北京時間周三(17日)，新西蘭聯儲公布8月利率決議，宣布將官方現金利率(OCR)上調50個基點至3%，這也是連續第四次加息50基點，利率水平因此升至2015年最高水平。

新西蘭聯儲決議聲明稱，貨幣條件需要繼續收緊，直到將通脹率控制在每年1%至3%的目標范圍內。受此影響，新西蘭元對美元匯率短線沖高0.4%，新西蘭股市盤中跳水0.3%。

利率峰值預期上修

盡管最近國際油價有所回落，新西蘭聯儲依然對通脹嚴陣以待。“烏克蘭局勢將繼續支撐著大宗商品的價格，持續的新冠肺炎疫情挑戰導致的供應鏈瓶頸進一步加劇了全球生產成本和制約因素。與此同時，全球增長前景繼續疲軟，反映出全球貨幣狀況正在收緊。”聲明稱。

新西蘭是近幾年來最早退出刺激政策的經濟體之一，該國現金利率自去年10月0.25%的創紀錄低點開始起步，已經連續第七次加息。

最新數據顯示，目前新西蘭通貨膨脹率處于30年來的最高水平，第二季度達到7.3%。

新西蘭聯儲認為，國內支出目前仍能抵御全球性不利因素。“強勁的就業水平、持續的財政支持、較高的貿易條件以及穩健的家庭資產負債表支持了支出水平。”

然而，由于近期當地季節性疾病和新一輪新冠疫情加劇了嚴重的勞動力短缺，生產力開始受到限制。在這種情況下，隨著支出和投資繼續超過供應能力，工資壓力也在加劇。新西蘭聯儲警告稱，國內通脹壓力仍然很高，潛在通脹仍在上升。

對于后續政策路徑，新西蘭聯儲稱，委員會討論了更快加息是否可能提高通脹目標的可信度，并降低通脹預期大幅上升的風險。保持近期的緊縮步伐仍是他們履行職責的最佳手段。預計官方現金利率峰值將達到4.1%，之前預期為3.95%。

加息路徑存不確定性

決議聲明公布后，市場很快作出了反應。新西蘭國債收益率走高，10年期國債收益率上升7個基點至3.46%，兩年期國債收益率也有所上升。反映利率預期的兩年期合約上升6個基點，達到3.97%的三周高點。新西蘭元對美元上漲0.4%至0.6360。

澳新銀行認為，最新決議聲明顯示，新西蘭聯儲政策評估的總體基調是強硬的，通貨膨脹仍然是焦點。

然而政策收緊對經濟的沖擊是潛在風險。高盛認為，新西蘭未來12個月經濟衰退的可能性為30%~35%。新西蘭聯儲政策過于激進，將擠壓房地產市場和消費者支出，以至于阻礙了經濟增長。

西太銀行首席經濟學家戈登(Michael Gordon)指出，通脹是一個需要一段時間解決的問題。即使央行沒有在聲明中重復其關于“按進度”收緊貨幣條件的措辭，對通脹的持續強烈反應的必要性也非常明顯。戈登說，現在更大的問題是新西蘭聯儲對未來道路的信號，比如何時看到利率見頂的線索，以及加息將對經濟造成多大損害。