隨著疫情影響逐步消退，以收費公路業務為第一主業的深高速(600548.SH、0548.HK)業績快速釋放。

7月20日晚間，深高速發布業績預告，公司預計今年上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤(以下簡稱凈利潤)12億元，同比增加11.56億元，增長約2633%。

去年年初疫情防控期間，全國高速公路有近三個月實施免費通行。以收費公路業務為第一主業的深高速業績受到短暫沖擊，去年一季度虧損1.33億元，但隨著經營公路恢復收費公司業績快速恢復。

在去年同期低基數的基礎上，今年第一季度深高速實現營業收入19.62億元、凈利潤5.41億元，同比增長313.31%、507.38%，且超過了2019年同期水平。以此計算，今年第二季度，深高速的凈利潤約為6.59億元，同比增長272.3%。

不僅如此，近年來深高速大力布局的大環保產業已作為公司的第二大主業，對公司貢獻了正向收益。2020年，深高速包括清潔能源、固廢資源化管理等在內的大環保相關業務共實現營收25.1億元，占當期營收的比例達到31.26%。

預計上半年將盈利12億

去年年初疫情暴發后，全國高速公路從2月17日至5月5日實施免費通行，疫情防控期間免收車輛通行費等因素使得深高速業績短暫承壓。

據年報披露，深高速投資或經營的公路項目共15個，主要分布在深圳市和廣東省其他地區，其余4個項目地處湖北、湖南和江蘇并位于或連接三省的省會城市武漢、長沙及南京。自疫情暴發以來，公司所轄高速公路累計減免社會車輛6300余萬輛，平均每日安排超3000人到崗，在72個聯合檢疫點累計投入1.9萬人次配合地方政府開展防疫檢查。

2020年，深高速實現營業收入80.27億元，同比增長25.61%;凈利潤20.55億元，同比減少19.88%;扣除非經常性損益后的凈利潤19.57億元，同比減少12.77%。其中，收費公路業務共實現營業收入43.87億元，同比減少7.1%，毛利率44.78%，同比減少5.55個百分點。

隨著經營公路恢復收費，深高速的業績呈現逐季恢復趨勢。在去年一季度營收下降65.87%至4.75億元，凈利潤虧損1.33億元的情況下，此后三個季度深高速分別實現營業收入12.12億元、17.39億元、46億元，同比變動-11.99%、16.72%、109.87%，凈利潤1.77億元、5.86億元、14.25億元，同比增長-84.11%、1.93%、246.77%，增速逐步提升。

在去年同期業績低基數的基礎上，今年第一季度，深高速實現營業收入19.62億元，同比增長313.31%，凈利潤5.41億元，同比增長507.38%，并超過了2019年同期的業績水平。

7月20日，深高速披露業績預告，公司預計今年上半年將實現凈利潤12億元，同比增加11.56億元，增長約2633%，扣除非經常性損益后的凈利潤11.72億元，同比增加11.84億元。

以此計算，今年第二個季度深高速的凈利潤約為6.59億元，較上年同期增長272.3%。

大環保板塊去年貢獻25億營收

除了第一主業收費公路之外，深高速近年來布局的大環保產業也為公司業績作出了正向貢獻。

資料顯示，2017年深高速出資44.09億元收購重慶德潤環境20%股權，此后又相繼收購包頭南風、南京南風等清潔能源資產。

2020年以來，深高速的大環保產業取得重大進展，年初公司出資8.1億元收購藍德環保68.1%股權，并借此機會積極推進存量項目建設和增量項目獲取，在廚余垃圾處理規模上將超過4000噸/天，逐步形成具有行業優勢的有機垃圾處置技術研發、設計與設備制造和建設運營維護的全產業鏈條。

此外，深高速的南京南風、包頭南風項目均順利推進。今年初，公司簽約收購了新疆木壘項目，增加裝機容量249.5MW，提高了風電業務的資產配置。

年報顯示，2020年深高速在清潔能源領域實現營業收入16.66億元，同比增長178.19%，新增固廢資源化管理業務實現也貢獻了8.43億元的營收，大環保板塊營收合計約為25.09億元，占當期營收的比例為31.26%。

在業績預告中，深高速也直言，2020年底開通的外環高速一期和大環保等業務經營開展良好，為本集團貢獻了正向收益。

浙商證券此前發布研報，整體看，環保行業與收費公路類似，是具備特許經營權屬性的類壟斷行業，或可帶來經營管理協同性。此外深高速資金優勢明顯，環保業務多通過并表或參股優質標的的方式進行拓展，因而培育期短，能有效補充建設周期較長的路產主業在改擴建期間的業績。環保業務業績平滑增長疊加路產擴建及收購完成后的收費公路業績高速增長，雙主業具備較高的業務協同性與業績互補性。

中期預告發布后，7月21日深高速A股高開近5%，尾盤報收9.08元/股，當日上漲7.71%，總市值超198億元，但較今年年內最高價10.88元(4月2日)仍有近17%的上漲空間。

值得一提的是，在去年8月份獲得招商公路及佳選控股舉牌之后，今年5月份深高速再次獲得了兩家股東的增持。

公告顯示，招商公路及其全資子公司佳選控股在2020年10月23日至2021年5月24日期間，通過集中交易方式增持公司A股64.69萬股、H股2130.2萬股，合計2194.89萬股，約占公司總股本的1%。此番增持后，招商公路及佳選控股合計持有深高速1.53億股，約占公司總股本的7%。