主營半導體照明的勤上股份(002638)近幾年在教育領域動作頻頻，近日勤上股份公告稱，其全資子公司廣州龍文教育科技有限公司將以增資的方式入股廣州壹桿體育有限公司，繼續深度布局教育產業。壹桿體育業績并不亮眼，勤上股份是否會重蹈收購龍文教育的覆轍，也成為關注焦點。

龍文教育增資入股壹桿體育

公告顯示，勤上股份全資子公司龍文教育近日與廣州壹桿體育及其實控人劉洪簽署《增資及收購協議》。龍文教育將以8000萬元自有資金認繳壹桿體育新增注冊資本4400萬元，另外3500萬元計入壹桿體育資本公積金。本次增資完成后，龍文教育將持有壹桿體育30.77%的股權。

資料顯示，壹桿體育成立于2014年，注冊資本1億元，主營體育組織、體育用品銷售、體育運動咨詢以及策劃創意服務等。增資完成后，劉洪持股比例下降為29.28%，仍為壹桿體育實際控制人，龍文教育并未實現對壹桿體育控股。

從公告披露來看，壹桿體育的現有業績與承諾達到的業績存在一定差距。壹桿體育目前凈資產為8900萬元，今年第一季度營收104.2萬元，較去年同比下降51.8%;虧損658.6萬元，較去年同比虧損擴大86.7%。

據悉，此次交易款項將在2022年12月31日前，分期分批繳付。同時，壹桿體育須保證在今年止虧，2020年至2022年分別盈利不低于0.15億元、0.35億元、0.45億元。

勤上股份轉型教育陷入泥潭

7月12日，勤上股份發布了半年度業績預告。業績預告顯示，上半年公司實現凈利潤為0萬元—2500萬元區間，比上年同期下降100%—69.87%。

公告將凈利潤下滑的主要原因歸結于子公司龍文教育的業績不達理想。今年上半年，受龍文教育針對不符合規定的教學點進行整改或關閉等因素的影響，龍文教育營業收入下降、相關營業成本上升、導致毛利下降幅度較大。

2016年，勤上股份斥資20億元，以超過30倍的溢價收購華夏人壽等9名交易方所持有的龍文教育100%的股權，從而實現“半導體照明+教育”雙主業布局。不過，這次的收購卻帶來了諸多后遺癥。

在上述交易中，業績承諾方承諾，若龍文教育2015-2018年度經審計的凈利潤合計低于承諾利潤5.64億元，則業績承諾方需按照約定承擔凈利潤承諾補償責任。而該次交易發生時，龍文教育實際已資不抵債，2013年年末、2014年年末、2015年8月末的凈資產分別為-14776.27萬元、-10551.28萬元、-6622.84萬元。此外，龍文教育在業績承諾期內實現的凈利潤合計僅為2.95億元，相較承諾金額減少2.69億元，完成率僅為52.24%，未完成業績承諾。

目前，作為業績承諾方之一的龍文教育創始人楊勇持有的勤上股份的股份目前已被全部司法凍結和司法輪候凍結。

此次對賭失敗不僅僅影響了上市公司業績，也牽涉了華夏人壽等業績承諾方。依據當時簽訂的對賭協議，當時持有龍文教育30%的華夏人壽需向勤上股份支付1.61億元作為差額補償額。這筆補償金對于今年一季度現金吃緊、凈虧損超4億元、凈現金為-52億元的華夏人壽來說，無疑是雪上加霜。

記者翻閱勤上股份2018年年報發現，盡管被龍文教育業績拖累，但從利潤貢獻角度，受益于此前收購的凹凸教育、思齊教育、成都七中，勤上股份“教育培訓”毛利貢獻最大，達到了59%。而今年上半年業績預告也顯示了公司在傳統的LED業務上的增長乏力，急需新的突破口。這一定程度解釋了勤上股份繼續布局教育板塊的信心由來。

不過，由于壹桿體育業績尚不夠理想，勤上股份能否靠其扳回一城目前仍存在諸多變數。7月12日，勤上股份股價小幅下跌1%，收報2.84元。