臨近春節，提前放假的企業并不少見。但今年紡織、印染、化工等行業面對“訂單少，利潤低”的情況，企業提前放假成了普遍現象，行業人士甚至表示之為“史上最長假期”正在來臨。

據了解，自11月起，部分企業便選擇了及時止損。有業內人士表示，今年12月末，廣東、浙江、山東等地區60%的企業或將停工放假。節前放假和備貨再度成為當前市場最關心的話題。從目前的市場表現來看，今年行業是否迎來“史上最長假期”，企業停機、放假占比有多大，產業開工負荷有怎樣的變化？當前，部分市場行情有所回暖，商品上漲突如其來，廠家又會如何選擇？期貨日報記者近日對市場一線企業進行了相關的調查，一起來聽聽市場和產業人士的感受吧。

“史上最長假期”正在來臨？

【資料圖】

“就在這幾日，吳江地區一些中大型印染廠已經發出了今年春節放假日程。”中國綢都網總編張強告訴期貨日報記者，與往年相比，今年印染廠發出放假通知較去年提前了1個月，假期長達六十天。

據他介紹，按照每年的傳統，先是由熱電廠發出全網停汽的通知，隨后印染企業才會根據停汽的時間再發布春節放假時間。但今年熱電廠還未有任何停汽通知，印染廠卻早早發出通知。不僅是印染，多數受訪人士向記者證實，目前滌綸長絲、紡織織造等市場也正在面臨“史上最長假期”，不少工廠早在11月下旬就開始放假，大部分工廠在11月下旬也在制定放假計劃，最晚12月底放假。

“今年廠家放出放假通知與往年相比是有所提前。”華瑞信息高級分析師王偉飛表示，據CCF指數，2015—2021年江浙加彈12月份的7年平均開工負荷在78%，江浙織機12月份的7年平均開工負荷在67%，而2022年12月（截至上周五）加彈、織機的平均開工負荷分別在55%、48%，遠低于往年平均水平。目前尚在開工的下游工廠多計劃于元旦前后放假停車，預計1月份下游的開工負荷也將低于往年同期。

在王偉飛看來，今年可能是行業的“最長假期”。由于訂單稀少，效益不佳，庫存高企，再疊加疫情影響，從10月下旬開始，就有部分下游企業陸續主動或者被動減停產放假，所以今年11月和12月的加彈、織機月均開工負荷都低于往年同期。

在張強看來，今年紡織企業利潤普遍有所下降，廠家基本遵守著“苦練內功”的原則，從自身上節約成本或進行減產，坯布庫存過高的情況就只能對庫存進行拋售。

“受供需矛盾拖累，行業效益不佳，企業為了‘止損’，多采用減停產策略。正如有人說的‘停機，只為來年更好的活下去’。”據他介紹，今年不管是下游加彈、織造廠，還是聚酯長絲工廠，開工負荷都明顯低于往年。目前聚酯長絲開工負荷不到5成，處于歷史低位，比絕大多數年份的春節假期附近還低。

值得一提的是，近兩周不少產業呈現出一定的回暖。以滌綸長絲市場為例，在進入12月后，滌綸長絲價格呈現了持續小幅度上漲趨勢。截至12月16日，滌綸長絲POY、FDY和DTY較11月底分別上漲了5.56%、5.67%和6%。

“需求改善以及滌綸長絲的持續減產是導致此次價格上漲的主要原因。”卓創資訊分析師翟新宇表示，進入12月后，江浙等主產銷區出現急降溫天氣，因此下游工廠出貨好轉、成品庫存下降，滌綸長絲剛需出現好轉；廣東等地區多數此前關停的大型面料市場恢復正常開市，下游織造和加彈開機回升，同時市場業者對行業后市預期由悲轉喜，下游對滌綸長絲的抄底采購情緒高漲，需求由下而上改善，滌綸長絲及下游環節庫存不斷下降，行業利潤得以顯著修復。

“年底翹尾”是否推遲下游放假計劃？

令市場關心的是，“年底翹尾”這一行情是否會打亂廠家提前放假的節奏？

據翟新宇介紹，截至12月16日多數主流聚酯工廠庫存也降至20天左右，行業減產的目的似乎已經初步兌現，行情回暖一定程度推遲了下游的放假計劃。

“從卓創資訊問卷調研反饋情況來看，今年大約超過7成的下游織造和加彈工廠的放假停工時間集中在12月底和1月上旬，會比11月時下游原計劃的停車休假時間推遲半個月左右，這一點主要是由于12月市場需求的‘意外回暖’。”翟新偉稱。

“本周聚酯產銷表現搶眼，疊加聚酯工廠降負減產，聚酯成品庫存去化，上下游庫存壓力緩解。POY庫存天數降至18.6天，DTY18天，FDT19天，原料端PTA社會庫存不高。在油價偏弱的背景下，聚酯利潤也有所修復。”恒力化工學院研究員崔卜文表示，聚酯成品庫存壓力近期得到明顯緩解，聚酯負荷繼續下降概率不大。

在他看來，防疫政策雖中長期利好產業，但注意全面開放前期感染高峰對需求端的打壓。國內各地處在一個感染達峰的過程中，節前內需訂單較差，且四季度通常也是聚酯淡季，行情回暖預估不會影響廠家放假休息。

“進入12月，雖然行情出乎意料地回暖了，但并沒有對市場整體放假時間造成明顯影響。那些11月就放假的工廠，本就是因庫存過高而停產放假，即使行情回暖，庫存也足夠應付新單，很多并沒有因此而再開工。”張強告訴記者，再次開工對于工廠來說并沒有那么容易，工人很難再次返崗是最大的問題。

在國投安信能化首席分析師龐春艷看來，“工廠的放假計劃和訂單會有關系，訂單增加工廠放假時間縮短也是可能的。但預計此輪回暖為管控放松后的正常反應，持續回暖的可能性不大。”龐春艷表示，在奧密克戎快速傳播的背景下，感染人數增加正在從北方向南方擴散，未來一段時間南方將迎來感染人數高峰，對生產會有直接的影響。

同樣，王偉飛也認為，近期，盡管隨著疫情管控的放開，訂單適度回暖，下游開工負荷有所提升，但有些工人已經放假返鄉的工廠難再提升負荷，并且目前訂單以小單急單為主，再加上疫情管控放開后，隨著感染人數快速增加，有些工廠會出現工人短缺的情況。預計下游開工持續的時間也不長。

“近期疫情管控放開，市場行情回暖，局部訂單改善，部分下游工廠延遲了放假計劃，有些原本計劃12月中上旬放假的工廠延遲至元旦附近放假，甚至有些工廠還提升了開工負荷。截至上周五江浙加彈、織機開工負荷分別在65%、58%，較12月初低點分別提升了17個%、23%。”王偉飛表示，隨著近期新冠感染人數增加，下游工廠陸續有因為工人到崗不足而降負的情況，并且預計未來這種影響還會擴大，進而可能導致部分原本計劃延遲至元旦附近放假的工廠被迫提前放假，在他看來，本周開始下游總體開工負荷可能逐步下滑。

年前備貨力度有限

“按往年數據來看，春節假期對聚酯及織機開工的影響較大。”安光表示，2023年春節是1月下旬，傳統需求淡季之下，預估1月上旬至2月上旬需求持續轉弱，終端織機開機率降至冰點，聚酯工廠維持偏低負荷。在經歷了12月份聚酯企業減產降庫存之后，預估1—2月聚酯工廠為了減緩積累庫存的速度也不會明顯提升負荷。

目前終端織機開機率在50%偏上，按往年慣例會在春節假期下降至20%左右，由于今年宏觀環境不佳，織造行業備貨相對謹慎，經歷了12月備貨行情之后，預估春節前夕再度備貨的可能性偏小，不排除有脈沖式短暫補貨行情，但大概率不會有類似12月一樣持續數日的補貨行情。

“就滌綸長絲市場而言，年前市場續漲乏力，伴隨著需求端驅動力減弱，市場大概率重回積累庫存階段。而春節假期前后是傳統累庫存周期，將抑制滌綸長絲行情上漲。另外原油振蕩下跌，PTA新產能陸續投產，PTA行情承壓，對滌綸長絲成本支撐將有所減弱。”安光稱。

在張強看來，隨著防疫政策優化，年前市場整體走勢或以穩為主，訂單需求改善后，下游備貨情況仍以謹慎觀望為主，基本沒有大量備貨準備，如果原料價格低，會適量備貨。“整體市場的大環境因素是對后期市場變化影響最大的因素。”張強稱，目前來看，全球經濟復蘇有望，國內疫情放開后也明顯迎來一波行情，因此推測明年上半年備貨將同比呈現上升趨勢。

據市場反饋，目前有7—8成的下游企業計劃進行備貨，同時伴隨近期的漲價，已經有少部分的下游提前完成了備貨，原料備貨至2月中下旬。

“下游備貨的周期大多集中在12月底或1月初，與放假停工時間基本緊密相聯，下游工廠基本打算在完成最后備貨后就順勢放假。” 翟新宇表示，從下游計劃和認為備貨力度來看，今年春節備貨力度比較謹慎，多數計劃備貨量在30天以內，預估下游備貨力度不會很大。“一方面，由于節后行情并不明朗，且前些年下游因為多備和沒有備貨而導致節后虧損嚴重的情況不在少數，因此下游今年可能格外謹慎；另一方面，今年下游效益不佳且年底回款情況并不樂觀，預計今年下游會根據回款后的現金情況來適當備貨。”

截至到2022年12月16日，下游的備貨買盤已經開始持續降溫，12月14日到12月16日滌綸長絲產銷基本每日維持在5成附近。“長絲在近期的持續漲價已經逐步導致下游的投機抄底情緒慢慢降低，終端訂單也迅速回落，滌綸長絲去庫力度放緩后預計價格上漲的驅動力將受到一定壓制。”翟新宇說。

“就年前市場表現來講，進入1月份之后，預期終端開工率將再度下降，主要是工人返鄉過節。春節后，預期工人按照傳統慣例在正月十五之后返崗高峰。但上半年市場可能繼續圍繞奧密克戎感染對生產和物流造成沖擊，居民主動減少外出等方面波動，整體看消費呈現回升態勢，但可能比較波折。”龐春艷表示，市場一方面需關注消費市場的回升節奏，另一方面，部分化工品面臨新裝置的投產壓力，比如PX—PTA，MEG，PP和苯乙烯等產品，供應增長的壓力將限制行業利潤回升。

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