大理藥業(603963.SH)昨日股價輕微下跌。截至收盤，大理藥業股價報10.87元，跌幅0.91%。

2017年9月22日，大理藥業登陸上交所，發行價為每股12.58元。2017年10月13日，大理藥業創下上市最高價46.98元(2018年6月28日，大理藥業公告10股轉3股并派息1元;2019年6月3日，大理藥業公告10股轉3股并派息0.77元。) 。2019年6月10日，大理藥業盤中創下上市最低價9.52元。昨日收盤價與復權后的上市最高價相比，大理藥業的股價已經跌去60.53%。

上市前，大理藥業凈利潤一路下滑。招股書披露，公司在2014年、2015年、2016年的營業收入為3.39億元、2.67億元、2.76億元，歸屬于母公司的凈利潤為1.00億元、6229.27萬元和6216.57萬元，扣除非經常性損益后的凈利潤分別為9801.53萬元、5927.93萬元和6078.82萬元，毛利率分別為48.96%、46.37%、46.71%。

上市當年，大理藥業業績繼續下滑。2017年，公司的營業收入為2.73億元，同比減少1.10%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為4445.25萬元，同比減少28.49%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為3701.47萬元，同比減少39.11%;毛利率為67.82%，比上年增加21.11個百分點。

上市第二年，大理藥業凈利潤大幅下滑。據2018年年報顯示，大理藥業營業收入為4.01億元，同比增加47.20%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為1070.05萬元，同比減少75.93%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為232.22萬元，同比減少93.73%;毛利率為80.21 %，比上年增加12.39個百分點。

中國經濟網記者計算發現，大理藥業2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤與2014年相比，僅占2014年的10.69%。

對于營業收入上漲、歸屬于上市公司股東的凈利潤下滑的現象，大理藥業在年報中做了解釋。公司營業收入較上年大幅增長47.20%主要系報告期因全面推行“兩票制”，產品銷售價格上浮導致;公司歸屬于上市公司股東的凈利潤下降75.93%是受兩方面原因影響，一是醫保控費措施、用藥限制政策導致公司報告期銷量同比明顯下滑，二是報告期內(主要系上半年)為及時消化庫存，公司減少了生產計劃，產生大額減產停工損失。

2019年一季度，大理藥業業績再度下滑。一季報顯示，大理藥業營業收入為8258.02萬元，同比減少24.98%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為740.25萬元，同比減少14.60%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為376.67萬元，同比減少40.73%。

大理藥業經營業績持續下滑引來了上交所的關注。2019年5月16日，大理藥業發布公告稱，公司收到上海證券交易所上市公司監管一部下發的《關于對大理藥業股份有限公司2018年年度報告的事后審核問詢函》，要求公司針對經營業績持續下滑、銷售費用大幅增長、分季度財務數據變動較大、存貨及存貨銷毀、營業成本、其他應付款大幅增長、利潤分配、中藥原材料共八個方面進一步補充披露信息。

據大理藥業上市時披露的公告書顯示，公司以每股12.58元的價格發行2500.00萬股，募集資金總額為3.15億元，扣除發行費用募集資金凈額為2.62億元。其中，1.62億元用于中藥注射劑現代化發展項目;4699.60萬元用于藥品研發技術中心建設項目;2879.00萬元用于營銷網絡建設項目;2500.00萬元用于補充流動資金等其他與主營業務相關的營運資金。

大理藥業的發行費用總計5200.08萬元，其中支付給保薦機構——中信證券的承銷保薦費用就達到了4005.37萬元。

另外，大理藥業支付通力律師事務所的律師費用320.45萬元，支付信永中和會計師事務所的審計及驗資費用276.35萬元，每股發行費用為2.08元。

中信證券在大理藥業的招股說明書中稱，公司已結合行業未來發展趨勢及自身情況，對本次募集資金投資項目進行了客觀合理分析，募投項目符合國家相關產業政策，并且符合我國環境保護、土地管理以及其他法律、法規及規范性文件的規定。

2019年4月16日，大理藥業發布了《中信證券股份有限公司關于公司2018年度募集資金存放與使用情況的專項核查意見》，截至2018年12月31日，公司首次公開發行股票共籌集募集資金凈額人民幣2.62億元，募投項目使用1058.38 萬元，補充流動資金等其他與主營業務相關的營運資金2500.00萬元。經公司董事會審議批準2.25億元暫時閑置募集資金用于購買銀行保本型理財產品，剩余未使用募集資金全部存放于公司在中國建設銀行股份有公司大理南詔支行、中信銀行大理分行營業部及中信銀行昆明北京路支行開立的募集資金專戶中。

同日，大理藥業發布《中信證券股份有限公司關于大理藥業股份有限公司2018年度持續督導報告書》。中信證券稱，自上市以來，大理藥業在公司治理、內控制度、三會運作、信息披露、獨立性、關聯交易、對外擔保、重大對外投資、經營狀況等重要方面總體運作良好。

2018年，中信證券共保薦17家IPO企業上會，其中有14家企業過會，2家企業被否，1家企業取消審核，保薦通過率為82.35%。其中，2018年1月16日中信證券保薦的北京建工環境修復股份有限公司上會被否;2018年10月23日中信證券保薦的浙江力邦合信智能制動系統股份有限公司上會被否;2018年11月20日中信證券保薦的陜西西鳳酒股份有限公司取消審核。

另外，2018年1月24日，中信證券保薦的彩訊股份(300634.SZ)過會;2018年2月6日，中信證券保薦的振德醫療(603301.SH)、鼎勝新材(603876.SH)過會;2018年3月27日，中信證券保薦的綠色動力(601330.SH)過會;2018年4月3日，中信證券保薦的甘李藥業股份有限公司過會;2018年4月24日，中信證券保薦的東方環宇(603706.SH)過會;2018年5月29日，中信證券保薦的長沙銀行(601577.SH)過會;2018年8月28日，中信證券保薦的青島銀行(002948.SZ)過會;2018年9月18日，中信證券保薦的青島港(601298.SH)過會;2018年10月30日，中信證券保薦的西安銀行(600928.SH)過會;2018年11月27日，中信證券保薦的華陽國際(002949.SZ)過會;2018年12月4日，中信證券保薦的金時科技(002951.SZ)過會;2018年12月18日，中信證券保薦的中創物流(603967.SH)過會;2018年12月25日，中信證券保薦的奧美醫療(002950.SZ)過會。

今年截止目前，中信證券已保薦5家IPO企業過會。其中1月3日，中信證券保薦的博通集成(603068.SH)過會;4月11日，中信證券保薦的寶豐能源(600989.SH)過會;4月30日，中信證券保薦的丸美股份(603983.SH)過會;6月20日，中信證券保薦的安福縣海能實業股份有限公司過會;7月11日保薦的瑞達期貨股份有限公司過會。

此外，今年中信證券已保薦4家企業登陸科創板。6月11日，中信證券保薦的煙臺睿創微納技術股份有限公司獲批;6月13日，中信證券保薦的瀾起科技股份有限公司獲批;6月19日，中信證券保薦的寧波容百新能源科技股份有限公司獲批;6月27日，中信證券保薦的上海柏楚電子科技股份有限公司獲批。