本周，歐盟對俄石油限價展開新一輪談判，談判場面一度十分丑陋，最終還是沒談攏......

11月22日，歐盟提交最新議案，建議部分放松對俄羅斯制裁方案。據了解，此前歐盟計劃對高于目標價格出口的俄羅斯石油運輸油輪，將會永久禁止歐盟成員國為其提供財務、保險、經紀等服務；新議案修改為“對于‘故意’運輸高于目標的俄羅斯原油和成品油的油輪，將會禁止其在‘卸貨后90天內’獲取歐盟船運服務。”另一方面，新議案為初次制裁實施提供45天過渡期，即12月5日前裝載和1月19日前卸貨的石油暫不制裁，為未來價格上限政策變化提供90天的過渡期。

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11月23日，歐盟召開會議討論對俄羅斯石油出口制裁的目標上限價格，當日未能達成共識，計劃24日繼續討論。

次日談判過程中，據外媒報道，在一番“激烈”、“丑陋”和“艱難”的討論之后，歐洲能源部長們未能就價格上限達成妥協，計劃25日再議。25日則直接宣布取消討論，延遲至下周一（11月28日）再次商議。

2022年2月24日俄羅斯宣布對斯巴頓地區的特別軍事行動后，引發美歐多輪制裁。3月8日拜登宣布禁止從俄羅斯進口石油。6月3日，歐盟宣布從12月5日起禁止成員國從俄羅斯進口海運原油。進口制裁導致俄羅斯供應中斷擔憂，引發上半年原油價格大幅上行。油價上漲加劇了美歐通脹壓力，6月美國CPI同比增幅最高達到9.1%，10月歐元區CPI同比上行10.7%，均創下40年高位。在通脹壓力下，拜登政府推出多項措施打壓油價，包括推動歐盟對俄羅斯石油采用價格上限方案，取代原方案的全面制裁，但新方案細節始終未能達成共識。

對于此次限價，光大期貨研究所所長助理鐘美燕向記者介紹，西方的目的是既不能因制裁對全球石油供給造成沖擊，導致油價暴漲；又能限制俄羅斯在出口中獲得超額利潤。從限價始末來看，9月初歐美就計劃給俄羅斯出口的石油設定限價，當時擬定的最高價僅為44美元/桶。10月美國財政部長公開提議將俄羅斯石油的最高價格定為60美元/桶左右。隨著12月歐盟禁止進口俄羅斯原油進口政策的即將執行，大多數歐盟國家近期支持將俄羅斯石油價格限制在65—70美元/桶。

但是，歐盟目前的限價方案引起內部巨大的分歧，有些國家認為太低，另一些國家則認為太高。急于控制國內能源成本的國家，尤其是波蘭、西班牙和希臘，表示該提議不現實，上限設定得太高了，不太可能被觸發。而對于塞浦路斯、希臘和馬耳他這些擁有龐大海運業的國家，如果俄羅斯石油貿易受到阻礙，將蒙受最大損失。他們則認為上限太低，并要求對業務損失進行賠償或有更多時間進行調整。

值得一提的是，波蘭堅持要將俄油限制在30美元/桶，理由是65美元/桶的提議過高，這對俄羅斯來說太慷慨。波蘭氣候部長Anna Moskwa周四在布魯塞爾接受媒體采訪時表示：“文件中的價格上限目前不能滿足任何一個國家的要求。這對我們來說就是一個笑話。”

此外，一些歐盟官員提到了歐盟內部對話的“激烈程度”。其中一人甚至說：“場面一度變得十分丑陋。”

事實上，當前從市場烏拉爾原油價格的計價來看，近一個月現貨月均價約為71美元/桶，如果歐盟同意將限價區間定在65—70美元/桶，則對俄羅斯的原油出口影響甚微。

“其實，歐盟內部的分歧在于對俄羅斯原油出口限價是從嚴還是從寬，各個成員國的立場不同，選擇也就不同，這個取決于各國的能源屬性和利益訴求，協議達成仍需一段時間。”鐘美燕說。

中信期貨首席能源分析師桂晨曦也表示，本周會議的僵局顯示出歐盟成員國在政治表態與經濟利益之間的選擇已經出現分化。目標價格上限越高，越可能維持俄羅斯出口，防止供應短缺和油價上行風險。在歐盟達成最終決定后，還需要關注俄羅斯的應對措施。俄羅斯最新表態不會給參與該方案的國家出口石油，可能轉移出口或者減產。如果只是轉移出口，對供應影響不大，地緣溢價存在回落可能；若宣布主動減產，可能導致風險溢價再度上行。

據了解，對于歐盟可能達成限價措施，俄羅斯也在采取相應的反制措施，其中計劃頒布總統令禁止向俄油價格上限參與國出售石油。

“目前正是博弈較為焦灼的時候，如果歐盟限價名義大于實質，俄羅斯反制措施也將大概率流于形式。”鐘美燕告訴記者，當前印度、土耳其和其他較大買油國尚未正式加入限價機制。因而鑒于最新提議的價格上限遠高于當前市場價格，且G20峰會上美國表態稱現階段這些國家仍可以買入俄羅斯石油，局勢發展還需進一步觀察。

“總體而言，歐盟關于對俄羅斯石油出口的限價有可能擱淺，或者將限價定在高于市場實際成交價格，這也意味著制裁有名無實。而制裁對于原油價格的影響不及預期，也將導致油價利多支撐弱化。”鐘美燕說。