重組方案“闖關(guān)”后首發(fā)財(cái)報(bào)，TCL集團(tuán)去年?duì)I收1133億元凈利潤超40億元

智能終端業(yè)務(wù)擺脫巨額虧損 出售關(guān)閉63家非核心企業(yè)

總部位于惠州的上市公司TCL集團(tuán)，以47.6億元的價(jià)格打包出售電視、手機(jī)等所有智能終端業(yè)務(wù)的重組方案今年初成功“闖關(guān)”后，如何做好后續(xù)的交割引發(fā)廣泛關(guān)注。

3月20日，TCL集團(tuán)曬2018年年報(bào)稱，去年，該集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1133.6億元，凈利潤40.7億元，其中歸母凈利潤34.7億元，全面達(dá)成年度經(jīng)營目標(biāo)。這也是重大資產(chǎn)重組方案獲股東大會(huì)批準(zhǔn)后，TCL首次發(fā)布財(cái)報(bào)。

針對外界關(guān)注的TCL“拆分”問題，TCL集團(tuán)董事長、CEO李東生在年報(bào)致辭中表示，預(yù)計(jì)近期將完成這次重大資產(chǎn)重組的資產(chǎn)交割等后續(xù)工作。重組后，TCL集團(tuán)將以半導(dǎo)體顯示及材料為核心主業(yè)，轉(zhuǎn)型為高科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。

超千億營收一半來自海外

年報(bào)顯示，2018年，TCL集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1133.6億元，同比增長1.60%，其中主營業(yè)務(wù)收入1122.8億元，同比增長1.60%。實(shí)現(xiàn)凈利潤40.7億元，同比增長14.7%，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤34.7億元，同比增長30.2%。

TCL集團(tuán)稱，其凈利潤率已從2016年的2%上升到3.6%，凈資產(chǎn)收益率從7.2%提高到12%，人均凈利從3.55萬元增長至3.86萬元。“運(yùn)營效率和效益指標(biāo)顯著提升，變革初現(xiàn)成效。”

從業(yè)務(wù)收入來源來看，TCL集團(tuán)去年海外業(yè)務(wù)收入占比達(dá)49.7%。半數(shù)來自海外的背后，是由于TCL的全球化布局。數(shù)據(jù)顯示，該集團(tuán)在全球已有28個(gè)研發(fā)機(jī)構(gòu)、10家聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室、22個(gè)制造加工基地，業(yè)務(wù)遍及160多個(gè)國家和地區(qū)。

不過，由于TCL集團(tuán)出售所有終端業(yè)務(wù)即將完成資產(chǎn)交割，華星光電和終端業(yè)務(wù)“一分為二”，屆時(shí)營業(yè)收入數(shù)據(jù)將分開計(jì)算，TCL集團(tuán)也將要暫別“千億俱樂部”。

方正證券研究員蘭飛分析稱，TCL集團(tuán)去年的業(yè)績符合預(yù)期，期待重組后加速增長。

華星光電為最大“利潤奶牛”

出售所有智能終端業(yè)務(wù)后，華星光電能否撐起TCL這座“經(jīng)濟(jì)大廈”?

數(shù)據(jù)顯示，去年，華星光電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入276.7億元，凈利潤23.2億元。雖然在TCL的千億營收中，華星光電只占了24.4%，比TCL電子(電視業(yè)務(wù))的銷售收入385.7億元低了100多億元，但華星光電的凈利潤占整個(gè)TCL集團(tuán)凈利潤40.7億元的57%，占比近六成，堪稱最大的“利潤奶牛”。

李東生表示，受全球性行業(yè)周期性下行影響，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)從去年第二季度起產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)大幅下降，銷售收入同比回落，毛利空間明顯收窄。但華星光電不僅是TCL集團(tuán)利潤貢獻(xiàn)最大的業(yè)務(wù)群，其同期業(yè)績也明顯優(yōu)于同業(yè)。

TCL發(fā)布的數(shù)據(jù)稱，去年華星光電大尺寸液晶面板出貨量排名全球第五，32吋和55吋UD產(chǎn)品出貨量排名全球第二，對國內(nèi)一線品牌客戶出貨量穩(wěn)居第一。

目前，華星光電在惠州仲愷高新區(qū)建設(shè)的高世代模組項(xiàng)目一期工程已經(jīng)投產(chǎn)，具備液晶顯示模組4000萬片的年加工能力，已實(shí)現(xiàn)批量出貨。作為G8.5及G11代線配套模組工廠，該項(xiàng)目定位于提供高端、大尺寸的顯示模組產(chǎn)品，解決客戶高世代線模組生產(chǎn)加工能力缺失的困擾，進(jìn)一步增強(qiáng)華星光電在半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域的工業(yè)能力。

彩電銷量躍居全球第2位

作為此次出售對象的TCL智能終端業(yè)務(wù)曾經(jīng)業(yè)績一度“跌跌不休”，甚至被視為“雞肋”和“包袱”。這也是TCL集團(tuán)以“壯士斷腕”的決心賣光終端業(yè)務(wù)的重要原因。不過，TCL智能終端業(yè)務(wù)去年的表現(xiàn)已有所起色。

李東生坦言，智能終端業(yè)務(wù)群在2018年有所改善，從2017年巨額虧損(主要來自移動(dòng)通信終端業(yè)務(wù))轉(zhuǎn)為當(dāng)期盈利，2018年度實(shí)現(xiàn)利潤近3億元。其中，彩電業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長，全年銷售(含ODM業(yè)務(wù))2896萬臺，按銷量排名居全球第二位;家電和智能音箱業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，移動(dòng)通信終端業(yè)務(wù)虧損大幅收窄。

李東生同時(shí)也坦言，該項(xiàng)業(yè)務(wù)利潤率偏低，產(chǎn)品技術(shù)升級迭代很快。“除了智能電視達(dá)到了有競爭力的規(guī)模外，其他業(yè)務(wù)總體規(guī)模較小，盈利能力和增長動(dòng)能不足。而且智能終端業(yè)務(wù)的組織流程和管理邏輯與半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)差異巨大。”

多元化經(jīng)營，還是專業(yè)化經(jīng)營，一直以來是不少企業(yè)面臨的困擾。TCL剝離電視、手機(jī)等終端業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)而專注華星光電的面板業(yè)務(wù)，這種抉擇也曾引發(fā)爭議，特別是部分小股東表示質(zhì)疑。

惠州學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授胡瑞卿認(rèn)為，面對激烈的市場競爭，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的實(shí)際情況，專注做自己的優(yōu)勢業(yè)務(wù)，要“人優(yōu)我轉(zhuǎn)”，加快轉(zhuǎn)型升級。

“分家”后6萬員工隨業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移

2017年，TCL集團(tuán)啟動(dòng)“改變經(jīng)營觀念，優(yōu)化組織流程，創(chuàng)新商業(yè)模式，清除發(fā)展障礙”的變革轉(zhuǎn)型，精簡運(yùn)營管理流程，優(yōu)化業(yè)務(wù)及組織架構(gòu)。兩年過去了，如今成效如何?

TCL在年報(bào)中透露，兩年多來，該集團(tuán)共出售、關(guān)閉非核心業(yè)務(wù)企業(yè)63家，虧損企業(yè)大幅減少，人力、資金和技術(shù)等資源聚焦，主要產(chǎn)業(yè)競爭力不斷增強(qiáng)。

數(shù)據(jù)顯示，僅去年，TCL集團(tuán)就重組剝離了39家非核心企業(yè)。

出售電視、手機(jī)等所有智能終端業(yè)務(wù)，也是TCL變革轉(zhuǎn)型下的“一盤大棋”。

雖然這一重組方案曾引發(fā)外界爭議，但最終獲得多數(shù)有表決權(quán)的股東支持，已于今年1月7日經(jīng)該公司2019年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過，相關(guān)重組事項(xiàng)正在按計(jì)劃推進(jìn)中。

李東生表示，通過戰(zhàn)略重組，TCL集團(tuán)主要經(jīng)營指標(biāo)大幅改善。根據(jù)2018年備考數(shù)據(jù)，重組后集團(tuán)凈利率將由3.59%提高到7.35%，資產(chǎn)負(fù)債率由68.4%下降到64.1%，同時(shí)收到47.6億元現(xiàn)金;員工數(shù)量由9萬人減少到3萬人。

重組完成后，TCL集團(tuán)減少的6萬名員工，并非直接裁員，而是跟隨業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到收購方TCL實(shí)業(yè)控股公司。

李東生稱，重組將使得TCL集團(tuán)合并銷售收入大幅下降，但隨著華星光電新建產(chǎn)能逐步投產(chǎn)上量，以及集團(tuán)其他業(yè)務(wù)拓展。“預(yù)計(jì)未來幾年集團(tuán)銷售收入將持續(xù)增長，經(jīng)營利潤和現(xiàn)金流將持續(xù)改善。”

研發(fā)投入56.7億比增兩成

值得一提的是，TCL斥巨資搞研發(fā)為未來的孕育發(fā)展新動(dòng)能。

TCL集團(tuán)在美國、歐洲以及國內(nèi)的武漢、香港等多地設(shè)立研發(fā)中心來加強(qiáng)對人工智能、大數(shù)據(jù)、智能制造及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等基礎(chǔ)技術(shù)研究領(lǐng)域的布局。

數(shù)據(jù)顯示，該集團(tuán)以新型半導(dǎo)體顯示技術(shù)和材料、人工智能及大數(shù)據(jù)、智能制造和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為三大技術(shù)戰(zhàn)略領(lǐng)域，2018年研發(fā)投入56.7億元，同比上升20%。

TCL方面稱，去年，該集團(tuán)共提交PCT國際專利申請1607件，累計(jì)申請9990件，覆蓋歐洲、美國、韓國等地。截至去年末，TCL集團(tuán)已累計(jì)申請中國專利36389件、美國專利8363件。其中，華星光電的核心技術(shù)專利能力居中國企業(yè)領(lǐng)先水平。

海通證券研究員陳子儀等人發(fā)文認(rèn)為，TCL集團(tuán)業(yè)績符合公司前期預(yù)披露，整體盈利能力繼續(xù)改善。此次剝離家電、通信等業(yè)務(wù)后，上市公司明確聚焦于以華星光電為主的半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)，資產(chǎn)架構(gòu)清晰精簡，有望改善此前業(yè)務(wù)復(fù)雜帶來的估值折價(jià)。“2019年面板價(jià)格受益供需改善或迎來拐點(diǎn)，華星盈利能力有望回升。”

-數(shù)讀

2018年TCL集團(tuán)業(yè)績

營業(yè)收入1133.6億元，同比增長1.60%

實(shí)現(xiàn)凈利潤40.7億元，同比增長14.7%

歸屬于上市公司股東的凈利潤34.7億元，同比增長30.2%

在全球已有28個(gè)研發(fā)機(jī)構(gòu)、10家聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室、22個(gè)制造加工基地，業(yè)務(wù)遍及160多個(gè)國家和地區(qū)

海外業(yè)務(wù)收入占全部營業(yè)收入的比重達(dá)49.7%

研發(fā)投入56.7億元，同比上升20%

-聲音

TCL集團(tuán)董事長、CEO李東生

將繼續(xù)重組

剝離非核心業(yè)務(wù)

擇機(jī)進(jìn)入

其他高端科技產(chǎn)業(yè)

在年報(bào)的致辭中，TCL集團(tuán)董事長、CEO李東生表示，面對復(fù)雜和困難的經(jīng)營環(huán)境，TCL集團(tuán)按既定的變革轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略方向，繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，全力推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展，公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)改善。

“為集中資源將半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)做強(qiáng)做大，本集團(tuán)決定剝離出售智能終端業(yè)務(wù)。由新組建的TCL實(shí)業(yè)控股收購該項(xiàng)業(yè)務(wù)，資產(chǎn)、負(fù)債和員工也隨業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移。”李東生表示，相信重組能夠使智能終端業(yè)務(wù)群聚焦主業(yè)，優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)流程，提升其效率、效益和競爭力。

他說，本次重大資產(chǎn)重組，是TCL集團(tuán)經(jīng)營觀念和組織流程的重大改變。“集團(tuán)由過去相關(guān)多元化經(jīng)營，轉(zhuǎn)為專業(yè)化經(jīng)營。縱觀全球產(chǎn)業(yè)經(jīng)營模式的發(fā)展和變遷，專業(yè)化經(jīng)營模式具有更好的效率和競爭力，能帶來更高的股東回報(bào)。”

李東生稱，通過這次重組，TCL集團(tuán)將轉(zhuǎn)型為高科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力。公司將努力開發(fā)新型顯示技術(shù)和材料，并向上下游業(yè)務(wù)拓展;擇機(jī)進(jìn)行兼并重組以提升競爭力。

“我們決心在半導(dǎo)體顯示及材料產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域建立全球領(lǐng)先的競爭優(yōu)勢。”對于未來發(fā)展，李東生充滿信心。“華星光電憑借經(jīng)營效率優(yōu)勢和國際市場業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，以及產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)和t6新建產(chǎn)能釋放的拉動(dòng)，我們有信心今年華星銷售收入將大幅增長，利潤實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。”

他表示，TCL集團(tuán)將進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以股東利益最大化的原則，繼續(xù)重組剝離非核心業(yè)務(wù)。集團(tuán)也將通過兼并重組的多種方式，擇機(jī)進(jìn)入其他高端基礎(chǔ)核心科技產(chǎn)業(yè)，培育壯大新動(dòng)能。

“我們堅(jiān)信半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)作為高科技核心基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)未來有巨大的發(fā)展前景。這個(gè)產(chǎn)業(yè)需要卓越的技術(shù)、資本和管理能力，TCL集團(tuán)有信心在全球行業(yè)競爭中實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長。”李東生如是稱。