3月1日晚公告透露，其大股東賈躍亭所有質押的樂視網股權均已達到平倉線，而且其所有股票質押式回購交易均已違約。

這意味著，賈躍亭“爆倉”的不僅是在西部證券(002673,股吧)質押的股權，而是所有其已質押的股權，即他所持有的樂視網股票超過99.5%已經處于平倉線，隨時有可能被機構出售處理。

一位資深市場分析人士向第一財經表示，賈躍亭所持樂視網股權將遭到機構拋售，預計孫宏斌只會“部分”接盤，樂視網“重生”的關鍵仍然是解決資金問題。

最近幾天，“賈躍亭爆倉”的報道不斷。西部證券共計為質押的樂視網股票融出資金10.185億元，其中向賈躍亭及其兄賈躍民融出本金4.735億元、2.96億元。賈躍亭、賈躍民因股票質押式回購交易相關協議到期后，未履相應合同義務，已構成違約。西部證券已計提4.39億元減值準備，并向陜西高院提起訴訟，法院已正式受理。目前，樂視網最新股價為5.44元/股，已遠低于警戒線、平倉數值。

對于上述情況，樂視網在3月1日晚的澄清公告中做出以下說明。首先，截止目前，賈躍亭持有樂視網102426.66 萬股股份，占總股本的25.67%，其中 101953.98 萬股已被質押，102426.66 萬股被北京市第三中級人民法院等司法機關凍結。劉弘、賈躍民分別持有樂視網 12246.08 萬股、8789.45萬股股份，分別占總股本的 3.07%、2.20%，他們的股權也大部分已質押及被司法凍結。

2016年4月，西部證券向賈躍亭質押的樂視網股票融出資金 4.735億元，根據質押協議約定：履約保障預警線為160%，履約保障觸發線為140%。由于賈躍亭因股票質押式回購交易相關協議到期后，未履行相應合同義務，已構成違約。賈躍亭股權質押存在因無法及時追加擔保而被相關機構處置的風險，從而可能導致公司實際控制人發生變更。

樂視網已發送郵件并提醒賈躍亭、劉弘、賈躍民，如果他們的股份涉及到司法強制執行或執行股權質押協議觸發減持行為，需按規定提前通知上市公司減持計劃，上市公司向交易所備案并予以公告。

其次，樂視網已與賈躍亭郵件確認，截止目前，賈躍亭所有股票質押式回購交易已觸及協議約定的平倉線，且賈躍亭所有股票質押式回購交易均已違約。樂視網司目前未收到賈躍亭關于其持有樂視網股票的任何處置計劃或安排告知，且賈躍亭持有樂視網股票的處置進度一定程度受其股票質押、凍結狀態的影響。

上述資深市場分析人士認為，此事的影響從三個層面看。首先，賈躍亭所持的樂視網股權肯定會被稀釋。因為他質押的樂視網股權均已達到平倉線，而他沒能追加擔保或進行回購，所以券商在計提減值準備之后，會適時對賈躍亭質押的樂視網股權進行出售。

其次，為什么現在還沒看到機構正式的“平倉”舉動，有傳聞稱可能是監管層擔心對創業板造成沖擊，所以進行窗口指導。另外，機構出售賈躍亭質押的樂視網股權，還需遵循二級市場減持的新規，即三個月內減持不能超過公司總股本的1%，大宗交易減持不能超過總股權2%。顯然，一批持有樂視網股票的機構將遭受大額損失，它們將向賈躍亭追討賠償。

第三，樂視網股東層面的變化，仍改變不了現金流層面的困局，不會帶來經營上的變化。必須主要股東為樂視網注入新的資金，或者找到新的利潤增長點，樂視網的經營才能改善。

所以，雖然經過春節前11個跌停板后，春節后樂視網曾出現連續的漲停，但是這位資深市場分析人士認為，“樂視網的拋售壓力遠遠沒有消除，風險消除還言之尚早”。曾經參與樂視網定向增發的機構、為質押的樂視網股票融資的機構、大批的散戶，都有出售樂視網股票的需求，這些壓制了樂視網股價上升的空間，短期漲停只是游資在博弈。

融創中國目前是樂視網的第二大股東，融創中國的董事會主席孫宏斌現在還兼任樂視網的董事長，而且融創系的人馬已實質掌控了樂視網的經營管理權。孫宏斌會否在機構拋售時“接盤”樂視網的股權呢?

上述資深市場分析人士預計，孫宏斌只會“部分”接盤，因為一方面如果全面接手機構所持的樂視網股票需要巨額資金、壓力會很大，另一方面即使孫宏斌投入這筆巨額資金去全面“接盤”，也對樂視網的經營層面沒有實質性的幫助。所以，孫宏斌不會全面接盤。但是他估計會做一些“形象工程”，接手部分樂視網的股權，給銀行、二級市場釋放信心，緩和樂視網被拋售的壓力。