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在美聯儲周三加息50個基點以抑制通脹，并表明態度只有在對控制通脹有信心才會考慮降息之后，12月15日周四，一些最有影響力的商品投資者進行了四個月來最大的拋售。

市場分析擔憂，如果拋售開始回升，隨著全球經濟放緩，大宗商品可能會進一步走軟。彭博商品指數早些時候下跌1.4%，為一周多以來的最大跌幅，隨后收復部分跌幅。

周四大宗商品的拋售來自銷售ETF的機構。據媒體援引了解這一趨勢的經紀商稱，他們在大宗商品領域廣泛拋售。 他們說，周四的拋售規模為8月以來最大、最激進的。

這些投資者在大宗商品市場上扮演的角色非常重要，而且在很大程度上控制了商品的價格。例如，從2020年11月到今年1月，這些機構通過廣泛、大規模和持續的購買推動了疫情之后的大宗商品反彈。而今年2月爆發的地緣沖突，將全球大宗商品的漲勢延長到今年6月。

最近，大宗商品市場波瀾不驚，彭博商品指數一直處于橫盤整理模式。但周四的大跌，有可能意味著大宗商品拋售潮的開啟。

不過，向來有“大宗商品旗手”之稱的高盛，在10月底的一份報告中表示，依然看好大宗商品未來的表現。

高盛認為，由于美元走強、全球經濟衰退風險上升，以及央行收緊貨幣政策導致的流動性下降，大宗商品整體價格表現不佳，與自身供應收緊的基本面和高盛的看漲預期均不符。

盡管宏觀環境不利，大宗商品仍遵循自身節奏，由微觀基本面因素，以及OPEC+減產、在歷史水平上極低的庫存和受限的閑置產能驅動，這令其區別于其他更受宏觀支配的周期性資產類別。

高盛建議，當前應增持“微觀基本面影響超過宏觀背景影響”的大宗商品，特別是更受微觀驅動的農業和能源商品。工業基本金屬和貴金屬則更受宏觀因素驅動，建議減持基本金屬，以及中性配置貴金屬。