毫無疑問，“網紅帶貨”的風潮從直播間跨界來到了A股市場，不僅帶飛了一票上市公司的股價，竟然連股王茅臺都沒躲過。

5分鐘直播市值飆升近10億、茅臺賣到斷貨、龍頭股暴漲3倍多……網紅效應太強，惹得一眾上市公司著急貼上“網紅標簽”，并紛紛在互動平臺上發布多條消息稱已和網紅合作。

值得注意的是，這波網紅經濟的概念炒作依然逃不過經典套路：股價拉升背后，正是游資大舉收割、股東頻繁減持的絕佳機會。如此兇猛的割韭菜動作，不僅驚動交易所頻發關注函，也讓投資者在線怒懟上市公司：“是不是蹭熱點?”

1月10日上午，網紅經濟概念出現明顯降溫，網紅經濟指數低開低走，盤中跌幅超2%，短短半日，成交超55億。網紅概念股中，拉芳家化(行情603630,診股)、御家匯(行情300740,診股)、引力傳媒(行情603598,診股)等熱門股因先后被交易所質疑股價炒作，而出現了明顯的資金出逃跡象動作，炒作行情正在出現降溫。

更有網友稱，這波網紅行情中，“賭場特色太濃重”、“瘋狂過后一地雞毛”。

上市公司著急貼“網紅”標簽

李佳琦、李子柒等爆款IP成熱搜詞

從去年年底至今，熱鬧的網紅經濟如同旋風般席卷A股，刮出了一股兇猛的“網紅行情”。一眾上市公司瘋狂開始給自己打上“網紅標簽”，唯恐錯過這波風潮。

近期，在深交所和上交所的互動平臺上，不少上市公司先后就網紅合作、直播帶貨等問題進行積極回復。

1月10日上午，海欣食品(行情002702,診股)在互動平臺上回復投資者有關網紅直播的問題時，表態稱：“不排除使用網紅直播帶貨的營銷模式。”

同一天，愛仕達(行情002403,診股)愛仕達在互動平臺表示，公司通過與網紅合作代購，與一些優秀的傳媒體合作等新型銷售模式，進一步提升公司的產品品牌力度及銷售。

更早之前，金字火腿(行情002515,診股)也在在互動易平臺回復投資者，稱公司在網紅直播早有涉獵，并長期與淘寶主播合作，與眾多其他主播建立了常年合作關系。

值得注意的是，就在去年，金字火腿還將自己包裝成為“人造肉概念”的核心標的，短短幾個月時間，金字火腿竟然搖身一變，成為了網紅概念股。

不僅是網紅標簽貼的快，更多上市公司也看到了直播帶貨的風口，將爆款網紅IP的影響力轉化為公司營銷的有力武器，連機構調研這樣的活動，也不忘帶上“網紅”說道一番。

據跨境通(行情002640,診股)1月9日機構調研記錄中表示，的當下國內網紅直播帶貨模式是在營銷服務端較為有效的推廣方式之一，旗下優壹電商自2019年初起，一直與李佳琦、薇婭保持密切合作關系，同時也與國內部分頭部主播保持合作。據悉，參與此次跨境通調研的包括鼎泰四方資產管理有限公司，海通證券(行情600837,診股)，廣發證券(行情000776,診股)，深圳尚道投資基金，燕園資本等多家機構。

目前，互動平臺上，李佳琦、薇婭、李子柒等一眾網紅竟然已經成為熱搜詞，“網紅經濟”的提問更是多達數百篇。

據不完全統計，今年以來，在深交所互動易和上交所e互動平臺上，熱門網紅主播的名字有關的問題累計達73條和53條，而有關網紅經濟的提問則分別高達501條和238條。

據不完全統計，目前，包括藍色光標(行情300058,診股)、周大生(行情002867,診股)、柏堡龍(行情002776,診股)、三只松鼠(300783,診股)、龍大肉食(行情002726,診股)、御家匯、丸美股份(行情603983,診股)等多家上市公司均在互動平臺上表態，在產品營銷上已經和網紅合作的案例。

直播帶貨拉升股價

龍頭股股價暴漲3倍多

實際上，讓上市公司如此瘋狂貼標簽的動力，不僅是網紅對營銷傳播的影響，更主要是股價和市值飆升的直接影響。

1月5日，上市公司金字火腿將廣告打到了李佳琦的直播間。當天晚上，李佳琦在"所有女孩"面前推銷了金字火腿旗下產品"麻辣香腸"，5分鐘狂賣10萬+包，總計銷售額突破300萬元，累計觀看人次1677萬。

而讓投資者感到驚奇的是，一場5分鐘的直播，第二天上市公司就直接拉升漲停了。數據顯示，從1月5日直播后至今，金字火腿的股價從5.64元漲至最高6.78元，股價漲幅超20%，市值直接飆升10億元。

除了金字火腿外，龍頭股星期六(行情002291,診股)、引力傳媒等股價暴漲行情同樣讓人瘋狂。

從12月13日開始，星期六股價連續拉出十多個漲停板，股價從前期7.2元一路上漲至最高26.20元，股價翻漲3.6倍。據悉，星期六旗下子公司遙望網絡是運營網紅直播的MCN機構，在行業排名相對靠前。

另一只熱門股引力傳媒股價漲幅同樣刺激。從12月13日至今，股價從8.03元漲至最高24.68元，股價翻漲超3倍。據悉，引力傳媒是一家以數字營銷為主營業務的公司，2019年四季度開始布局短視頻商業化和MCN營業業務。

可以肯定的是，正是股價的飛漲和市值的飆升，吸引力越來越多的上市公司進場淘金。

股價拉漲背后股東減持

游資變身最快“鐮刀手”

只不過，任何一場喧囂的概念炒作離不開投資場上的經典套路，看似股價暴漲、股民大賺，但真正的贏家其實另有其人。

以網紅概念股星期六為例，火爆行情背后游資進出頻繁，公司已然成為游資布局的重點。從12月13日開始，星期六因股價異動，連續11次登上了龍虎榜，其中機構席位僅出現了5次，其余席位均被各路營業部占領，各路游資頻頻上演資金一日游。

以12月31日龍虎榜數據為例，當天買入前五金額高達1.4億元，賣出金額高達1.5億元，占當天總成交金額的20%，而連續多日的成交，游資交易總量已經占據該股區間總成交額的三分之一。不少營業部席位均是雙向操作，一邊推高股價后一邊獲利了結，成為經典套路。

除了星期六之外，另一家網紅熱門股日出東方(行情603366,診股)背后的游資推手也同樣兇猛。據日出東方1月9日龍虎榜數據顯示，日出東方因屬于當日價格振幅達到15%的證券而登上龍虎榜，知名游資拉薩東環路營業部和拉薩團結路第二營業部，分別占據買方第四和第五的位置，買入金額分別為1065.17萬元和1039.33萬元。

一邊是股價瘋狂拉升、游資巨量換手，一邊卻迎來了股東、高管的頻頻減持。

在股價大漲多日后，日出東方1月8日披露減持計劃稱，公司部分董事及高級管理人員擬自公告披露之日起15個交易日后的6個月內，通過集中競價的方式合計減持公司股份不超過773，000股，減持公司股份比例合計不超過公司總股本的0.0966%。

同時日出東方發布澄清說明，否認“網紅概念”，并表示公司前期以自有資金500萬美元認購華興資本美元基金份額，比例為2.76%，占比較低，且快手僅為該基金投資標的之一，公司間接持有快手的比例極低。

1月9日，連續拉出多個漲停板的日出東方開始出現炸板。1月10日，日出東方股價繼續下跌，截至當日午盤收盤，股價報收8.08元。而在網紅行情背后，日出東方超5000萬理財產品的爆雷事件也引起了市場的關注。

交易所頻發關注函質疑

網友怒懟：“是不是蹭熱點”?

實際上，在網紅行情開啟之初，交易所就開始頻頻發出問詢函，要求上市公司說明互動平臺上透露和網紅合作、直播營銷的消息，具體的商業模式如何?是否跟隨市場熱點炒作股價?

1月10日，御家匯收問詢函，要求補充說明公司與網紅主播的合作模式、合作內容，并提供相關證明材料，如與網紅主播合作涉及產品銷售的，詳細說明相關銷售金額占公司營業收入比重及對公司經營業績的影響。

1月3日晚間，深交所向金字火腿下發關注函，要求公司說明與淘寶主播及其他主播的合作模式、合作內容，并提供與主播常年合作的證明性材料，并且要求上市公司說明高管近段時間是否有減持計劃。

在交易所的關注下，不少上市公司不得不澄清所謂的網紅概念，并標明所謂直播帶貨和線上營銷業務并未占據核心業務量，“蹭熱點”被坐實。

引力傳媒就表示，公司MCN業務目前處于發展初期，尚未形成成熟的商業模式。該業務受未來市場規模、市場營銷力度、用戶接受程度等因素的影響，存在不確定性。目前該業務未對公司業績產生重大影響。

拉芳家化也表示，目前線上銷售未對公司業績產生重大影響，公司仍以線下業務為主。2018年度公司線上銷售渠道實現銷售收入1.06億元，占營業收入的比重為10.98%;2019年前三季度公司線上銷售渠道實現銷售收入7924.97萬元，占營業收入的比重為11.38%。

除此之外，1月9日，拉芳家化因募集資金使用和管理不規范、財務信息披露不準確、有關責任人在職責履行方面存在違規等行為而收到了上交所紀律處分決定，對拉芳家化及其時任董事長兼總經理吳桂謙、董事會秘書張晨、財務總監張偉給予監管關注。這無疑也給網紅概念股打了一記耳光。

股市上被割韭菜、上市公司還要飛出黑天鵝，無疑也讓投資者開始感到憤怒，甚至有投資者直接在互動平臺上質疑公司“蹭熱點”。

更有投資者表示，股價炒作之后，可能就是一地雞毛，所謂網紅主題無非是賭場博弈。

網紅行情或降溫

線上業績短期難落地

從1月9日開始，網紅概念出現明顯的出貨跡象，游資開始集體賣出砸盤，其中引力傳媒、日出東方、星期六等一眾網紅熱門股開始頻頻跳水。

1月10日早盤，網紅經濟指數低開低走，指數跌幅較深，盤中最深跌幅超2%以上。板塊內多達20家概念股下跌，僅有4家概念股勉強收紅。截至午盤收盤，網紅經濟指數為5071.40，指數跌幅超1.62%。

其中引力傳媒、華策影視(行情300133,診股)、盛天網絡(行情300494,診股)等概念股領跌。

不少機構認為，短期內，上市公司孵化網紅經濟并實現業績落地的難度較大。

新時代證券指出，網紅在入行初期更加依賴MCN平臺公司，但網紅有名氣后，可能會自建團隊或跳槽去其他MCN公司，粉絲大概率會跟著網紅走，從而公司失去部分流量，從而影響營業收入和品牌優勢。另外，MCN公司在培養素人成為網紅的過程中可能面臨素人轉化成功率不高和轉化時間偏長的不確定性，從而增加公司的運營成本。

長江證券(行情000783,診股)認為，電商直播作為“內容+電商”的結合，重塑“人、貨、場”關系，經過三年多的發展已進入爆發期，有望在未來繼續保持高速發展。從產業鏈核心參與方的格局看，無論是平臺還是主播都呈現集中化，且由于平臺流量差距懸殊、以及頭部孵化相對困難，當前格局或長期存在。