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北京時間周四凌晨，美聯儲發布了9月FOMC會議紀要。在上個月的會議上，美聯儲不僅決定連續第三次加息75基點，更新的點陣圖也顯示美聯儲官員們預期年內最后兩次會議還將有125個基點的加息空間。

總的來說，這份紀要再一次展現美聯儲對高通脹的擔憂和局促，不過由于這部分影響早已體現在持續下跌的股價中，所以紀要發布后股票市場的反應相對平靜。

會議紀要講了些什么？

通脹改善幅度有限。許多與會者表示，美國的通脹仍遠遠超過委員會2%的政策目標，同時展現出來的放緩信號非常有限，通脹下行的速度慢于此前預期，所以委員們上調了實現價格穩定目標所需的聯邦基金利率路線。政策制定者們重申了實現通脹目標的承諾，還有有多名委員表示為了實現降通脹，哪怕就業市場走軟也不應動搖。

維持利率處于“更限制”的區間。與會者們判斷，委員會需要轉向并保持更具限制性的政策立場，然后維持一段時間，直到有令人信服的證據表明通脹正回歸2%的政策目標。

值得一提的是，周三披露的美國PPI數據意外環比提高0.4%，超出預期的同時也令周四出爐的CPI數據變得愈發重要。假設通脹數據仍超出預期，美股市場可能會出現較大波動。

不過美聯儲理事沃勒在上周也曾表示，后續幾周里出爐的經濟數據對11月會議的影響有限，畢竟目前的通脹仍處于遠高于政策目標的狀態。但是在批準連續第四次加息75個基點的同時，委員們也將討論減緩加息速度的事宜。

考慮到美聯儲本輪加息逐步臨近市場預期的尾聲，有關何時結束加息的揣測也正在逐漸升溫。令市場稍稍感到暖心的是，許多與會者也提出，在目前全球經濟和金融環境高度不確定的環境下，調整進一步收緊貨幣政策的步伐相當重要，同時也應當考慮減輕對經濟前景造成不利影響的風險。

部分委員們也指出，在評估一系列政策對經濟活動和通脹累積造成的影響時，到某個時間點放慢加息的步伐將變得合適。

根據日程，下一次美聯儲議息會議將在11月2-3日舉行，僅比美國中期選舉早一周時間。