受益于全民健身理念的興起，近年來，健身行業市場快速增長，老牌健身企業英派斯的業績備受關注。

2月25日，英派斯發布2019年業績快報，公司全年實現營業總收入9.33億元，較上年同期增長2.87%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5055.77萬元，同比下降19.35%。基本每股收益0.42元，同比下降19.23%。

英派斯上市以來的業績，一直保持營收走高，凈利下滑。第三方研究機構透鏡公司研究創始人況玉清在接受中國網財經記者采訪時表示，歸根結底，是其產品和服務溢價能力持續下降導致的。

研發增多致凈利下降

英派斯是一家以健身器材的開發、制造、銷售為主要業務的公司，國外銷售占比近70%，客戶主要集中在歐美地區。

2017年9月英派斯上市，2017-2018年的營業收入分別為8.57億元和9.08億元，較上年分別增長10.09%和5.88%;實現凈利潤8317萬元和6268.66萬元，同比下滑2.37%和24.63%。

結合2019年業績快報，況玉清分析：“主要是英派斯主營業務毛利潤率持續下降所致。英派斯的營收雖然在漲，但由于毛利潤率持續下降，所以它的凈利潤不增反降，但歸根結底，是其產品和服務溢價能力持續下降導致的。”

不過，英派斯在業績快報中對2019年的業績變動解釋為，是公司本年度增加研發投入所致。

據了解，英派斯于2019年10月25日發布《關于投資建設青島英派斯體育產業園項目的公告》稱，為順應體育制造業走向科技創新發展新趨勢，計劃建設青島英派斯體育產業園項目投資金額約10.18億。

此外，英派斯董秘曾在回答投資者提問時透露，公司為響應國家《冰雪運動發展規劃(2016—2025年)》及“三億人參與冰雪”的號召，將在冰雪產業方面大力研發，推出全新冰雪系列產品——滑雪模擬機和仿真冰場。

上述項目目前還未完成，或許是英派斯利潤下滑的原因之一，但值得注意的是2019年，英派斯曾攜新產品參加行業展會，展示了包含SKI&ROW滑雪劃船綜合訓練機、HB005 風扇車在內的多個產品。

新產品的市場表現如何?是否能為公司帶來利潤?中國網財經記者希望就上述問題對英派斯進行采訪，但對方表示，公司2019年年報披露前不接受采訪。

上市后股東陸續減持

業績下滑的同時，英派斯的股東們向外傳遞出不好的信號。

3月19日，英派斯發布減持進展公告，公司股東殷富中國及其一致行動人湖南文旅，計劃合計減持不超過480萬股(占公司總股本4%)公司股份，減持市值約6048萬元。目前，減持計劃時間已過半，殷富中國及湖南文旅還未通過任何方式減持公司股份。

據了解，殷富中國及其一致行動人湖南文旅合計持有英派斯股份1080.89萬股，占公司總股本比例為9.01%。值得注意的是，殷富中國在2019年6月18日、19日和7月1日，湖南文旅在2019年6月18日、19日，先后通過集中競價交易的方式，合計減持120萬股，占公司總股本1%。

此外，2月13日，英派斯披露股東南通得一的減持計劃進展，計劃減持240萬股，目前還未實施。

2019年11月，英派斯披露，股東景林景途及其一致行動人景勝偉達通過集中競價交易的方式，先后于2019年7月1日、10月14日以及10月23日合計減持240萬股，減持股數占總股本比例為2%。完成減持計劃后，兩者作為一致行動人合計持有公司4.47%的股份，不再是持股5%以上的大股東。

2018年9月26日，英派斯披露青島擁灣減持計劃，但減持期限滿后，青島擁灣未能如期完成減持;10月10日披露青島青英減持計劃。

總體來看，英派斯的十大股東中，除山東五岳外，或已經減持，或正在減持，或表現出減持意圖。有投資者在股吧平臺質疑，大股東的陸續減持是不是因為對公司未來發展沒有信心。

對此，況玉清對中國網財經記者表示，股東減持的原因不好猜測，除了對公司未來沒有信心之外，還可能是對未來股市沒有信心，也可能是出于自身的資金問題，有的股東有資金需求所以減持股票。不好說一定是哪一種，但如果多個股東都一致減持，那這個問題可能就比較大了。