A股市場即將開啟兔年行情，由于春節小長假期間國內消息面向好、外圍股市也紛紛大漲，業界預計明天A股市場將喜迎“開門紅”，當中包括與滬深市場聯動已逐步增強的北交所。

(資料圖片)

對于北交所二級市場進入兔年的走勢，業界也普遍認為“紅包行情”值得期待，北證50指數或將突破1200點；在制度建設層面，隨著融資融券、混合做市、轉板制度進一步完善等相繼推出，北交所市場將繼續走向成熟。

北交所有望收開門“紅包”

“明天兔年開市，春節小長假期間，整體消息面都非常樂觀，新春開門紅包行情大有可‘兔’！” 資深新三板評論人、北京南山投資創始人周運南說。

周運南看好A股，主要是有春節期間七大利好支撐，國內方面包括農村疫情并沒有暴發；春節檔總票房（含預售）已突破67.34億元（截至1月27日21時30分），位列中國影史春節檔總票房第二；春節假期全國國內旅游出游3.08億人次，恢復至2019年同期的73.1%；以及虎年收官好行情的慣性：春節前最后一個交易日，上證指數收漲0.76%，周線四連陽；北證50指數當日收漲1.47%，周線也是四連陽。外圍方面，美股、港股、A50期指均大漲。

周運南認為，國內消息面主要是反映市場信心，外圍消息面更是錦上添花，有了這七大利好支撐，明天大A和北A都將喜迎春節開門“紅包”行情！其此前曾預測，今年北證50指數將上攻1200點，打破歷史點位。

新三板市場資深人士、廣東力量股權投資基金管理有限公司總經理朱為繹也認為，今年北證50指數經過不斷地提純，把2022年6月份上市后的優質股票納入指數后，北證50指數有望突破1200點。

中信證券在談及北交所上市公司現狀時表示，北交所成分股與成長性板塊相關性較強，北交所開市一年多以來，已經歷了大幅上漲、充分回調，目前整體估值水平相對較低。其統計顯示，北交所相對估值較低，北交所、中證1000、創業板、科創板的市盈率（TTM）中位數分別為17倍、26倍、31倍和42倍。

在中信證券看來，2023年北交所優質公司在流動性改善過程中有望迎來估值修復，建議從三條投資主線布局北交所，除了成長確定性較強的專精特新“小巨人”外，還包括：一，高景氣賽道中的北交所上市公司，其整體估值水平遠低于滬深市場對標公司，在2023年有望迎來價值重估，建議重點關注硅烷科技、連城數控。二，北證50成分股中的流動性居前者，尤其是其中權重較高的，在北交所估值修復的過程中，更易獲得資金關注，有望迎來戴維斯雙擊。

開源證券表示，北交所與滬深市場的熱點聯動性日益增強，在2022年就產生了多輪投資機會。2022年A股市場出現了如“培育鉆石”、“信創”、“新能源汽車”、“硬科技”、“自主可控”、“儲能”、“東數西算”、“預制菜”等行業熱點，北交所相關行業股票也逐漸參與市場聯動。例如，去年年初以來的“培育鉆石”、“信創”、“儲能”等行業熱度輪動，北交所的惠豐鉆石、眾誠科技、艾融軟件、昆工科技等股票表現強勢，吸引了一部分投資人關注到北交所。當然，北交所特有的30%漲跌停制度，也側面增大了投資者參與交易的吸引力。

北交所市場正在走向成熟

另一方面，北交所的制度建設也將繼續推進，最受關注的融資融券、混合做市預計將于近期推出，轉板制度將進一步完善，此外，朱為繹認為，公募可轉債有望在今年上半年出臺。

朱為繹認為，融資融券將于二月份落地實施。在其看來，融資融券的規則已經于2022年11月11日正式發布，分別于2022年12月3日和2022年12月10日進行了兩次全網測試，有多家券商公布獲得融資融券資格，投資者也開通了融資融券業務權限，接下去就是北交所公布標的股票、可沖抵保證金證券等信息。

“在目前這個點位，融資買入北交所是一個大機會。”朱為繹說。

朱為繹還預計，混合做市將于三月份落地實施，“混合做市的正式文件在春節前已經發布，1月14日已經進行了第一次全網測試，2月4日將進行第二次全網測試，接下去就是獲得證監會做市資格的券商均可以向北交所申請做市備案，券商獲得做市股票，公告做市。”

其同時認為，2022年年報公布后，將有北交所上市公司啟動轉板流程，尤其是全面注冊制后，有上市公司轉板至滬深主板。周運南也認為，轉板是北交所流動性短期破局的首招，“轉板是當前北交所投資者呼聲最高，也是很多投資者認為是最能起到立竿見影效果的政策，至于是不是真是靈丹妙藥，個人認為短線肯定能見效。”

開源證券的統計顯示，從北交所現有公司財務情況及股本流通情況來看，共有68家初步符合轉板至科創板或創業板財務條件，其認為部分投資者或會關注轉板預期較強公司的投資機會，不過需要強調的是，轉板除了財務標準外，還有最低上市市值標準及不同板塊的其他要求，例如科創板對"硬科技"屬性和創業板的三創四新等等，因此建議投資人還是需要回歸到公司基本面及合規角度全面分析。

在1月中旬2023年北京“兩會”期間，北京市人大代表、北交所總經理隋強表示，經過一年多的建設發展，北交所從起步逐步邁向提質增效、強化功能的新階段，今年北交所將繼續錨定打造服務創新型中小企業主陣地的戰略方向，做好“五個統籌”提質增效，實現市場高質量擴容，力爭做大做強。“五個統籌”包括：統籌企業規模增長和質量提升、統籌市場投融兩端平衡發展、統籌股票市場和其他產品市場建設、統籌市場組織和服務功能強化、統籌市場自身建設與外部聯動。

隋強表示，北交所將加快“擴品種”“拓功能”，推進債券市場建設，完善公司債產品體系，進一步豐富指數基金產品，逐步構建包含股票、債券、基金、資產證券化等品種的多元化產品體系，更好服務實體經濟。

朱為繹預測，公募可轉債有望在今年上半年出臺，畢竟“一花獨放不是春，百花齊放春滿園”，公募可轉債將成為中小市值上市公司重要的融資渠道。