3月29日，凱聯資本與首都經濟貿易大學中國ESG研究院、工商管理學院共同組織了“聚焦ESG理念，投資攻守兼備”ESG精英訓練營活動。會上，凱聯資本的各產業板塊投研負責人為首都經濟貿易大學的師生，帶來了各大產業在中國ESG投資策略的實踐方法與發展趨勢講解。

ESG背景下的新能源汽車產業與投資趨勢

凱聯資本產業研究院院長由天宇談到，在“碳達峰”和“碳中和”的發展路徑上，需要不同工業體系進行產業轉型，汽車產業作為高規模、高復雜性、高產值的板塊，在企業端和消費端有強大的影響力，更是低碳發展的重要抓手。

對于新能源汽車產業來說，想要實現不斷壯大，車企需要在核心技術、工業制造、產業配套、企業治理、品牌營銷等方面具備多種能力。

回顧過去二十年的燃油車時代，中國汽車產業經歷了從無到有、從小到大的過程，但出于核心技術不強、供應鏈體系偏弱等原因，燃油車自主品牌銷量占整體比重依舊不及合資品牌，定價區間處于劣勢。然而，到了新能源汽車時代，中國汽車市場迎來了全新的局面，不僅自主品牌整體銷量比重完勝合資品牌，甚至在20~40萬價格區間仍有著較高的滲透率。由天宇認為，如今中國汽車產業面臨著三大轉移：中國以新能源政策支持與指引，推動了汽車產業主導權的轉移可能；中國汽車自主品牌，借電動化、智能化實現了對產品定義權和定價權轉移；中國產業鏈借助先發和下游崛起，實現了汽車產業鏈價值的轉移契機。在數字化時代，智能座艙和自動駕駛將帶來顛覆性體驗，汽車產業將從機械定義、硬件定義模式轉變為軟件定義、數據定義模式，也將為投資人在眾多細分產業帶來更多的投資機會。

中國半導體產業發展和ESG建設

凱聯資本董事總經理姚寧波談到，盡管面臨著眾多問題與挑戰，中國半導體產業在市場需求興起和國家政策傾斜的大背景下，依舊處在高速發展階段。

復盤近20年來的全球半導體周期，每個完整周期一般持續3~5年左右。伴隨行業需求逐步復蘇、庫存消化壓力減弱等綜合波動因素，全球半導體市場有望于2023年中實現“U型筑底”。

受2022年“缺芯”事件影響，各國危機意識強烈，中美歐日韓紛紛出臺刺激政策。美國大力提高供應鏈本土化關鍵部件可控，日本未來10年半導體企業營收要增長3倍。對此，中國芯片自立自強國產替代迫在眉睫。目前，我國半導體產品主要集中在半導體材料、晶圓制造和封裝測試等中低端領域，技術水平差異導致我國需要大量進口中高端半導體產品。據海關總署統計，我國半導體設備國產化率不足20%，僅2021年的進口額度就高達4325億美元，國產替代有著很大的市場空間。半導體制造流程復雜，共計三十多個環節，涉及設備種類眾多，可分為硅片制造設備、晶圓制造設備（前道工藝）、封測設備（后道工藝），需要耗費大量的能源與人力，因此ESG理念對于半導體制造領域有著重大的意義。當下半導體產業的上市公司對于ESG內容的相關披露普遍不足，但是我們發現，其中參與全球市場的公司在ESG方面披露的內容會更加豐富。展望未來，在數字中國建設的基調下，ChatGPT爆火對算力的需求、新能源汽車滲透率的提升都將刺激中國半導體產業迅猛發展。隨著中國半導體產業的不斷壯大，未來半導體產業的上市公司將更加注重在ESG領域的信息披露。

工業互聯網發展和ESG建設之道

凱聯資本董事總經理姬可鵬為大家介紹了數字經濟蓬勃發展的今天，工業互聯網對于可持續發展的重要作用。

姬可鵬首先為大家介紹了工業互聯網的歷史發展與應用，他談道，工業互聯網是通過工業經濟全要素、全產業鏈、全價值鏈的全面連接，支撐制造業數字化、網絡化、 智能化轉型，重塑工業生產制造和服務體系。在技術層面，工業互聯網是新一代信息通信技術與制造技術融合的新型工業數字化系統，引發制造模式、服務模式與商業模式的創新變革。

工業互聯網的概念源于美國和歐洲，如今，隨著政策的發力以及不斷被寫入政府工作報告，工業互聯網已成為國家戰略產業，大量工業互聯網平臺開始涌現。展望未來，通過SaaS化部署，工業互聯網可打通設計和生產，通過上下游協同，實現小批量定制。通過數字化賦能各行各業，工業互聯網可以實現輔助提升企業內部和整個行業的運營效率，縮短產品和服務交付周期，減少資源消耗。同時，企業內部和上下游的數字化改造可以極大提升企業經營的透明性，減少舞弊的空間，從而提升企業治理水平。最后，姬可鵬通過講述工業污染在線監測、城市餐飲“監管治服”一體化、樓宇能效優化、智慧工地管理、智能礦山解決方案等案例，為大家講述了工業互聯網的實際應用場景。凱聯資本作為ESG精英訓練營案例教學、實踐基地之一，未來將聯手更多高校，開展ESG實踐參訪與案例教學活動，讓更多企業、更多人意識到ESG對于社會發展的正向作用。