海通證券(600837,股吧)發布研究報告稱，維持新奧股份(600803,股吧)(600803.SH)“優于大市”評級，預計2021-23年EPS為1.42/1.63/1.81元，參考可比公司估值水平，予其21年16-19倍PE，對應合理價值區間22.72-26.98元。

公告：公司第三季度實現歸母凈利潤11.33億元，同比增長116%;實現扣非歸母凈利潤為7.89億元，同比增長57%。前三季度實現歸母凈利潤32.11億元，同比增長156%，實現扣非歸母凈利潤25.16億元，同比增長704%。

海通證券主要觀點如下：

擬重大資產重組置入新奧舟山90%股權。公司擬以發行股份及支付現金方式購買新奧舟山90%股權，其中發行股份購買資產價格為17.22元/股。該行認為此次重組將進一步促進上市公司一體化布局、構建清潔能源新生態。

簽訂長期購銷協議。10月11日公司與切尼爾能源簽署了長期LNG購銷協議。根據協議，從2022年7月1日起切尼爾能源向公司每年以離岸交付(FOB)方式供應約90萬噸LNG，為期13年。此協議是公司首單僅與亨利中心天然氣價格掛鉤的LNG資源購銷合同，公司將進一步拓寬資源供應渠道，優化資源池結構。

加碼新能源業務布局。根據2021年半年報，公司在穩步開展原有業務的同時，也將積極布局新能源業務，公司預計2021年新能源相關投入達到10億元。目前在建綜合能源項目40個，包括13個裝機容量合計為40MW的分布式光伏項目;自主開發了天然氣重整制氫技術、富甲烷氣催化轉化制氫技術、富甲烷氣非催化轉化制氫等一系列技術，三項技術均已實現工業化應用。

股權激勵業績考核要求。2021-2024年較2020年評估利潤增長率目標值分別為20%、44%、72.8%、107.36%，未來幾年公司業績有望維持高增長。根據2020年年報，公司2020年評估利潤為22.06億元。

打造創新型清潔能源上下游一體化領先企業。新奧能源擁有強大的天然氣分銷網絡和相關基礎設施，是國內城市燃氣行業領先企業。資產重組有助于推動天然氣全產業鏈布局，上游進一步獲取優質資源，下游進一步提升天然氣分銷能力和綜合能源服務能力，同時增加上下游的協同合作。