近日，以“一鍵幫你做資產配置”為特點的商業銀行智能投顧按下“暫停鍵”。

12月13日，記者注意到，工商銀行、農業銀行、招商銀行(600036,股吧)、中信銀行(601998,股吧)等紛紛暫停旗下智能投顧系統。近幾年，多家銀行在手機APP推出“智能投顧”服務，根據客戶的風險測評等，為客戶提供各類資產的配置建議并幫助客戶優化投資方案，供個人投資者作為資產配置的參考。

不過隨著這類模式逐漸受到更多投資者關注，目前，智能投顧正面臨提升智能化水平、投資管理水平以及安全治理水平的新考驗。

暫停新客戶申購 存量不受影響

12月10日，招行旗下摩羯智投發布公告稱，為配合監管要求，將暫停摩羯智投的購買功能，原持倉客戶的贖回及調倉交易不受影響。

近日，工行手機銀行中的智投系統“AI投”也提示稱，“AI投”于12月4日起暫停AI指數、AI智投、AI策略產品申購，不過存量客戶的贖回和調倉不受影響。

農行手機銀行“農銀智投”在“溫馨提示”中提到，根據最新監管規定，該行將暫停農銀智投的購買、調倉功能。暫停期間，已持有的組合不受影響，贖回功能可正常進行。

中信銀行在今年11月暫停了旗下智能投顧系統“信智投”。同時，中信銀行在公告中表示，由于近日監管對于規范基金投資建議活動做出通知，將暫停該行“穩健防守”“步步為營”“攻守兼備”等8個基金組合的買入功能，原持有組合的用戶不受影響，可繼續進行資產運作及贖回。

多位業內人士告訴記者，此次商業銀行調整智能投顧業務，與多地證監部門下發的《關于規范基金投資建議活動的通知》(以下簡稱《通知》)有關。

根據《通知》，目前金融機構開展基金投顧業務，必須遵守多個底線，包括業務開展主體為基金銷售機構;標的基金為基金銷售機構代理銷售的基金產品;服務對象限于該機構的基金銷售業務客戶;不得就提供基金投資建議與客戶單獨簽訂合同;不得就提供基金投資建議服務單獨收取費用;不具有基金投資顧問業務資格的機構不得提供基金投資組合策略投資建議、基金組合中具體基金構成比例建議、調倉建議等。

智能投顧還不夠“智能”

實際上，相比牌照要求高、準入門檻高的基金投顧試點，銀行開展智能投顧更容易，面向的客戶也更廣。“智能投顧運用科技手段，所以它的邊際成本很低，會更具普惠性。”招商證券(600999,股吧)首席銀行業分析師廖志明說。

不過，目前限制智能投顧的除了監管因素，更有自身技術等原因，存在多方面需要完善的空間。

“現在的智能投顧還不夠‘智能’。”廖志明向記者指出，“一方面，這與監管要求有關;另一方面，跟技術水平沒那么發達也有一定關系。目前的智能投顧更多是根據客戶放在銀行的資金量以及客戶收入水平等因素，給客戶提出建議，推薦資產組合，是否購買、何時購買還需投資者自己決策，發揮的是投資參考的作用。”

“全靠手動，完全沒感受智能。”一位使用過某股份行智投系統的客戶李女士表示，“該系統還會定期發推送詢問客戶需不需要優化，并且每優化一次扣一次手續費。”李女士表示，在使用該智投系統一年后，本金已經虧損近7%。

此外，清華大學金融科技研究院證券科技研究中心在《中國智能投顧評測體系研究(2021年第三季度)報告》中指出，總體而言，國內智能投顧絕大多數產品都持有基金銷售牌照或基金投顧牌照，所配置資產也都合法合規。不過在信息披露程度上，過半企業缺少實盤業績、持倉明細、投資邏輯、傭金來源中一項或多項的披露，這個方向是國內智能投顧應著重提升的地方。