時隔兩年，招商蛇口再次啟動收購南油集團股權事項。

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繼11月28日證監會宣布恢復涉房上市公司并購重組及配套融資等措施后，多家房企公布了定增募資預案，招商蛇口也把握政策窗口，重啟相關資產收購并發布定增預案。

12月16日晚間，招商蛇口發布《招商局蛇口工業區控股股份有限公司發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案》（下稱“預案”），宣布擬通過發行股份的方式收購深圳市投資控股有限公司（下稱“深投控”）持有的南油集團24%股權、招商局投資發展持有的深圳市招商前海實業發展有限公司（下稱“前海實業”）2.89%股權；同時，招商蛇口擬向不超過35名特定投資者非公開發行股份募集配套資金。

重啟南油集團收購

招商蛇口對南油集團的收購可以追溯到2020年。當年5月31日，招商蛇口發布《關于籌劃發行股份、可轉換公司債及支付現金購買資產并募集配套資金事項的停牌公告》，宣布將收購南油集團24%股權。

當年7月，上述收購預案出爐，招商蛇口擬通過發行股份、可轉換公司債及支付現金的方式向深投控購買其持有的南油集團24%股權，其中以發行股份、可轉換公司債及現金方式支付的對價分別為約1.76億元、33.42億元和35.19億元，分別占交易對價的2.5%、47.5%和50%，總交易對價約70.35億元。

不過，歷經中途更換支付方式等“波折”后，當年11月15日，招商蛇口公告稱，基于目前宏觀環境變化等原因，現階段繼續推進后續程序的條件具有不確定性，公司與深投控均決定終止本次交易事項。

直至2022年11月28日，證監會宣布重啟涉房上市公司并購重組及配套融資，允許房地產行業上市公司發行股份或支付現金購買涉房資產，發行股份購買資產時，可以募集配套資金。7天后，招商蛇口宣布再次啟動相關收購，交易標的除南油集團股權外，還新增了其他標的。

2022年12月16日的“預案”顯示，招商蛇口擬采用發行股份的方式收購深投控所持有南油集團24%股權、招商局投資發展所持有前海實業2.89%股權。

根據“預案”，招商蛇口將向兩家交易對方發行人民幣普通股A股，每股面值1元，新增股份的發行價格為定價基準日（2022年12月17日）前60個交易日的上市公司股票交易均價，即15.06元/股。兩家交易對方將以交易標的對應股權認購本次發行的股份。

在發行股份購買資產的同時，招商蛇口還將向符合證監會規定的不超過35名的特定投資者以非公開發行股份的方式募集配套資金；發行股份數量不超過本次交易前上市公司總股本的30%。

針對募集配套資金用途，該公司表示，募集配套資金在扣除中介機構費用和相關稅費后，將用于存量涉房項目、標的公司的項目建設、補充流動資金、償還債務等，不用于拿地拍地、開發新樓盤等。其中，募集配套資金用于補充流動資金、償還債務的比例不超過交易作價的25%，或者不超過募集配套資金總額的50%。

加碼布局前海片區

南油集團是前海實業的19家股東之一。前述交易完成后，南油集團將成為招商蛇口的全資下屬公司，招商蛇口對于前海實業的直接及間接持股比例將由83.10%增至85.99%，對于前海實業的權益比例提升約13.65%。

前海實業則直接持有前海自貿投資50%股權，享有前海自貿投資在前海片區的權益，包括深圳前海媽灣片區42.53萬平方米土地的使用權、前海深港合作區媽灣組團的面積為38.09萬平方米土地的使用權。

這些土地也是招商蛇口所看重的核心資源。

招商蛇口在“預案”中寫道，上述土地均位于前海深港現代服務業合作區內，直接受益于《前海深港現代服務業合作區總體發展規劃》，具有安全的價格邊際，儲備類型較為豐富，既可以滿足發展戰略的要求，在一定程度上又能有效應對宏觀經濟和政策調控帶來的波動，使得公司在前海片區的開發擁有同行業領先優勢。

“本次交易有利于增加公司對前海自貿投資的權益比例，增加公司享有的前海片區資源價值，加快前海蛇口自貿區的開發建設，夯實招商蛇口的綜合競爭力。”該公司還表示。

招商蛇口董事會也在一則公告中稱，上述重組有利于公司改善財務狀況、增強持續盈利能力，有利于公司突出主業、增強抗風險能力；有利于公司增強獨立性、減少關聯交易、避免同業競爭。

華泰證券12月19日發布的研報顯示，本次收購意味著招商蛇口增持前海項目6.83%股權，擁有前海片區開發的股權可從36.17%提升至42.99%。隨著2021年前海片區擴圍，未來有望持續為招商蛇口提供優質項目。

“相關交易標的資產整體優質，本次交易有利于招商蛇口增加前海自貿投資權益比例。同時，持股比例提升亦有助于降低少數股權占比，促進歸母凈利潤增厚。”平安證券12月18日的研報指出。

加碼布局前海片區、定增募資體現的是招商蛇口的擴張“野心”，近兩年，該公司在公開土地市場也較為活躍。2021年，招商蛇口權益拿地金額為853億元，位列榜單第7名；2022年前11個月，招商蛇口則位列榜單第5，權益拿地金額517億元。

此外，2022年4月、8月和9月，招商蛇口分別與佳兆業、半島城邦房地產及富力簽署合作協議，在城市更新、房地產開發等方面開展合作。

銷售額方面，2022年前11個月，招商蛇口銷售額為2495.8億元，位列榜單第7，與綠城中國、中海、華潤置地的差額在200億元內。