養老金第三支柱建設料提速 “新長錢”入市可期

王方圓

“十四五”時期，我國養老金第三支柱將迎來重要發展機遇。圍繞這一議題，多位代表委員建言獻策，如加大政策支持力度、探索建立專屬賬戶體系、擴大養老金和企業年金投資范圍等。業內人士表示，養老金第三支柱建設提速有望為資本市場帶來“新長錢”。

出臺激勵政策

養老金體系有三大支柱，目前我國三大支柱發展失衡。業內人士建議，財政稅務部門應加大對第三支柱產品的政策支持力度，出臺一攬子強有力的激勵政策。

“提升養老稅延的抵扣金額；提高稅延養老保險交費限額、降低領取稅率、投資收益領取階段免征稅；允許個人根據自身情況選擇多交費，并針對超額交費部分制定分段的個稅等。”全國人大代表、中國銀保監會信托監管部主任賴秀福建議。

全國人大代表、中國太平洋人壽保險股份有限公司上海分公司副總經理周燕芳表示，應在政策性產品監管、銷售監管方面給予第三支柱產品政策松綁，進一步豐富稅惠產品范圍，加大稅收優惠力度并豐富激勵方式。

對于金融機構因發行管理第三支柱合格金融產品而取得的收入，全國政協委員、交銀施羅德基金總經理謝衛建議，減免對應的增值稅和企業所得稅，降低金融機構開發、拓展該類金融產品的經營成本，鼓勵金融機構積極參與第三支柱建設。

探索建立專屬賬戶體系

多位代表委員稱，應加快構建統一的個人養老金賬戶制度，強化“三支柱”間的銜接轉換貫通，打通“三支柱”之間資金流動的渠道。

周燕芳表示，應探索通過實名認證且唯一的第三支柱個人養老金賬戶，實現資金在“三支柱”之間的轉移接續，建立養老金賬戶“一賬通”的銜接機制。

“通過‘三支柱’間共享信息，有利于實現不同層次養老保險產品的便捷轉換和退出，便于居民在長周期中根據自身經濟狀況、家庭結構、風險偏好等變化，統籌規劃和動態安排。”全國政協委員、中國人壽集團董事長王濱表示。

此外，全國政協委員、對外經濟貿易大學國家對外開放研究院研究員孫潔表示，應允許符合一定條件的參保人將第一支柱中的個人賬戶直接轉移至第二支柱或第三支柱；允許離職人員將企業年金、職業年金歸屬個人的資金轉移到第三支柱等。

擴大養老金投資范圍

專家表示，提升養老金長期收益率是提升第三支柱吸引力的根本，應擴大養老金投資范圍。

周燕芳稱，應允許商業養老保險更高比例投資在權益類、另類資產，以提升長期養老金收益率。孫潔表示，應適當降低養老金產品的資本金要求，拉長年金投資業績的考核周期；對養老金業務給予稅收優惠，尤其是對投向國家建設重點項目提供相應優惠政策。

王濱建議，針對第三支柱養老金融產品，出臺配套的監管規定、會計準則、業績考核辦法等。堅定長期化定位，統一標準，統一領取期限及條件，并在估值核算、投資范圍和投資比例等方面給予鼓勵性政策，強化養老金融產品的專屬屬性。

第三支柱建設提速也將為資本市場帶來“新長錢”。據興業證券測算，若第三支柱養老保險每年參與率增長5%，則5年內第三支柱養老金累計規模將增長至5637.1億元，10年內第三支柱養老金累計規模將增長至20669.3億元，入市規模有望達2066.93億元。

“第三支柱養老金的壯大與入市，將成為資本要素市場化流通的重要環節，在推動A股機構化的同時，也將推動資本市場向長期投資與價值投資轉型，夯實A股長牛行情基石。”興業證券表示。