人姚雄杰和姚娟英各持有盛屯控股50%股份，姚雄杰為最終實控人。

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“資本玩家”姚雄杰 5年4次定增

資料顯示，姚雄杰于1967年生，1991年于深圳國貿中心攝影器材公司任職，其后于1993年創建深圳雄震投資公司，1998年底收購廈門上市公司龍舟實業，也就是現在的盛屯礦業。

被一些媒體稱為“資本市場玩家”的姚雄杰，近5年幫助盛屯礦業在A股市場上完成了4次股票發行，如果前文提及的收購四環鋅鍺的交易成行，這將是盛屯礦業近5年內第五次完成股票發行。

2013年1月，盛屯礦業完成以每股9.16元發行1.60億股，分別購買劉全恕持有的?，數V業55%股權和盛屯集團持有的深圳源興華100%股權，兩項標的資產分別作價8.04億元和6.59億元。

2014年6月，盛屯礦業完成以7.14元/股發行1.45億股，合計募集資金10.38億元，認購方包括姚雄杰、廣發證券資產管理(廣東)有限公司、英大基金管理有限公司、寶盈基金管理有限公司、廈門建發股份有限公司、東海證券股份有限公司。

2018年1月，盛屯礦業完成以8.01元/股發行1.80億股，合計募集資金14.39億元，認購方為盛屯集團和“無關聯關系”自然人楊學平。

2018年8月，盛屯礦業完成其5年內第四次股票發行，其以7.79元/股發行1.54億股，購買珠海市科立鑫金屬材料有限公司100%股權，交易作價12億元。