近日，威孚高科發布公告顯示，公司擬以1.5億元自有資金入股車聯天下，交易完成后，威孚高科將持有9.32%的股權。

事實上，在汽車“新四化”的推進下，威孚高科近年來不斷在新能源、智能網聯技術等領域進行布局。本次投資的車聯天下是博世在智能座艙產品細分行業的戰略合作伙伴之一，而威孚高科本身脫胎于博世。因此，對于本次投資，威孚高科認為，車聯天下與公司在乘用車渠道具有一定的業務協同作用。

與此同時，受益于機動車排放標準日益趨嚴，威孚高科的經營業績穩步增長。上市25年間，威孚高科的營業收入、凈利潤分別約增長33倍和44倍。

擬1.5億入股車聯天下

根據公告，威孚高科擬使用1.50億元自有資金，通過股權收購及增資方式投資無錫車聯天下信息技術有限公司(簡稱“車聯天下”)。本次交易完成后，威孚高科將持有車聯天下9.32%的股權。

據了解，車聯天下公司設立于2014年，是國內為數不多的具備軟、硬、云一體化整體方案開發的汽車前裝市場供應商和運營商。基于高通8155驍龍3帶芯片的技術路線，車聯天下已經發展成為域控制器智能座艙行業頭部企業。

目前，車聯天下以車載終端為引擎快速進入汽車前裝市場，已陸續開發智能車載終端、T-BOX、數字儀表等車載電子產品，通過汽車電子硬件產品從前裝市場布局車聯網，為整車廠開發建設和維護車聯網服務平臺。在此之前，車聯天下已經完成5輪融資，聞泰科技、蔚來資本等均在其股東之列。

截至目前，車聯天下尚未真正實現盈利。2020年-2021年一季度，車聯天下的營業收入分別為1.66億元和1740.33萬元，對應的凈利潤分別虧損9826.92萬元和虧損3269.68萬元，且負債偏高。期間，車聯天下對應的資產負債率分別為67.72%和81.71%。

不過，車聯天下基于博世域控制技術底層平臺的智能座艙產品，是博世在此細分市場的主要戰略合作伙伴，而威孚高科與博世的合作已超過35年。因此，威孚高科認為，車聯天下當前綜合技術價值和渠道價值具有一定的先進性和領先性，特別是在乘用車的渠道與公司具有協同潛力，其主要相關方對公司擴大業務合作具有助推作用。

主業利好年收入增47%

實際上，威孚高科作為一家擁有62年歷史的老牌汽車零部件制造企業，公司的經營業績自上市后幾乎一直穩步上漲。尤其是近兩年，隨著乘用車、商用車國六標準全面實行，疊加非道路移動機械國三替換等利好因素，機動車尾氣處理市場迎來利好，威孚高科經營業績增長也有所提升。

威孚高科主要從事柴油燃油噴射系統產品、進氣系統產品、汽車尾氣后處理系統產品的研發、生產與銷售。

截至2020年，威孚高科的營業收入、凈利潤分別實現128.84億元和27.73億元，同比分別增長46.67%和22.25%。數據顯示，1995年初上市時，威孚高科的營收與凈利潤分別為3.93億元和6297.60萬元。期間，威孚高科的營業收入、凈利潤分別約增長33倍和44倍。

具體來看，汽車燃油噴射系統與汽車后處理系統產品是公司主要的收入來源。2020年，兩大產品分別帶來營業收入53.66億元和64.09億元，同比分別增長10.11%和49.74%，在公司總收入中占比分別為41.65%和49.74%。

穩定的經營下，威孚高科的資產流動性充裕。2020年，公司的貨幣資金、交易性金融資產及其他流動資產三項合計達到76.20億元，在公司流動資產總額中占比為47.06%。

不過，雖然公司收入不斷增加，但是由于回款賬期未到，公司應收賬款占比較高，現金流流動性較差。截至今年一季度，威孚高科經營活動產生的現金流為-2.30億元，同比下降171.91%;公司同期的應收賬款為42.03億元，較去年年底增加48.78%。