2022年已至尾聲，在此收官之際，北交所公司也紛紛送來了溫暖。

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據犀牛之星研究院統計，今年下半年以來，北交所股份回購金額成總體上漲趨勢，特別是12月以來，北交所共有9家公司發布了股份回購預案，預計回購總金額不低于6173萬元。相較于11月份的2家公司預計回購83萬元而言，數量上環比增長3.5倍，回購金額環比增長73倍！

鑫匯科是本次發布回購預案金額最大的公司。公司披露，擬以回購價格不超過9.76元/股，回購股份數量不少于150萬股，不超過250萬股，占公司目前總股本的比例為3.00%-5.00% ，預計回購資金總額區間為2400萬-4000萬，資金來源為自有資金。

歐普泰、恒立鉆具、秋樂種業3家本月上市的新股也拋出了回購預案，分別預計回購金額不低于749萬元，350萬元，390萬元。

值得注意的是，本月是北交所今年以來拋出回購預案最多的月份。

那么北交所這個月回購預案大幅增加，釋放什么信號？

歷史不會重演，但總會有驚人的相似。

一方面，從歷史經驗來看，回購激增往往出現在市場底部區域。與此同時，市場估值和情緒指標也在接近底部。

首先，從整個市場來說，疫情遍地開花，以及供應鏈問題，再加上國內外市場環境復雜嚴峻，導致企業的正常運營受到影響，經濟蕭條。12月的北交所市場更是一片哀嚎，新股破發率超八成，整個市場交投低迷，指數也持續下跌。

以北證50為例，11月份指數均值在1002.24點，整體漲幅8.46%。而12月份指數均值為976.63點，下跌8.49%。而本月隨著疫情政策的調整，似乎除了醫療板塊短期有些微起色，其余行業均受到不同程度的沖擊，進一步加劇了市場的萎靡不振。

其次，從這些企業自身來說，據統計，這9家企業年初至今平均跌幅為27.56%，平均市盈率為16.43，整體跌幅較大，估值偏低。其中區間跌幅在30%以上的企業有5家，占比超5成。錦好醫療是這9家公司中今年以來跌幅最大的公司，截至12月29日收盤跌幅達43.19%。鑫匯科跌幅37.59%次之；建邦科技是其中估值最低的而公司，PE僅為10.78倍，遠航精密市盈率12.69倍次之。

當然，公司的股價下跌，估值偏低，從另一個角度來說，也大大降低了公司回購股份的成本。小編認為，這也是本月回購預案大增的原因之一。

最后，從投資情緒上來說，年關將至，市場避險情緒濃厚，投資者大多在觀望，投資十分謹慎，也是影響市場走向的原因之一。

綜上，同時結合中長期指標來看，無論市場估值、投資者情緒均接近歷史底部水平，這也意味著較好的中長期投資機會。

另一個方面，上市公司通過“回購”這一“實際行動”，向市場發出積極信號。雖然回購的激增并不一定意味著市場馬上反轉，但會對市場投資信心有較大提振作用。

伴隨著股價的持續下跌，作為穩定市場信心重要力量之一的產業資本，正在帶頭回購，且出手動作越來越頻繁，這也為市場注入了一劑強心劑。

對于上市公司而言，回購股份可以向市場傳達公司經營良好、現金流充裕的積極信號，是一種對自身業績與估值自信的表現。企業通過回購這一動作，不僅說明了公司沒有“無為而治”，而且將公司價值被低估這一信息傳遞給市場，有利于穩定股價和市值，增強投資者信心。

對于投資者而言，上市公司股份回購無疑是一個利好消息，因為回購公司需從二級市場買入，而且一般來說，預計回購金額也不會太低，短期來說一定程度上可以促進股價上漲。除此之外，上市公司回購股份后，公司的凈資產收益率、每股收益等財務指標可以得到改善，間接的提升了公司股票的投資價值。

而對于資本市場來說，上市公司積極實施股份回購，可以從側面提升上市公司質量，促進資本市場穩定發展。回購增多有望提振情緒，并凸顯北交所公司的長期價值。與滬深A股相比，北交所的優勢在于估值水平明顯更低，股息收益率相對較高。在政策寬松的加持下、市場估值仍具吸引力，北交所市場開始彰顯其韌性。

說到這，那股份回購就一定好嗎？

前面我們提到上市公司回購股份有助于穩定股價、刺激股價上升。但是有一點需要注意的是，這并不會改變公司的經營狀況，也就是說對于一些經營業績較差的公司，即使回購股份，從根本上也不會導致其經營業績得到改善，治標不治本。

因此，公司回購股票的行為可以作為加分項，但永遠不能作為投資者的買賣決策標準。

任何所謂的“利好”，都必須是立足于企業基本面良好，估值也低的基礎上來說，二者缺一不可，萬不可本末倒置。