[截至2018年3月29日，QDII投資額度審批899.93億美元，其中包括銀行類30家、證券類48家、保險類40家、信托類14家機構。]

時隔36個月之后，國家外匯管理局(下稱“外匯局”)4月11日宣布，再啟QDII(合格境內機構投資者)額度的審批。

QDII(QualifiedDomesticInstitutionalInvestor)即合格境內機構投資者，是在資本項目尚未完全開放下，有條件、有限度開放境內機構境外證券投資的過渡性制度安排。

央行行長易綱當日在博鰲亞洲論壇上表示，目前，中國投資者的全球資產配置比例偏低。隨著中國開放度進一步擴大，中國百姓和機構可以更大程度地在全球配置資產。鑒于國內和國外投資者都有需求，跨境資本流動可以平穩高效。

全國政協委員、交銀施羅德基金管理公司副總裁謝衛對第一財經記者表示：“今年是改革開放40周年，進一步放松跨境投資的管理，顯示了我國以開放促改革的決心，也為中國金融進一步開放鋪平道路。”

QDII額度審批再啟

外匯局4月11日發布消息稱，將穩步推進QDII各項工作，更好滿足境內市場主體跨境資產配置需求。

2006年中國開始開放QDII，這曾經是我國金融對外開放、中國資本市場走向全球的一個顯著標志，也是中國資本市場發到到一定階段，參與國際市場的一個制度安排。2006年~2007年，QDII的相關法律體系和監管框架初步建立。2008年至今，為促進QDII業務穩定健康發展，各監管部門在境外投資范圍、風險管理、額度管理、資金匯兌等多個方面，不斷修訂和完善管理制度。

如今，12年走過，“應該說，對于中國機構和投資人參與全球資本市場投資有很大的貢獻。”謝衛表示，目前，中國有4.2億的有效個人投資者，QDII不僅是中國居民投資者直接參與全球投資的重要渠道，更是踐行普惠金融的有效措施。“比如說，在我們的投資組合里，包括了國內在海外上市的互聯網巨頭公司，很多老百姓(603883,股吧)非常愿意通過參與QDII產品的方式，來分享中國經濟轉型的紅利。”

易方達基金管理公司副總裁范岳對第一財經記者表示，QDII的意義可以從兩方面來看，一方面滿足了境內的投資主體全球資產配置的需求;另一方面對于資產管理機構的發展壯大，起到了非常好的作用。“作為國內的資產管理機構，自QDII開通十多年來，我們的業務能力也從無到有，從弱到強，不斷提高，產品越來越豐富。從最開始QDII業務是跟境外機構合作，到自己獨立去完成，規模也從小到大，從最開始的幾個億，增加到100多億，整體規模增長顯著。”范岳稱。

現行的QDII政策框架是：國務院規定QDII總額度;行業監管部門(銀保監會、證監會)負責審核QDII資質，規定境外投資范圍和種類，對機構提出風險管理要求等;外匯局對QDII機構投資額度、資金賬戶、資金匯兌及匯出入進行監督、管理和檢查。

據記者了解，本次啟動的QDII額度審批是外匯局在總結過去經驗基礎上，按照宏觀審慎管理思路，遵循市場化原則，針對不同行業資產管理的特點，按機構類型(分為保險類、證券基金類、銀行信托類)、QDII機構管理的資產規模、內控合規的監管評價，以及提交申請時間順序(先到先得)等，制定了公開透明公正的配置機制，穩步推進QDII各項工作。

按慣例，QDII額度最新情況于每月末在外匯局政府網站上公布，便于市場監督。

外匯局有關負責人稱，QDII制度實施十多年來，樹立了我國金融對外開放的良好形象，推進了資本項目可兌換，受到國際社會好評。同時，為境內金融機構“走出去”開展國際化經營作了有益探索，為投資者全球配置資產作了有益嘗試。

為貫徹落實黨的十九大精神，落實習近平主席在博鰲亞洲論壇2018年年會上提出的擴大開放的要求，滿足境內居民配置境外資產需求，促進國際收支平衡，外匯局穩步推進QDII各項工作，對穩步推動資本項目可兌換、服務國家全面開放新格局、助推建設開放型世界經濟具有積極意義。

跨境資本流動更平穩高效

2015年3月開始，QDII投資額度一直保持在900億美元左右，至今已有36個月。

根據外匯局網站公布的數據，截至2018年3月29日，QDII投資額度審批899.93億美元，其中包括銀行類30家、證券類48家、保險類40家、信托類14家機構。

去年2月份以來，隨著人民幣對美元匯率的企穩，我國的跨境資金流出壓力逐漸減小，外匯儲備穩步回升。截至2018年3月末，我國外匯儲備規模為3.14萬億美元，較2月末上升83億美元，升幅為0.27%。國際收支也趨于平衡。人民幣對美元匯率的貶值預期日漸消除。這樣的外匯收支環境也給此次QDII審批額度再啟創造了有利條件。

不過，謝衛對第一財經記者表示，去年，外匯局在金融防風險的前提下，加強了對外匯違法違規行為的管理和處罰，其中就包含了一些QDII機構。在他看來，此次QDII啟動，一方面在額度的審批方面會進一步放開，但另一方面也意味著會進一步加強對申請機構的審核。

范岳對第一財經記者表示，未來肯定會傾向于穩定經營、合法合規使用額度的機構。穩步推進，更好滿足跨境資產配置的需求。

易綱在4月11日的博鰲亞洲論壇分論壇上也對中國進一步推動金融業開放過程中可能會出現跨境資本流動波動的擔憂做出回應。他稱，目前跨境資本流動平穩。“當我們進一步推動金融業開放時，我們會考慮資本流動這個問題，我們希望資本流動平穩，這有利于全球配置資源。”易綱表示，從外國投資者角度看，隨著中國股票和債券納入MSCI和彭博指數，外國機構投資者需要配置此類資產，因而需要投資中國股市、債市。與此同時，中國投資者也需要在全球配置資產。目前，中國投資者的全球資產配置比例偏低。隨著中國開放度進一步擴大，中國百姓和機構可以更大程度地在全球配置資產，“鑒于國內和國外投資者都有需求，跨境資本流動可以平穩高效。”