9月13日，A股市場CXO(醫藥外包服務，包括研發外包CRO和生產外包CDMO)概念股集體大跌，CRO指數以5.24%的跌幅領跌Wind概念板塊。

截至收盤，康龍化成(300759.SZ)下跌13.95%，藥石科技(300725.SZ)下跌10.55%，藥明康德(603259.SH)和凱萊英(002821.SZ)均跌停，博騰股份(300363.SZ)下跌9.69%，九洲藥業(603456.SH)下跌8.81%，泰格醫藥(300347.SZ)收跌7.57%。

在CXO行業人士看來，CXO概念股集體大跌與美國總統拜登于當地時間12日簽署的一項鼓勵美國生物技術生產和研究的行政命令有關。該命令允許聯邦政府直接資助生物制造相關領域。

對于上述事件給國內CXO企業帶來的影響，多家CXO行業上市公司相關人士對第一財經記者稱，正在密切關注上述事件，因為目前還只是一個行政命令，將持續觀察后續是否有相關具體舉措發布。

也有券商投顧認為，13日，醫藥板塊特別是CXO板塊全線大跌，與機構集中性拋售持倉過于集中的醫藥股也有關。

多家上市公司：尚無細則，影響待觀察

據媒體報道稱，上述行政命令旨在促進制藥業以及農業、塑料和能源等行業的美國制造。

美國的這項行政命令觸動了資本市場的神經。除了A股市場之外，CXO概念股的港股股價也大幅下跌， 截至9月13日收盤，藥明生物(02269.HK)下跌19.94%、藥明康德H股(02359.HK)下跌16.82%、康龍化成H股(03759.HK)下跌14.68%、凱萊英H股(06821.HK)下跌12.39%。

對于上述事件給國內CXO企業帶來的影響，博騰股份董秘辦相關人士對第一財經記者稱，目前尚未看到任何明確的詳細政策出來，公司將持續關注此事。

藥石科技證券事務部人士則回應稱，目前公司經營情況一切正常。

9月13日下午，睿智醫藥(300149.SZ)也在互動易上回復投資者稱， 目前此倡議的具體細則尚待了解，暫未發現該消息對公司業務產生影響。

CXO俗稱醫藥外包，主要分為CRO(合同定制研發機構)、CMO(合同加工外包機構)/CDMO(合同定制開發和生產企業)、CSO(合同銷售組織)三個環節，分別服務于醫藥行業的研發、生產、銷售三大環節，可簡單理解為研發外包、生產外包、銷售外包。

“其實美國在較早前就已在號召制造業回流，但是因為中國整個化學研發基礎包括產業鏈都較為齊全，美國并非輕而易舉就能讓制造業回流，因為涉及人才、環境、各個產業鏈上下游配套等。”一位CRO行業的人士稱。

在他看來，一個產業的建立不是一朝一夕的事情，且在當前的經濟環境之下，美國制造業回流的成本也會相對更大。

就企業而言，在外部因素有所干擾的情況之下，是否會對國際業務有所調整?

一家CXO上市公司相關人士對第一財經記者稱，該公司會對各方面因素進行權衡，從而進一步完善客戶市場的結構，比如：以前歐洲市場業務做得比較少，現在也開始重視這塊市場，以及日韓、國內市場的業務占比也在增加。

“近幾年，國內生物醫藥發展速度較快，創新藥不斷增加，國內客戶的需求也有所增加，相應的我們在國內市場的收入比例也有所上升。”上述CXO上市公司相關人士補充道。

外資和機構拋售

CXO概念股大跌的背后則出現不少外資和機構拋售跡象。

9月13日，藥明康德、凱萊英、九洲藥業均登上龍虎榜單，買賣前五席位均出現滬深股通和機構的身影。其中，凱萊英的前五賣方中，第一賣方為深股通專用賬戶，在買入5362.56萬元的同時，賣出1.07億元，其余四個席位均為機構賬戶，均單邊賣出3000余萬元。前五買賣席位累計凈賣出1.44億元。

藥明康德的前五買方席位中，買一為滬股通專用賬戶(買入3.31億元)，另有兩個機構專用賬戶位居第二和第四買方，分別買入1.44億元、8290.05萬元;賣方席位中，賣一仍舊為滬股通專用賬戶(賣出近9億元)，兩個機構專用賬戶位居第二和第五賣方，分別賣出2.45億元、1.39億元。前五買賣席位累計凈賣出8.25億元。

九洲藥業的前三買方席位也均由滬股通專用、兩個機構專用賬戶占據;前五賣方席位中，機構專用賬戶位居第一、第三、第四賣方席位，滬股通專用賬戶位居第二賣方席位，第五賣方席位則為廣發證券客戶資產管理部。前五買賣席位累計凈賣出6312.42萬元。

另從滬深港通交易情況來看，9月13日，藥明康德A股遭北向資金凈賣出5.69億元，藥明康德港股獲滬股通賬戶凈買入0.88億元，藥明生物獲滬股通賬戶凈買入2.72億元，獲深股通賬戶凈買入2.32億元。

再看機構持倉情況，在Wind概念板塊中CRO指數有16只成份股，這些成份股中有11只股票基金持倉占流通A股比例在19%以上，其余5只股票的這一比例均在4%以下。

其中，287家基金持有美迪西(688202.SH)的股份數占流通股的比例最高，達到57.31%;其次則為博騰股份、泰格醫藥、九洲藥業，基金持股占流通股的比例均超30%。藥明康德則是參與的基金數量最多，達到1603家，這些基金累計持有該公司6.71億股，占流通股的比例為26.31%。

其實，在9月13日之前，Wind概念板塊中的CRO指數也一直處于下跌狀態。今年7月7日至9月13日期間，CRO指數累計下跌24.72%，并在9月13日創出今年4月28日以來的新低3030.75點。

對于近期CRO板塊持續下跌，上述CRO行業人士認為，可能因為前幾年發展比較快，但這兩年受疫情擾動，一些大的訂單受到影響，再加上外圍的消息，可能因此板塊有所調整。