北京時間周8月23日亞市早盤，美元指數(shù)微漲，目前交投于109.00附近。美元指數(shù)在最近幾個交易日獲得支撐，因幾位美聯(lián)儲官員重申激進收緊貨幣政策的立場。投資者擔心，俄羅斯暫停天然氣供應(yīng)可能會加劇近幾個月來給歐元造成壓力的能源危機。Resona控股首席策略分析師Shinsuke Kajita稱，在杰克遜霍爾年會召開前，美元兌日元可能在134-139區(qū)間內(nèi)震蕩走強。

北京時間周二(8月23日)亞市早盤，美元指數(shù)微漲，目前交投于109.00附近。美元周一全線上漲，兌歐元再次升穿平價，投資者愈發(fā)擔心美國和歐洲加息以遏制通脹的行動會削弱全球經(jīng)濟，因此遠離風險較大資產(chǎn)。

美元指數(shù)在最近幾個交易日獲得支撐，因幾位美聯(lián)儲官員重申激進收緊貨幣政策的立場。周一美元指數(shù)一度上漲，觸及逾五周高位109.11 ，距離7月中觸及的20年高位109.29不遠。

里奇蒙聯(lián)儲主席巴爾金上周五表示，美聯(lián)儲官員們的“強烈意愿”是傾向于加快加息速度，在前期發(fā)力。

Caxton市場情報主管Michael Brown表示：“市場從上周發(fā)言的美聯(lián)儲官員那里看到了現(xiàn)實情況，即馬上出現(xiàn)鴿派轉(zhuǎn)向是不可能的，隨后出現(xiàn)了避險情緒。”Brown表示：“投資者現(xiàn)在明顯預(yù)期美聯(lián)儲主席鮑威爾周五在杰克森霍爾將發(fā)出相對鷹派的信息，風險厭惡情緒和美聯(lián)儲鷹派基調(diào)完美結(jié)合，美元將走高，特別是當成長擔憂，尤其是對歐洲增長的擔憂繼續(xù)增加之際。”

俄羅斯國家能源巨頭俄羅斯天然氣工業(yè)上周五表示，俄羅斯向歐洲供應(yīng)天然氣的主要管道將在本月底停止供氣三天。投資者擔心，暫停供應(yīng)可能會加劇近幾個月來給歐元造成壓力的能源危機。

德國央行行長納格爾向德國《萊茵郵報》表示，德國經(jīng)濟是最容易受到俄羅斯天然氣供應(yīng)中斷影響的國家之一，如果能源危機繼續(xù)惡化，德國經(jīng)濟“可能”在冬季遭遇衰退。

周一歐元兌美元短暫跌破平價，為7月14日以來首次，最后收跌0.98%，報0.9940。

按照Caxton市場情報主管Michael Brown的說法，隨著歐元兌美元跌破0.9950，可能會看到進一步大跌，尤其是在歐洲央行收緊政策的窗口迅速關(guān)閉的情況下。

能源成本飆升和夏季罷工凸顯出英國的生活成本危機，加劇了對經(jīng)濟進一步放緩的擔憂。英鎊兌美元周一跌至7月中以來最低1.1741，最后收跌0.50%，報1.1766，距離7月中觸及的近兩年半最低1.1743僅咫尺之遙。

日元從7月中旬開始走出了一輪反彈，周一美元兌美元日元收漲0.45%，報137.49。根據(jù)商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù)，杠桿投資者手頭的凈空日元頭寸已經(jīng)跌至2021年3月以來的新低。

考慮到美聯(lián)儲到年底前至少還有上百個基點的加息預(yù)期，所以日元等主要非美貨幣繼續(xù)貶值也在意料之中，但如果本周鮑威爾幾句講話就推動美元兌日元升破140，日本央行無疑將被迫出招捍衛(wèi)其堅守的超寬松貨幣政策。不過分析師們并不認為這將是最有可能的結(jié)果。

瑞穗證券首席外匯策略分析師Masafumi Yamamoto解讀稱，在鮑威爾的警告聲中，美元兌日元可能會接近139.39的年內(nèi)高點。但鑒于美元匯率的上漲速度快于美債收益率，所以當市場完成對鮑威爾講話的定價后，美日貨幣對將承受更大的下跌風險。

Resona控股首席策略分析師Shinsuke Kajita預(yù)期稱，在杰克遜霍爾年會召開前，美元兌日元可能會在預(yù)期的支撐下在134-139區(qū)間內(nèi)震蕩走強。但該貨幣對的持續(xù)走高也會變得“頭重腳輕”，畢竟美元上漲本身也包含避險因素，而這也構(gòu)成日元反彈的動力。

周二重點數(shù)據(jù)和大事前瞻

需要關(guān)注的大事件：8月24日(周三)07:00，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利參與一場會議的問答環(huán)節(jié)。8月26日(周五)07：00開始的杰克遜霍爾全球央行年會。

機構(gòu)觀點匯總

1.三菱日聯(lián)：未來幾個月鎊美恐跌至1.15

①三菱日聯(lián)的外匯分析師 Lee Hardman稱：“英鎊的前景看起來并不樂觀，未來幾個月英鎊兌美元的跌幅可能會超出我們的預(yù)期;

②他同時警告稱，未來幾個月英鎊兌美元可能跌至1.15低位

2.澳新銀行：市場預(yù)期新西蘭聯(lián)儲或接近結(jié)束緊縮，紐元因此承壓

①紐元兌美元維持跌勢，由于市場預(yù)計新西蘭聯(lián)儲緊縮周期已接近尾聲，澳新銀行經(jīng)濟學家預(yù)計紐元仍將承壓。美聯(lián)儲持續(xù)的鷹派論調(diào)，及接下來可能的加息行動(會使美聯(lián)儲利率在更長時間內(nèi)維持高位)，都導(dǎo)致美元持續(xù)走強，與此同時，對加息道路崎嶇不平的擔憂助長了避險情緒;

②經(jīng)濟學家預(yù)計美聯(lián)儲將與新西蘭聯(lián)儲一樣，今年將再加息三次，每次50個基點。盡管經(jīng)濟學家并不認為新西蘭聯(lián)儲已經(jīng)接近緊縮周期終點，但市場持相反看法，而這種觀點近期一直在打壓紐元

3.匯豐銀行：歐元和英鎊將持續(xù)走弱，但不會跌至年內(nèi)低點

①歐元區(qū)和英國都有可能走向衰退，因此歐洲央行和英國央行可能難以兌現(xiàn)市場加息定價，對歐元和英鎊造成壓力。匯豐銀行經(jīng)濟學家認為，即使加速并前置收縮周期，這兩種貨幣也不太可能持續(xù)走高，大幅加息也不太可能產(chǎn)生超出“膝跳式”反應(yīng)的積極影響;相反，加速的前置收縮周期可能會加劇對經(jīng)濟增長擔憂和2023年出現(xiàn)政策逆轉(zhuǎn)風險;

②隨著全球經(jīng)濟增長擔憂持續(xù)，避險情緒升溫，預(yù)計歐元和英鎊將繼續(xù)以同樣方式下跌，但不會跌至年內(nèi)新低

4.摩根士丹利策略師：持有美元現(xiàn)金看起來相對于美股更具吸引力

①摩根士丹利的Andrew Sheets表示，持有美元現(xiàn)金看起來相對于美國股市更具吸引力。與此同時，投資者對全球股市反彈的信心開始動搖。與美國股票、美國國債和美國信用債相比，現(xiàn)金目前可提供較高的收益率、流動性和更好的12個月總回報率。在投資者開始意識到美聯(lián)儲加速縮表迫在眉睫之際，Sheets支持持有現(xiàn)金;

②所謂的量化緊縮將在下個月迎來高潮，加劇了加息預(yù)期帶給風險資產(chǎn)的壓力。目前為止，加息已經(jīng)引起了市場的大部分關(guān)注

5.花旗：對美聯(lián)儲將采取更鴿派基調(diào)的預(yù)期可能正在減弱，建議做多美元等

①花旗首席技術(shù)策略師Tom Fitzpatrick稱，美聯(lián)儲的工作遠未完成，他們需要在9月份再加息75個基點，直到通脹(或其他因素)消退。在短期內(nèi)實現(xiàn)這一目標而不出現(xiàn)衰退和失業(yè)率上升，這可能是一個困難的挑戰(zhàn)。近幾個月來，股市和信貸市場有所改善，同時10年期美債收益率從6月觸及的10年高點回落，因市場預(yù)期美聯(lián)儲將放慢加息步伐，通脹最嚴重的時期可能已經(jīng)過去;

②而上周和周一美債收益率上升表明，對美聯(lián)儲將采取更鴿派基調(diào)的預(yù)期可能正在減弱，市場可能再次開始顯得不穩(wěn)定。Fitzpatrick建議做空固定收益、做多美元、平倉或做空股票、做空黃金、做多能源。