【資料圖】

作為發展中國家的中國，其銀行利率居然低于發達國家的美國，確實讓很多人沒有想到。

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中美的銀行利率出現倒掛。

經過美聯儲四次加息后，6月美國的按揭房貸利率接近6%。部分其他發達國家的房貸也不低，澳洲的房貸利率5.5%左右、韓國的房貸利率在5%-6%之間。

中國的房貸利率是多少呢？首套房貸的利率普遍在4.25%。

歐美西方國家對貸款主體的利率幾乎不加區分，銀行先確定一個最優貸款利率、之后根據各借款主體的資質優劣進行上下浮動，不像中國分為房貸、車貸、經營貸、消費貸等…且每一類貸款對所有借款人的利率幾乎都一樣。

其實中國低利率的不僅房貸，經營貸利率4%左右、消費貸利率4%-6%間居多…也就是說，作為發展中國家的中國，其貸款利率居然低于美國、澳洲、韓國等發達國家，這跟我們大家“經濟越發達、利率就越低”的常識形成了強烈反差。

銀行的放貸利率出現倒掛，因為銀行從央行那里獲得的資金成本不同。

目前美聯儲基準利率是2.5%，可簡單理解為美國的銀行從央行那里獲得資金的成本是2.5%，韓國是2.5%、加拿大是2.5%。

可中國呢？

目前中國的銀行從央行那里獲得資金主要有兩個操作，一個是7天逆回購操作、另一個是1年期MLF操作，前者的利率是2.1%、后者的利率是2.85%，也近乎低于部分西方國家。

而實際上，不僅貸款利率出現倒掛，存款利率同樣出現了倒掛。

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據媒體報道，最近國內多家股份制銀行上調了美元存款利率。

雖然線上美元存款利率多在0.35%至0.8%之間，但線下美元存款利率卻隨著大洋彼岸的美聯儲加息而水漲船高…1年期美元存款利率有些是3.2%，最高的能達3.5%。

而人民幣存款利率是多少呢？

1年期存款利率大多在1.5%-2%之間，3年期存款利率3.15%、5年期存款利率2.75%…你沒看錯，隨著國內降準降息下的信貸寬松，5年期存款利率居然低于3年期的。

1年期美元和人民幣存款利率、其息差最高能達2%，同是100萬存款的話、存美元的利息收益居然要比存人民幣多賺2萬元。

很多人會想，我能不能把人民幣換成美元、再存入銀行呢？這豈不是妥妥的無風險套利了？

理論上可行，但有幾個注意事項。

根據相關政策，中國公民每人每年最高可兌換等值5萬美元外匯（大致相當于35萬人民幣），這似乎也好解決、用家人或親友的資格兌換就能避免，風險在匯率的波動。

雖然人民幣兌換成美元的存款利息是多賺了，但若美元貶值的話、就會存在匯率損失…這種損失可大可小，甚至可能吞掉多賺的息差收益。

但盈虧同源，既然有匯率波動的風險、也就會有匯率波動的收益，如果美元升值了呢？那豈不是既賺了超額的利息收益、又賺了額外的匯率收益？！

到底該如何操作，就看個人的風險偏好和水平運氣了。

我們今天要關注的是：中美銀行利率為什么會倒掛？這到底意味著什么呢？

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中美利率倒掛的背后，反映的是二者經濟周期的不同步，中國處在信貸寬松周期、而美國正處在信貸收縮周期內。

按理說在經濟全球化的今天，各國經濟應同頻共振、同松同緊，為什么全球前兩大經濟體卻似乎背道而馳呢？

因為二者都是全球經濟的自變量，自成體系、可自我循環，因經濟結構或對外政策的不同、會造成周期的錯位。

美國之所以不斷的加息、信貸緊縮，是因為其惡性通脹…最新的CPI漲幅是9.1%，已連續4個四月超8%、連續14個月超5%。

支撐美國經濟的是服務業，而實物商品卻需要大量進口…因為俄烏沖突和中美摩擦，造成物價飆升。

中國則相反，受俄烏沖突影響較小、且自身就是全球最大的實物商品生產基地，因此物價較為穩定、也就為信貸寬松留下了空間。

意味著什么呢？歐美等國西方國家的資產泡沫、如股價和房價等或已觸頂，很難再創新高，只會每況愈下、甚至可能走向崩潰。

貸款就是印錢、貸款的過程就是印錢的過程，信貸寬松會讓貸款容易、讓市場充斥較多的錢，這是物價上漲和資產泡沫的基礎。而信貸緊縮則是從市場中收縮過多的錢，當錢變少，物價、股價、樓價又怎么會漲呢？

市場中錢變少、借貸成本高企，企業投資的積極性和居民消費的積極性就下降，而這就會沖擊經濟進一步下行。

全球經濟蕭條已不可避免，只是……中國是否成為例外？