近日，河南省宋河酒業股份有限公司（簡稱“宋河酒業”）破產重整的消息被披露。

資料顯示，上世紀80年代，宋河酒曾與茅臺、五糧液等17款名酒一同榮獲全國第五屆評酒會“中國名酒”稱號，被譽為“河南酒王”。

(資料圖片)

2002年，在宋河酒廠面臨經營困難時，輔仁藥業出資5000萬元將其收購。起初雙方合作愉快，宋河酒業在2013年收入甚至達到22億元。

然而好景不長，由于輔仁藥業此后發展不順，宋河酒業被當做融資工具，甚至連散酒、酒罐等資產都不放過，終至債務纏身。

宋河的困境，正是河南白酒行業的一個縮影。

河南是中國白酒的生產大省，白酒產量位居全國前列；同時也是白酒消費大省，2021年市場容量超過600億元。

但是河南當地的白酒品牌所占比例非常小，全部加起來不足100億元，蛋糕幾乎全被外省品牌拿走。

曾經的“河南酒王”

11月19日，宋河酒業在河南確山縣舉行鹿邑大曲第54屆中秋答謝會暨新品上市發布會，全縣300余終端客戶參與。據企業官方微信介紹，從8月底至今，“火遍全河南省”的宋河酒業客戶答謝會，已延續了三個月之久。

圖/宋河酒業官方微信

然而就在企業賣力推進生產銷售的同時，關于宋河酒業破產重整的消息傳遍了河南酒圈。企查查APP顯示，宋河酒業新增破產重整案件，案號為(2022)豫1628破申3號，類型為破產審查案件，申請人和被申請人均為宋河酒業。

宋河酒業副總裁朱國恩在接受媒體采訪時表示，網傳破產重整消息為真，已經對外進行公布。“但是，目前公司運轉正常，生產和銷售都在有序進行。”

當被問到宋河酒業破產重整的問題，河南省酒業協會會長熊玉亮十分惋惜，“多好的金字招牌啊，可惜了。”

資料顯示，宋河酒業有著輝煌的歷史，曾是河南省內紅極一時的知名酒企。

據宋河酒業官網介紹，1968年，鹿邑縣人民政府為了挖掘文化遺產及悠久釀酒技藝，將二十余家較大的釀酒作坊進行聯合，以宋河之濱原有棗集酒坊為基礎，建立了國營“鹿邑酒廠”，并于1988年更名為宋河酒廠。

同年，在全國第五屆評酒會上，宋河糧液被授予國家金獎，并與茅臺、五糧液等17款名酒一同榮獲全國第五屆評酒會“中國名酒”稱號。

上世紀90年代，“東奔西走，要喝宋河好酒”的廣告語傳遍大江南北，宋河酒廠迎來了銷售高峰，“宋河糧液”更是被指定為“河南省接待專用酒”，在多個地市全面采用。

然而進入新千年后，宋河酒廠一落千丈，至2002年經營已難以為繼。2002年4月，同為鹿邑縣本土企業的輔仁藥業，以5000萬元價格取得宋河酒廠經營權，并更名為宋河酒業。

輔仁藥業入主后的頭十年，宋河酒業發展可謂順風順水，銷售收入節節攀升。2013年，宋河酒業對外宣布，營業收入達到22.5億元，成為名副其實的豫酒老大。

然而好景不長，2012年“三公消費”政策的出臺，讓火熱的白酒消費市場瞬間冰封，中國白酒行業進入深度調整期，宋河酒業也未能幸免，企業經營每況愈下。

不過，真正拖垮宋河酒業的元兇，卻是曾經拯救自己于破產邊緣的“白衣騎士”輔仁藥業。

破產重整的背后

2019年7月16日，輔仁藥業披露2018年分紅公告，按照每10股派1元方案，預計將發放紅利6271.58萬元。

然而三天之后，輔仁藥業發布公告稱，公司因資金安排原因，未按有關規定完成現金分紅款項劃轉，無法按照原定計劃發放現金紅利。

據輔仁藥業2019年一季報顯示，公司賬上有超過18億元的貨幣資金。如此多現金，卻連6000多萬分紅款都拿不出來，這一行為頗令人費解。

輔仁藥業這一“神操作”，也讓上交所緊急下發問詢函，要求企業核實并說明公司貨幣資金情況。

輔仁藥業在隨后的回復公告中稱，根據公司財務提供資料顯示，截至2019年7月19日，公司及子公司擁有現金總額1.27億元，其中受限金額1.23億元，未受限金額僅有377.87萬元。

18.16億元變1.27億元，現金總額“蒸發”16.89億元，由此引發了對輔仁藥業財務造假的質疑，同時也揭開了宋河酒業被“吸血”的慘狀。

其實早在2019年爆雷之前，輔仁藥業就頻繁用宋河酒業的資產抵押借款，以維系自身的現金流，甚至不惜將散酒、半成品酒、酒罐等作為抵押物。

2014年至2015年，宋河酒業通過原酒、散酒為抵押物先后對外融資借款7次，涉及資金超過8億元。

2017年和2018年，宋河酒業分別以儲酒罐、原酒、散酒及生產釀酒設備等作為抵押物，向華融資產河南分公司、鹿邑縣金融機構等各地金融機構申請抵押借款總額24.465億元。

2019年1月，宋河酒業將千噸級散酒抵押給華融資產，獲得擔保金額4.5億元；當年4月，宋河酒業又將14條罐裝生產線及不銹鋼儲酒罐等抵押給陜西西金融資租賃有限公司，擔保金額6060.63萬元。

待2019年輔仁藥業暴雷時，宋河酒業已經處于企業停產、員工罷工的停擺狀態，甚至連電費都付不起。

2019年7月，鹿邑縣供電公司將宋河酒業連同輔仁藥業、輔仁堂，一同起訴至法院，向三被告索要拖欠電費合計490.8萬元。

截至目前，宋河酒業涉及金融借款合同糾紛、融資租賃合同糾紛、買賣合同糾紛、民間借貸糾紛、確認合同無效糾紛等風險信息3536條，法律訴訟285條，涉案總金額60.6億元；涉訴關系104條，開庭公告96條，立案信息140條。

酒水分析師蔡學飛告訴中國新聞周刊，對于宋河酒業此次破產重整可以樂觀看待，但對于破產重整后企業的發展問題，需要慎重思考。“河南是中國白酒市場競爭較為激烈的省份，破產重整后，宋河酒業不僅要面對仰韶酒業、杜康酒等省內酒企的競爭，還要面對茅臺、五糧液等一線白酒市場下沉帶來的壓力。”

豫酒如何振興？

宋河酒業可謂是豫酒的縮影，歷史輝煌但卻現實慘淡。

河南是中國白酒文化發祥地，同時也是全國首屈一指的白酒產銷大省，是全國和地方酒水品牌的“必爭之地”。

豫酒在中國白酒歷史上擁有重要地位。熊玉亮告訴中國新聞周刊，上世紀80年代到90年代中期，是河南酒業的繁榮發展時期，“張寶林”（張弓、寶豐、林河）、杜康、宋河、仰韶酒業得到了快速的發展，形成了聞名全國的豫酒板塊。

但此后二十多年間，豫酒從縱向看雖有發展，但橫向與先進省市的差距，尤其是與川酒、黔酒、徽酒、蘇酒相比是越來越大。熊玉亮表示，河南白酒市場容量超過600億元，但豫酒全部加起來只有98個億左右。換算下來，豫酒省內市場份額僅為16%，處于相對弱勢的地位。

時至今日，河南省本土酒企中既沒有一線品牌，也沒有一家A股上市公司，規模最大的仰韶酒業，去年銷售額也才剛剛突破30億元。

白酒營銷專家肖竹青認為，河南市場已經成為中國白酒品牌的“公海”，河南本土白酒企業正遭受三重擠壓。一是來自茅五洋瀘汾等一線名酒渠道下沉帶來的擠壓，其次是醬香型白酒對濃香型和清香型白酒造成的擠壓，第三則是疫情對整個消費市場的沖擊。“以宋河酒業為代表的很多區域酒廠，渠道上缺乏現金投入競爭手段單一，營銷方面也還停留在較初級階段，無力抗衡市場沖擊。”

熊玉亮認為，豫酒企業最大的問題其實就是老板的問題——一把手缺乏專注度。

他進一步分析道，豫酒酒企背后的投資人大多是多元化經營，白酒只是他們所投資的項目之一，如思念之于杜康、輔仁之于宋河、潔石之于寶豐等。這一點客觀上造成了企業高層對白酒板塊重視程度不夠，研究不夠透徹。更有甚者，部分企業“拆東墻補西墻”——將在白酒行業賺的錢投資到其他虧損行業中。

“這么做的后果是，企業在發展中十分短視，只想掙快錢，對品質、渠道、品牌、口碑不夠重視。”熊玉亮指出，這些問題不僅傷害著渠道商，也傷害消費者，更傷害著品牌。經過長時間的疊加，以至于出現“豫商不賣豫酒、豫人不喝豫酒”的極端不良影響。

蔡學飛表示，宋河酒業的例子也說明，資本的進入短期內或許有助于企業發展，但從長期看，資本的逐利性也決定了其很少會注重長期利益。而中國白酒行業，恰恰又是一個看似門檻低，實際上卻是一個長周期和重資產的勞動密集型和資本密集型產業。特別是在目前存量競爭的狀態下，對于資本的長期主義和品質主義，有著較高的要求。

今年6月，《河南省酒業振興發展行動方案（2022-2025年）》對外發布。方案提出，到2025年河南省產白酒規模力爭達到260億元。

熊玉亮認為，豫酒不缺市場，不缺人才，不缺文化，不缺政府支持，振興的根本還是老板提升專注度。對于宋河酒業破產重整，他希望有實力的國資能夠進入，不要重蹈過去的覆轍。