編者按：上周是內地與香港兩地股票市場互聯互通每日額度擴大四倍后的首個交易周。分析人士認為，滬港通、深港通單日額度擴大不僅可以為A股下月起納入MSCI新興市場指數提供更大的交易空間，而且亦是我國進一步開放資本市場的重要舉措，由于滬港通與深港通具備的一些特性，可以借此了解部分外資的投資方式與理念，把握市場先機。故爾，本文分別從持股情況、市場業績和機構持倉等三方面分析北上資金首周交易動向，以供投資者參考。

北上資金凈流入近42億元

市場研究中心根據同花順數據統計發現，5月份以來首個交易周，滬股通累計凈流入資金25.27億元，深股通累計凈流入資金16.42億元，北上資金期間合計凈流入41.69億元。

從滬股通、深股通每日前十大活躍股數據來看，5月份以來首個交易周，貴州茅臺、格力電器、海康威視、伊利股份、中國平安、五糧液、美的集團等7只活躍股期間北上資金成交金額均超10億元，分別為：29.13億元、20.54億元、19.68億元、18.89億元、18.61億元、17.90億元、11.04億元。此外，萬科A(9.08億元)、海螺水泥(8.97億元)、中國國旅(7.90億元)、恒瑞醫藥(7.62億元)等活躍股期間北上資金成交金額也均在7億元以上。

從期間北上資金凈買入金額來看，在上述交投活躍的個股中，5月份以來首個交易周，共有17只個股實現北上資金凈買入，其中，五糧液、貴州茅臺、大族激光、海螺水泥、老板電器、華域汽車等6只活躍股期間北上資金凈買入金額在1億元以上，分別為：81937.39萬元、38316.39萬元、30044.23萬元、19535.52萬元、17336.21萬元、13868.82萬元。此外，通化東寶(9032.68萬元)、中國國旅(7237.44萬元)、分眾傳媒(6728.79萬元)、海康威視(5083.91萬元)、中信證券(4886.61萬元)、京東方A(4543.11萬元)、寶鋼股份(4123.26萬元)等7只個股期間北上資金凈買入金額也均在4000萬元以上，其他期間北上資金凈買入的活躍股還有：萬科A(3202.27萬元)、招商銀行(1921.61萬元)、上海機場(1564.66萬元)、宇通客車(854.84萬元)。

分析人士表示，近期，滬深兩市股指維持震蕩整固態勢，熱點輪動加快，存量資金騰挪跡象明顯，尤其是在大市值藍籌股出現大幅調整、內地與香港兩地股票市場互聯互通每日額度擴大四倍之后，北上資金的動向更是成為市場關注焦點。由于北上資金操作風格比較穩定，同時選股能力較為精準，對于普通投資者而言，具有較好的參考價值。

逾七成北上資金買入股實現上漲

通過對北上資金5月份以來首個交易周凈買入的活躍股進行梳理發現，大市值藍籌股依然是北上資金的重倉首選。

具體來看，截至5月4日，A股平均總市值為168.65億元，在5月份以來北上資金凈買入的17只活躍股中，有11只個股最新總市值在1000億元以上，占比64.71%。其中，貴州茅臺、招商銀行、

海康威視等3只個股最新總市值均在3000億元以上，分別為：8326.96億元、5928.76億元、3619.86億元。而北上資金期間凈買入的大族激光、通化東寶、宇通客車、老板電器等個股最新總市值與上述個股相比略顯落后，但也均超過300億元。

除市值普遍較大外，業績表現突出則成為北上資金青睞的個股又一特征。市場研究中心根據同花順數據統計發現，上述17家獲北上資金青睞的公司中，有15家公司一季報凈利潤實現同比增長，占比88.24%。大族激光、海螺水泥等兩家公司一季報凈利潤同比翻番。此外，大族激光、華域汽車、海康威視、老板電器、分眾傳媒等5家公司已公布中報業績預告，且均實現中報業績預喜。

值得一提的是，北上資金凈買入個股市場表現也普遍較好。5月份以來首個交易周，上述17只個股中，有13只個股期間實現上漲，占比76.47%。中國國旅期間累計漲幅居首，達到11.47%，華域汽車、老板電器等兩只個股期間累計漲幅也均在9%以上，分別為：9.78%、9.27%。此外，五糧液(7.24%)、大族激光(4.26%)、通化東寶(3.72%)等個股期間累計漲幅也均超3%。

三類機構同時持有4只活躍股

市場研究中心根據同花順數據統計發現，5月份以來首個交易周，北上資金交投活躍的個股均為機構近期看好標的。

具體來看，5月份以來首個交易周，共有28只個股現身滬股通、深股通每日前十大活躍股榜單。近30日內，上述28只活躍股均獲3家及以上機構給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，分眾傳媒、通化東寶、恒瑞醫藥、大族激光、宇通客車等5只個股機構看好評級家數均達到或超過20家，分別為：24家、23家、21家、20家、20家。

對于分眾傳媒，財富證券表示，公司構建國內最大的城市生活圈媒體網絡，擁有豐富的媒體資源和優質的客戶資源，具備較高的核心競爭壁壘。預計公司2018年、2019年實現歸屬母公司凈利潤68.17億元、78.92億元，對應每股收益0.56元、0.65元，考慮到公司作為生活圈媒體龍頭企業，給予公司2018年25倍至28倍市盈率，對應合理估值區間14元至15.68元。

根據上述28家公司一季報披露顯示，有26家公司前十大流通股股東名單中出現社保基金、券商、險資、QFII等機構身影，其中，11家公司獲兩類及以上機構共同持有。云南白藥、老板電器、格力電器、海螺水泥等4家公司前十大流通股股東名單中，社保基金、險資、QFII等三類機構同時現身，備受長線資金青睞。