隨著監管層第三封問詢函發下，長園集團股份有限公司(600525.SH,下稱“長園集團”)想盡快消除“造假門”負面影響的盤算，頓時化為泡影。4月26日，公司發布的年報顯示，2018年公司歸母凈利潤、扣非凈利潤幅度分別為同比上升250.24%、同比下滑286.77%，隨后審核年報的會計事務所對其出具了保留意見的報告，原因主要是子公司造假尚未有最終結論等。

這份報告發布后不久，上交所也坐不住了，針對造假事件及年報數據異常，于今年5月13日下發問詢函，要求長園集團回答的問題多達23項，包括存貨賬實不符、成本核算不準確、子公司商譽減值準備不當等。

最近，《投資者網》就年報數據中存在的財務風險等問題，向長園集團發去調研函，得到公司的一些答復。

“造假門”緣何持續發酵

公開資料顯示，長園集團曾是李嘉誠在內地控股的唯一一家A股上市公司，2014年李嘉誠萌生退出之意以后，曾一度成為各路資本爭奪的焦點。直到2018年6月，格力集團宣布終止收購長園集團，股權爭奪戰才告一段落。

但沒過過久，長園集團卻以另一種形象再次成為資本市場的“明星”。2018年9月，公司發布半年報之后，上交所向其發去問詢函，認為長園集團子公司長園和鷹經營存在異常情況，要求其進行核查。

但出人意料的是，長園集團遲遲不予回復，直到一個月后上交所發去第二封問詢函，公司才做出回應。2018年12月，公司承認長園和鷹存在重大虛假銷售等問題，此后長園和鷹原董事長尹智勇因挪用資金、職務侵占被刑事立案。

2019年4月26日，造假事件終于有了初步結果。 長園集團發布公告稱，長園和鷹2016年、2017年虛增利潤0.85億元、2.63億元，并公布了長園和鷹的財務數據。公司同期披露的2018年年報顯示，報告期內實現營收71.37億元，同比增長0.09%，凈利潤1.11億元，而其扣非凈利潤則為虧損11.9億元。

對于凈利潤變動的原因，長園集團近期回復《投資者網》表示，本年出售長園電子股權形成了巨額投資收益，而扣非凈利潤大幅下降，主要是電動汽車材料板塊、智能工廠裝備板塊毛利率下降，以及人工費用和財務費用上升所致。

不過對于這份年報，上會會計師事務所(以下簡稱“上會”)出具了保留意見的審計報告。上會指出，長園和鷹原董事長立案調查事項尚未有最終結論;長園和鷹存貨、成本認定存疑;長園集團商譽減值準備計提的充分、適當性存疑，且公司自查結果與公安機關立案調查結論之間的差異存在不確定性。

上交所刨根問底再發問詢函

針對這份保留意見報告，長園集團公開表示將積極整改，追究相關負責人。但上交所對此顯然不甚滿意，并于5月13日再次下發問詢函，對于存貨賬實不符、成本核算不準確、子公司商譽減值準備不當等23項問題一一刨根究底，還多次提及“是否與避免連續兩年虧損有關，是否涉嫌合謀利益輸送”。

《投資者網》仔細查閱問詢函發現，上交所此次關注重點依然在于長園和鷹造假事件，認為公司涉嫌合謀利益輸送，并要求公司回答，涉嫌業績造假的起始時點，收益法評估的依據及高估值的合理性，公司董監高主要決策者勤勉盡責的依據，是否侵害了中小股東利益?

此外，上交所對公司2018年年報數據真實性持疑，針對長園集團及長園和鷹應收賬款異常，要求公司回答，2017年、2018年對該其他應收款均未計提的原因和合理性，2018年公司實現歸母凈利潤1.11億元，是否為了避免連續兩年虧損而未對該應收業績補償款計提壞賬準備。

上交所問詢函還指出，公司商譽2016年、2017年已累計計提減值準備14.12億元，商譽凈額尚余1.95億元，在目前資不抵債、業績造假的情況下，2018年未進一步計提減值的原因及合理性，綜合考慮問詢函涉及的各類情況，是否可能造成公司2016年、2017年、2018年連續虧損。

在存貨方面，年報披露存貨期末余額14.2億元，鋰電池隔膜產量比上年增加257.72%，銷售同比增加125.4%，庫存增加446.93%，上交所要求公司回答該產品銷量大幅高于產量的原因，是否出現滯銷，結合行業狀況，說明在庫存量大幅增加的情況下，是否計提了足額、充分的存貨跌價準備。

上交所還發現，2018年第一季度至第四季度，公司營業收入分別為15.76億元、19.59億元、18.65億元、17.34億元，歸母凈利潤分別為8073萬元、10.59億元、1.38億元、-11.67億元，要求公司回答凈利潤變動趨勢與營業收入無法一致的原因，第四季度大額虧損的原因。

同時，對于中鋰新材、珠海運泰利等子公司經營問題，上交所一一提供詳細資料并加以質詢，要求公司披露各子公司前五大客戶具體情況，資產減值是否充分，部分子公司業績承諾期屆滿后出現業績下滑的原因等，不一而足。

業績受挫 未來經營存隱憂

債務問題也是監管層關注重點之一。據問詢函，截至2018年年末，公司銀行借款與債券余額約 76.77 億元，流動負債合出流動資產3995.79萬元，上交所要求公司提出切實可行的解決方案。

針對這一問題，《投資者網》此前對長園集團的調研函已指出“一季報顯示，公司總資產同比下滑26.29%，資產負債率達66.34%，遠高于行業平均水平，目前仍有28.61億元商譽，36.35億元短期借款，資金流動性不強，公司如何保持未來可持續發展?”

但長園集團并未做出正面回答，僅表示今年一季度負債率有所下降，為本期出售長園華盛股權、出售金融資產償還借款所致，同時經營現金流量凈額同比大幅增加。

值得一提的是，2019年公司業績已遭受重挫，而“造假門”仍在發酵，短時間內公司恐難以翻身。4月29日長園集團發布的一季報顯示，報告期內實現營業收入14.16億元，同比下降10.17%;歸母凈利潤6561.06萬元，同比下降18.73%;扣非凈利潤2207.13萬元，同比下降5.19%。

面對“未來前景不佳”的質疑，長園集團予以否認，并對《投資者網》表示，業績下滑主要為合并范圍變更產生的影響，上年同期包含長園電子及長園華盛，若剔除合并范圍變更影響，營收實際上是同比上升的。