今天指數嚴重分化，上證指數基本上是橫盤小幅震蕩，創業板大跌。

從盤面看，新的退市意見稿還是對股票構成沖擊，一些業績不佳的績差股和有負面傳言的股票大跌甚至跌停。后市這些股票大概率將繼續承壓。 科技股跌幅居前，這與美股科技股大跌有關聯，但是我們股市想象力太豐富了，美股科技股下跌主要是臉書和推特，主要是業績不如預期，而且股價漲幅巨大，我們科技股已經是跌幅巨大股價位于底部，這種缺少定價能力的走勢讓股市充滿非理性波動。

周期股全面走強，這是一種自以為是的高防御性投資。基建、煤炭、鋼鐵、地產等走強與貨幣政策和財政政策微調有關。銀行走強與護盤和本身低估值有關。但周期股走強市場機構存有明顯的分歧，畢竟積極財政政策力度有多大不好判斷，而地產調控能以放松，房價是不是面臨拐點市場也有不同意見。筆者不建議追高強周期股。

醫藥股還是全面走軟跌幅居前，還連累白酒跌幅不小。大消費防御功能在黑天鵝襲擊下已經喪失了防御特征。像藥明康德盤中已經創出調整新低，跌破長時間的平臺走勢，量能也沒有明顯放大，資金介入欲望不強，走勢很難預料。

在各種消息沖擊下，銀行保險等投資價值有所加強，在權重股價難以下跌下，存在走強的概率下，指數走勢并不用擔憂，今天有媒體報道央行三季度還會有50-100個基點的降準，在貨幣政策微調下，筆者還是看好銀行的投資機會。