7月4日晚間，江蘇雷利披露重組預(yù)案，上市公司擬作價(jià)4.63億元收購惠平投資60%股權(quán)及薛巷電訊19.726%股權(quán)。同時(shí)上市公司還募集配套資金不超過2億元，用于補(bǔ)充流動資金及標(biāo)的資產(chǎn)在建項(xiàng)目建設(shè)。

長江商報(bào)記者注意到，本次交易標(biāo)的公司之一的惠平投資自身并不開展生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，主要通過控股子公司薛巷電訊及宏昌電子從事電線電纜等家用電器、辦公設(shè)備的相關(guān)零部件，是江蘇雷利在電氣機(jī)械和器材制造行業(yè)的上下游延伸。

并且，交易對手方承諾惠平投資2021年至2023年經(jīng)審計(jì)的合并口徑下的凈利潤將累計(jì)不低于2.55億元。如果順利實(shí)現(xiàn)業(yè)績承諾，上市公司盈利能力將進(jìn)一步提升。

惠平投資整體估值達(dá)到5.3億元

此次重組分為發(fā)行股份購買資產(chǎn)及募集配套資金兩個(gè)部分。具體來看，江蘇雷利擬通過發(fā)行股份的方式購買王建平和王梓煜合計(jì)持有的惠平投資60%股權(quán)及薛巷電訊19.726%股權(quán)。其中，薛巷電訊為惠平投資持股67.12%的控股子公司。

根據(jù)評估，惠平投資、薛巷電訊的股東全部權(quán)益價(jià)值的預(yù)估值為5.2億元、7.35億元。參考估值，考慮到惠平投資在評估基準(zhǔn)日后新增1000萬元實(shí)收資本，惠平投資、薛巷電訊100%股權(quán)的作價(jià)初步確定為5.3億元、7.35億元，對應(yīng)此次交易作價(jià)分別為3.18億元、1.45億元，合計(jì)為4.63億元。交易完成后，惠平投資和薛巷電訊將成為上市公司的子公司。

同時(shí)，上市公司還擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過2億元，用于支付本次交易的中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用、補(bǔ)充公司流動資金以及投入標(biāo)的資產(chǎn)在建項(xiàng)目建設(shè)。

在不考慮募集配套資金的影響下，本次交易完成后，交易對手方王建平和王梓煜將分別持有上市公司2.94%、6.38%股份，合計(jì)持股比例超過5%，將成為上市公司的關(guān)聯(lián)方。

業(yè)務(wù)向行業(yè)上下游延伸

本次重組是江蘇雷利在電氣機(jī)械和器材制造行業(yè)的上下游延伸。

據(jù)了解，江蘇雷利是全球家用電器微特電機(jī)產(chǎn)品及智能化組件制造行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，主要從事家用電器微特電機(jī)、汽車微特電機(jī)、醫(yī)療儀器用智能化組件及相關(guān)零部件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

本次交易中，標(biāo)的公司惠平投資在母公司層面不直接開展生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，主要通過下屬子公司薛巷電訊及宏昌電子從事電線電纜、電源線、連接線及線束和電器附件等產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于家用電器、辦公設(shè)備、醫(yī)療器械和電動工具等領(lǐng)域，且與格力、美的、長虹美菱、海信、TCL集團(tuán)、科沃斯等國內(nèi)龍頭電器廠商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

公司介紹，薛巷電訊的連接線及線束產(chǎn)品是上市公司各類電機(jī)及組件的關(guān)鍵原材料之一，交易完成后，上市公司業(yè)務(wù)向上游拓展，將增加電線電纜、電源線、連接線及線束和電器附件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)。

此外，重組對于江蘇雷利的盈利能力也有增厚作用。交易預(yù)案披露，2019年至2021年一季度，惠平投資分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.82億元、15.22億元、4.21億元，凈利潤6927.35萬元、7425.32萬元、2193.01萬元。截至一季度末，惠平投資的資產(chǎn)總額為9.98億元，所有者權(quán)益合計(jì)3.18億元。

作為惠平投資控股子公司之一，各報(bào)告期內(nèi)，薛巷電訊分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.84億元、15.22億元、4.06億元，凈利潤7157.29萬元、7687.45萬元、1575.05萬元。

而江蘇雷利在2017年登陸創(chuàng)業(yè)板后，上市初期曾增收不增利，但近兩年業(yè)績已明顯回溫。除了本次重組之外，江蘇雷利只在2019年以1.05億元IPO募集資金收購常州鼎智70%股權(quán)。

2017年至2020年，江蘇雷利分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.23億元、22.49億元、22.5億元、24.22億元，凈利潤2.18億元、2億元、2.3億元、2.73億元。

今年一季度，隨著產(chǎn)業(yè)鏈布局的不斷完善，研發(fā)創(chuàng)新、工藝改善的成果逐步轉(zhuǎn)化，江蘇雷利實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.18億元，同比增長47.7%，凈利潤8324.58萬元，同比增長

69.93%，單季度業(yè)績增速達(dá)到上市后最高。

在本次交易中，交易對方還作出業(yè)績承諾，惠平投資于2021年至2023年三個(gè)會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)合并口徑凈利潤(包含薛巷電訊32.8767%股權(quán)的少數(shù)股東損益)合計(jì)不低于2.55億元。如果標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)業(yè)績，則將對江蘇雷利的盈利能力增強(qiáng)大有助益。但如果惠平投資未能完成業(yè)績，也將會影響到上市公司的整體經(jīng)營業(yè)績和盈利水平。