4月25日晚間，以嶺藥業（002603.SZ）披露了2022年年報，報告期內，公司實現營業收入125.33億元，同比增長23.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤23.62億元，同比增長75.75%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為23.23億元，同比增長83.68%。從上市前2010年的16.5億，到2022年超120億，上市十余年來，以嶺藥業實現了跨越式大發展。

以嶺藥業2010-2022年營業收入變化示意圖

由單一中藥板塊發展為中藥、化藥、大健康全產業鏈新格局

以嶺藥業成立30余年來，形成了獨具優勢的創新專利中藥的研發、生產和銷售模式，并且形成了以絡病理論創新帶動專利中藥研發的核心競爭力。產品覆蓋心腦血管病、糖尿病、呼吸系統、腫瘤、神經系統、泌尿系統等領域發病率高、市場用藥量大的六大類疾病。以嶺藥業目前研發上市了13個擁有自主知識產權的專利中藥，在醫藥行業形成了獨具特色的產品布局優勢，滿足了大市場需求，心腦血管和感冒呼吸系統疾病用藥已經處于行業領先地位，并且在全球30余個國家和地區上市銷售。

以嶺藥業上市十余年間在中藥科技創新方面持續發力的同時，積極布局化藥和健康產業，構建了專利中藥、化藥、大健康產業協同發展、相互促進的醫藥健康產業新格局。

在化生藥板塊，未來以嶺藥業將把重心放在一類新藥方面，目前多個化學一類新藥研發工作正在順利推進。年報顯示，目前已有4個一類創新藥品種進入臨床階段，多個一類創新藥處于臨床前研究階段，其中術后鎮痛的苯胺洛芬注射液已經完成臨床三期，即將報產；治療急性髓性白血病的XY0206片即將進入三期臨床；治療缺血性腦卒中的XY03-EA片已經進入二期臨床；治療前列腺癌的G201膠囊也開始一期臨床，發展潛力巨大。

在大健康產業板塊，隨著我國社會經濟發展水平的不斷提升，人們對健康的需求不再滿足于有病治病，而是對未病先防提出了更高要求，對此，以嶺藥業近年來進行了不懈探索，以“通絡-養精-動形-靜神”中華通絡養生八字經為文化統領，以“健康需要管理、身體需要經營”為創新理念，充分挖掘中國傳統養生的理論精髓，融合現代科技，開展全方位的健康產品研發與健康管理服務，建立了“醫、藥、健、養”一體化、線上線下相結合的健康產業體系。目前已研發上市了系列健康產品，形成了通絡降壓、調糖、調脂、減肥、排毒、通便的通絡護心腦系列產品，抗衰老增強免疫的養精系列產品，緩解疲勞、保護關節的動形系列產品，改善情緒、安神助眠、健腦益智有助于神經系統健康的靜神助眠系列產品，以及連花呼吸健康系列產品，有著廣闊的消費群體。

研發費用大幅優化，中藥創新成果突出，源源供給市場

以嶺藥業始終將科技創新作為企業發展的核心競爭力，在研發投入方面保持了持續增長態勢，2016～2022年研發投入金額分別為2.4億元、2.6億元、3.6億元、5.2億元、7.4億元、8.38億元、8.95億元，處于同行業領先水平。2022 年公司中藥創新成果突出，用于治療兒童感冒的小兒連花清感顆粒完成Ⅱ期臨床研究并啟動Ⅲ期臨床研究，用于治療糖尿病視網膜病變的芪黃明目膠囊申報 NDA，用于治療乳房腫痛、乳腺增生的乳結泰膠囊完成Ⅳ期臨床并通過上市持有人變更。

以嶺藥業2010-2022年研發投入變化示意圖

過去三年，我國共有22個中藥新藥獲批上市，其中以嶺藥業研發的創新專利中藥就占3個，是獲批數量最多的企業之一。截至報告期末，公司有4款中藥創新藥處于Ⅲ期臨床研究階段，儲備管線梯隊豐富。

“三結合”指導原則下，公司研發體系優勢明顯

根據國家藥監局管理規定，中藥創新藥需要建立中醫藥理論、人用經驗、臨床試驗“三結合”的中藥注冊審評證據體系，我們認為公司的研發體系完美契合以上條件，有望充分受益。（1）中醫藥理論：在院士團隊帶領下，公司建立了以中醫絡病理論創新為指導的新藥研發技術體系；（2）人用經驗：依托河北以嶺醫院（三級甲等中醫院），掌握 100多種院內制劑的人用經驗數據，形成新品種研發的儲備資源庫；（2）臨床試驗：公司長期堅持循證醫學證據，具備豐度的臨床工作經驗，累計完成大規模臨床循證研究 28項，正在開展臨床循證研究 8項。

從呼吸系統用藥到心腦血管類產品，從二線品種到中藥國際化，以嶺藥業的各條產品線實現全面開花。以嶺藥業以“絡病證治”理論體系打造科研壁壘，現有呼吸系統及心腦血管領域大品種及二線潛力品種具備良好的品牌力和臨床療效，市場空間較大支撐長遠發展。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。