美聯儲12個地方聯儲編制的經濟形勢調查報告——褐皮書顯示，2022年最后一個月，美國經濟活動總體相比前一個月增長甚微，不過，價格通脹有望進一步放緩。

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多數地方聯儲經濟活動輕微增長或下滑 只有一個聯儲提到大幅下滑

據美東時間1月18日周三公布的褐皮書，截至1月9日的地方聯儲調查顯示，自11月30日發布上次褐皮書報告以來，美國總體經濟活動相比上次報告期幾乎沒有變動。五個地方聯儲稱總體活動略微或輕微增長，六個地方聯儲稱毫無增長或輕微下滑，只有紐約聯儲一個地方聯儲提到，因制造業大幅下滑，當地經濟活動收縮。

褐皮書提到，總體而言，地方聯儲調查的受訪者預計，未來幾個月將增長微乎其微。

分行業看，消費者支出略有增長，一些零售商稱假日期間銷售更強勁。還有些零售商指出，高通脹繼續削弱消費者的購買力，尤其是中低收入家庭。汽車銷售基本持平，一些經銷商稱，市面出售的汽車增加促進了銷售。旅游業受訪者稱，假日出游推動行業活動溫和到強勁增長。

制造企業表示，制造活動總體略有下降，同時，多個地方聯儲所在地區的供應鏈干擾形勢有所緩解。樓市暗示，住房活動總體略有下滑，各個地方聯儲地區的銷售和施工都下滑。商業房地產活動總體略有放緩，在寫字樓市場的疲軟更為突出。

非金融服務企業的需求總體企穩。大部分銀行家披露，住宅抵押貸款需求仍然疲軟，其中一些人表示，借貸成本攀升已經開始抑制商業貸款。能源活動繼續溫和增長，農業狀況總體上沒有變化，或有所改善。

多個地方聯儲稱價格上漲放緩 零售商暗示消費者對價格更敏感 各地普遍預計未來一年價格上漲進一步溫和

價格方面，褐皮書顯示，大多數地方聯儲所在地區的售價都略有上漲或溫和上漲，但多個聯儲稱，在最近的褐皮書報告期，價格漲速已經放緩。

多個地方聯儲的制造企業稱，貨運成本和包括鋼鐵和木材在內的大宗商品價格繼續增長放緩，但有些聯儲所在地區的輸入成本仍居高不下。

同時多家零售商指出，降成本上升轉嫁給消費者的難度增加，暗示消費者對價格更為敏感。此外，為促進商品流通和清理過多的庫存，部分零售商相比一年之前加大了打折和促銷的力度。

總體而言，各地方聯儲所在地區的受訪者預計，未來一年，價格上漲將進一步趨于溫和。

薪資壓力繼續高企 五家地方聯儲稱壓力一定程度上放緩

勞動力市場方面，大多數地方聯儲所在地區的就業都繼續溫和到輕微增長，只有一個聯儲提到就業略為下滑，還有一個提到就業無增長。

雖然有些地方聯儲指出，可獲得的勞動力增加，但企業仍認為，難以填補空缺崗位。

盡管相關商品和服務的需求增長放緩，多家企業仍對解雇員工猶豫不決，并計劃，如有需要，將通過自然減員來減少人手。

勞動力市場供應持續緊張，各地方聯儲所在地的薪資壓力繼續保持高位。但有五家地方聯儲披露，薪資壓力一定程度上緩和。

一些用人單位指出，為吸引和留住員工，他們已經繼續提供獎金，并提高福利水平。