國(guó)內(nèi)油價(jià)或迎來(lái)年內(nèi)首次“四連跌”。

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短期油價(jià)仍有進(jìn)一步下調(diào)可能，不過(guò)多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，進(jìn)入四季度，隨著冬季對(duì)能源需求提升，油價(jià)仍然有上行動(dòng)力。

// 國(guó)內(nèi)油價(jià)或迎來(lái)“四連跌” //

多家社會(huì)監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)透露，8月9日（周二）24時(shí)國(guó)內(nèi)成品油零售限價(jià)，將迎來(lái)新一輪調(diào)整窗口。

市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)92號(hào)汽油將下調(diào)0.06元/升，95號(hào)汽油及0號(hào)柴油下調(diào)0.07元/升。

本輪成品油價(jià)調(diào)整是今年第十五次調(diào)價(jià)。2022年以來(lái)，國(guó)內(nèi)成品油已調(diào)價(jià)十四次，其中十次上漲，四次下跌。近期出現(xiàn)了“三連跌”，“三連跌”期間汽油零售限價(jià)累計(jì)下調(diào)980元/噸，柴油零售限價(jià)累計(jì)下調(diào)945元/噸。

如果本輪兌現(xiàn)成品油價(jià)下調(diào)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)將迎來(lái)年內(nèi)首次“四連跌”，這也是2019年以來(lái)成品油價(jià)的首次“四連跌”。

目前國(guó)際油價(jià)距離6月高點(diǎn)，下調(diào)幅度已經(jīng)超過(guò)25%。

（圖片來(lái)自Wind金融終端APP）

（圖片來(lái)自Wind金融終端APP）

// 油價(jià)為什么下降？ //

最近這些年，全球光伏、風(fēng)電等新能源快速發(fā)展，原油多年低價(jià)，產(chǎn)油國(guó)盈利下降，投資意愿受到抑制，由此導(dǎo)致這一波原油供應(yīng)吃緊，價(jià)格高企。

不過(guò)，由于美國(guó)加息，以及全球經(jīng)濟(jì)放緩抑制了市場(chǎng)需求，從而導(dǎo)致供應(yīng)緊張局面緩解，油價(jià)也隨之下行。

市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂蔓延，以及全球主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)指數(shù)下降，成為影響油價(jià)下跌的主要因素。

經(jīng)濟(jì)參考報(bào)援引金聯(lián)創(chuàng)成品油分析師王珊觀點(diǎn)稱，前期OPEC+產(chǎn)量恢復(fù)不及預(yù)期等因素對(duì)國(guó)際原油價(jià)格形成一定支撐，但多個(gè)國(guó)家制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，加上美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響仍存，市場(chǎng)對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)衰退及能源需求放緩的擔(dān)憂不斷加劇，使得國(guó)際原油價(jià)格震蕩回落。

第一財(cái)經(jīng)分析認(rèn)為，國(guó)際油價(jià)近日來(lái)多次探底“破百”是原油供給側(cè)“走強(qiáng)”、宏觀經(jīng)濟(jì)及需求側(cè)“雙雙走弱”等多重因素共同作用的結(jié)果。

一方面，隨著主要產(chǎn)油國(guó)俄羅斯和石油輸出國(guó)組織（歐佩克）近來(lái)加大其原油產(chǎn)量，國(guó)際原油市場(chǎng)的供應(yīng)量有所回升。

利比亞在兩周內(nèi)增產(chǎn)約70萬(wàn)桶/日，目前產(chǎn)量已經(jīng)完全恢復(fù)至120萬(wàn)桶/日；俄羅斯7月份的產(chǎn)量較4月份增加約70萬(wàn)桶/日，目前距離減產(chǎn)前僅相差約30萬(wàn)桶/日；沙特和阿聯(lián)酋7月份出口大幅增加100萬(wàn)桶/日、30萬(wàn)桶/日，分別增至近2年和近5年的高位。

另一方面，原油需求前景因經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)“蒙陰”，需求疲軟及經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂也成為國(guó)際油價(jià)走低的主要因素。

中信期貨首席能源分析師桂晨曦博士對(duì)此分析稱：“近期油品需求的放緩程度已經(jīng)較為明顯。在道路交通用油的需求上，可以看到美國(guó)五月份開(kāi)始反季節(jié)下行，歐洲七月份的出行需求也大幅減少。”

// 未來(lái)油價(jià)仍看漲？ //

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱的背景下，消費(fèi)需求何時(shí)能復(fù)蘇，仍是影響油價(jià)走勢(shì)的一個(gè)重要因素。

中信期貨首席能源分析師桂晨曦博士認(rèn)為，下半年經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)從周期角度將對(duì)油價(jià)形成實(shí)質(zhì)拖累。后期油價(jià)的下行壓力還是比較大的，市場(chǎng)的關(guān)注重點(diǎn)或許逐漸由供應(yīng)側(cè)轉(zhuǎn)向需求側(cè)。目前來(lái)看，需求抑制初步顯現(xiàn)，但是還沒(méi)有出現(xiàn)大幅下降的情況，如果后期系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，那么需求側(cè)仍然存在繼續(xù)減少的可能性。

另外，根據(jù)央視新聞最新報(bào)道，烏克蘭證券交易所8月8日宣布恢復(fù)交易。

此前8月4日，烏克蘭國(guó)家證券和股票市場(chǎng)委員會(huì)取消2月24日引入的對(duì)資本市場(chǎng)幾乎所有限制。市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，烏克蘭交易所宣布恢復(fù)交易，可能意味著俄烏沖突有緩和跡象，因此油價(jià)在未來(lái)一段時(shí)間或?qū)⒊袎骸?/p>

不過(guò)，綜合考慮，盡管短期油價(jià)會(huì)承壓，但是從中期看，油價(jià)仍有可能走強(qiáng)。

生意社原油分析師認(rèn)為，油價(jià)伴隨天然氣等能源緊缺現(xiàn)狀難以緩解，尤其是進(jìn)入四季度，冬季對(duì)能源需求提升，油價(jià)仍然有上行的動(dòng)力，但突破前高的可能性不大。

瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室近日指出，油價(jià)需要走高才能壓抑石油需求，從而使市場(chǎng)供需恢復(fù)平衡。歐洲計(jì)劃年末前削減從俄羅斯進(jìn)口近300萬(wàn)桶/日的原油和石油產(chǎn)品，這或引發(fā)俄羅斯減產(chǎn)，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)緊張。布倫特油價(jià)年末前料將保持在125美元左右。OPEC+將在9月5日再次召開(kāi)會(huì)議。

高盛表示，以當(dāng)前的價(jià)格計(jì)算，石油市場(chǎng)將處于不可持續(xù)的赤字狀態(tài)，預(yù)計(jì)3Q-4Q2022 布倫特原油價(jià)格將在110-125美元之間波動(dòng)。經(jīng)濟(jì)衰退確實(shí)有跡象，但石油需求依然很穩(wěn)定，航空燃料引領(lǐng)了本輪復(fù)蘇，汽油需求的疲軟被工業(yè)品的強(qiáng)勁勢(shì)頭所抵消。

// 巴菲特仍看好石油股 //

北京時(shí)間8月6日晚間，伯克希爾哈撒韋公司公布財(cái)報(bào)顯示，因投資組合出現(xiàn)巨額帳面虧損，今年二季度公司歸屬于股東的凈虧損高達(dá)437.55億美元（約合人民幣2959億元）。

值得一提的是，巴菲特旗下伯克希爾今年以來(lái)大幅增持西方石油。

7月以來(lái)，“股神”巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋持續(xù)增持西方石油股份，6個(gè)交易日連續(xù)加倉(cāng)，持股比例逼近20%。

財(cái)報(bào)顯示，截止2022年6月末，伯克希爾已收購(gòu)了占西方石油現(xiàn)有股本17%的股票，價(jià)值93億美元，這也是近年來(lái)伯克希爾少見(jiàn)的一筆大宗投資。

受益于國(guó)際油價(jià)持續(xù)飆漲，再加上巴菲特大手筆掃貨，西方石油的股價(jià)2022年年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)到104.33%，總市值升至548.18億美元（約合人民幣3707億元），在今年以來(lái)標(biāo)普500指數(shù)中表現(xiàn)最好。

8月2日美股盤(pán)后，西方石油發(fā)布報(bào)告顯示，二季度西方石油凈銷售額106.76億美元，歸母凈利潤(rùn)35.55億美元，調(diào)整后每股基本盈利3.16美元，均超出市場(chǎng)預(yù)期。

不過(guò)，隨著近期能源價(jià)格的調(diào)整，華爾街分析師對(duì)西方石油股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)分歧。