自“醫藥反腐”受到關注以來，不少醫療股表現欠佳，這也影響了重倉醫療股的基金。

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進入8月，廣發基金旗下的廣發醫藥健康混合的單位凈值跌破0.5元，創下產品成立以來的新低。在整個主動管理類公募基金產品中，廣發醫藥健康混合成立以來的累計凈值跌幅也靠前。根據產品二季報，該基金前十大重倉股中，有多只個股股價跌幅明顯。

單位凈值跌破0.5元

規模減半

廣發醫藥健康混合成立于2020年10月，基金經理職務一直由吳興武擔任，主要投資于境內市場和香港市場的股票，精選醫藥健康主題相關的優質企業進行投資。成立時，該基金有效認購總戶數約29.52萬戶，凈認購金額約55.60億元人民幣。

根據該產品歷次季度報，廣發醫藥健康混合始終在醫藥行業投資，重倉的個股都是近幾年市場的熱門股票，比如，藥明康德、通策醫療、凱萊英等。2021年6月末至7月初，該基金成立以來的收益率達到頂點，超過20%。

但這種情況并未維持太久，到2021年8月中旬，該基金的單位凈值就跌破1元，收益轉負，此后的大多數時間里，單位凈值都在1元以下。進入2022年，醫藥行業繼續調整，醫藥類基金的收益率持續下行，廣發醫藥健康混合的單位凈值不斷突破下限。

在2023年7月底之前，廣發醫藥健康混合的單位凈值還能維持在0.5元以上，但隨著醫藥反腐受到關注，該產品的收益率再度走低。8月2日，該基金A類份額的單位凈值降至0.4923元，首次跌破0.5元，此后跌多漲少，至21日，A類份額的單位凈值降至0.4738元。這也就意味著，若投資者從產品成立之時就持有該只產品，目前的虧損已超50%。

廣發醫藥健康混合的表現，引發一些投資者的抱怨。在8月18日，該基金A類份額的凈值增長率下跌2.31%，跌幅相對較大。當日，就有投資者在網上留言：“好幾天漲一點，一跌都嚇人。”另有投資者稱：“這就是價值投資？本都沒了。”

截至今年二季度末，該產品的資產凈值為28.26億元，較成立時的規模下降49.17%。

多只新晉重倉股價格下跌

據廣發醫藥健康混合今年二季報，該基金的股票倉位有所下降，從一季度末93.74%降至二季度末的81.99%。截至二季度末，該基金的前十大重倉股分別為：恒瑞醫藥、太極集團、片仔癀、榮昌生物（港股）、榮昌生物（A股）、康恩貝、百利天恒-U、九洲藥業、健民集團、信立泰、愛爾眼科。

第一大重倉股恒瑞醫藥是新晉十大重倉股，在2022年年末時，廣發醫藥健康混合持有恒瑞醫藥31.35萬股股票，到2023年二季度末時已增至391.35萬股，增長超12倍。

從2022年4月底開始，恒瑞醫藥的股價出現一波反彈，從今年初至7月30日，股價累計上漲了27.75%。但在7月31日，恒瑞醫藥大跌9.11%，此后股價持續走低。

其他新晉重倉股方面，在7月31日至8月21日期間，新晉第二大重倉股太極集團的股價累計下跌7.34%，新晉第四大重倉股榮昌生物（港股、A股）分別累計下跌25.63%、15.09%，康恩貝累計下跌7.40%，百利天恒-U累計下跌9.09%，健民集團累計下跌6.43%，信立泰累計下跌17.87%。

原有十大重倉股中，在7月31日至8月21日期間，片仔癀、九洲藥業漲跌幅度不明顯，愛爾眼科累計下跌11.49%。

圍繞該基金收益持續走低以及未來是否會對持倉個股進行調整等問題，“V觀財報” (微信號ID：VG-View)咨詢了廣發基金相關部門，但截至發稿，未獲回復。

吳興武在管醫療類基金

收益集體下行

目前，吳興武共管理了7只公募產品，截至二季度末的管理規模合計達141.27億元。除廣發醫藥健康混合，他還管理著廣發醫療保健、廣發創新醫療兩年持有、廣發滬港深醫藥三只醫藥類基金。

4只產品的持倉情況非常相近，因此，它們的收益表現大同小異。截至二季度末，成立于2021年3月的廣發創新醫療兩年持有，其前十大重倉股中有九只股票都與廣發醫藥健康混合一樣，截至8月21日，該基金的單位凈值為0.5336元，成立以來的收益率為-46.64%。

廣發醫療保健的前十大重倉股分別為：恒瑞醫藥、太極集團、片仔癀、榮昌生物、藥明康德、百利天恒-U、康恩貝、邁瑞醫療、健民集團、信立泰，重倉股名單與廣發醫藥健康混合高度重疊。截至21日，廣發醫療保健今年以來的收益率為-20.78%。廣發滬港深醫藥情況類似，今年以來的收益率為-21.98%，成立以來的收益率為-31.99%。

在上述4只產品二季報中，吳興武均稱，他選擇在二季度減持部分醫療服務和CXO標的，增持醫藥公司中估值偏低的國企和中藥等。他判斷：“當前醫藥行業總體處在一個基本面偏弱勢的階段。國內外的需求向上拐點尚未出現，技術進步的進程需要時間。上一代的龍頭公司核心競爭力尚在，但是需要拓展新的能力才能抵御行業周期的下行。”

天風證券表示，近期醫療行業反腐行動仍在持續發酵，市場對院內銷售占比較高的相關標的有一定擔憂，情緒波動導致醫藥板塊股價波動較大。考慮到外資對ESG有較高要求和敏感度，以及利率和地緣政治格局的不確定性，認為市場的情緒波動仍將維持一定時間，建議短期內關注受此影響較小的細分板塊，包括CXO/上游科研服務、民營醫療服務、疫苗、中藥OTC/消費品、院外藥品/耗材等。

天風證券稱，長期來看，醫藥反腐能夠使醫藥企業節約銷售費用，并規范臨床用藥，在治療需求沒有發生根本變化的情況下，醫藥反腐對于行業發展整體利大于弊。因此長期維度，堅定看好臨床和商業化執行力強、剛需屬性明顯、擁有潛在重磅大單品的創新藥企。