“價格波動”、“需求低迷”、“產(chǎn)業(yè)一體化”成為2022年中國稀土行業(yè)年度關(guān)鍵詞。

2022年稀土頭部行業(yè)步調(diào)一致加速擴(kuò)張， 北方稀土（600111.SH）、盛和資源（600392.SH）、金力永磁（300748.SZ）、寧波韻升（600366.SH）、中科三環(huán)（000970.SZ）等企業(yè)均有擴(kuò)張動作。業(yè)內(nèi)分析人士指出，2021-2022年大部分頭部企業(yè)陸續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，2023年逐步投產(chǎn)運(yùn)行，但終端需求增速未及預(yù)期，預(yù)計2023年磁性材料產(chǎn)能擴(kuò)張趨勢減弱。

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稀土價格沖高回落

受國際宏觀經(jīng)濟(jì)、國內(nèi)疫情反復(fù)等因素影響，2022年稀土行業(yè)下游需求放緩，上海鋼聯(lián)稀貴金屬事業(yè)部稀土分析師吳龍坤對財聯(lián)社記者表示，2022年增長幅度不及預(yù)期。

2022年，稀土價格走勢整體上沖高回落，根據(jù)中國稀土行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，年初稀土價格指數(shù)一路上漲，于2月22日達(dá)到近三年以來的峰值431。此后開始震蕩回落，于9月6日降至最低點(diǎn)249，Q4出現(xiàn)回升趨勢，目前穩(wěn)定在270-280之間。

吳龍坤告訴財聯(lián)社記者，2022年氧化鐠釹價格由最高110萬元/噸掉落至最低58萬元/噸，鐠釹金屬由138萬元/噸掉落至最低73萬元/噸，目前價格在80萬元/噸震蕩。

中郵證券在研報中指出，稀土下游短期內(nèi)受疫情等影響，需求修復(fù)不及預(yù)期，對稀土價格支撐有限；長期看，下游行業(yè)預(yù)計將會維持高景氣度，需求維持高增長，對稀土價格形成有力支撐，稀土價格有望繼續(xù)上漲。

根據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，國內(nèi)新能源汽車對稀土永磁材料需求量由2018年的4400噸增長至2022年的20661噸；2022年全年新增風(fēng)電裝機(jī)量將達(dá)到50GW，同比增長5%；2022年變頻空調(diào)產(chǎn)量將達(dá)1.5億臺，同比增長2%，對釹鐵硼需求量約1.57萬噸。

上海有色網(wǎng)高級分析師楊佳文認(rèn)為，未來稀土價格主要受政策、終端需求、海外消費(fèi)市場影響，2023年中國鐠釹金屬年度價格預(yù)計將同比上漲約6%。

“國家戰(zhàn)略層面，要實(shí)現(xiàn)稀土資源優(yōu)勢向經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢的轉(zhuǎn)化，就應(yīng)該大幅度提高稀土終端應(yīng)用產(chǎn)品的開發(fā)，而不是簡單地提高稀土產(chǎn)品價格。”在近期舉行的2022第六屆中國（寧波）磁性材料產(chǎn)業(yè)、技術(shù)與市場高峰論壇上，中國稀土行業(yè)協(xié)會副秘書長陳占恒如是說。

中重稀土繼續(xù)嚴(yán)控，輕稀土有序放開

根據(jù)工信部、自然資源部下發(fā)的2022年全年稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)，2022年度稀土礦總量控制指標(biāo)為210000噸REO，較2021年增長25%，增加的指標(biāo)全部為輕稀土，中重稀土同比持平。稀土冶煉分離指標(biāo)202000噸REO，較2021年增長24.7%。2020-2022年我國稀土礦開采指標(biāo)年復(fù)合增長率為26%。

其中，北方稀土占了絕大部分新增指標(biāo)，全年獲得稀土礦指標(biāo)141650噸REO，占比從2021年的60%增長至67%，同比增加41300噸REO，占增量指標(biāo)的98%。

中泰證券表示，從總量來看，稀土指標(biāo)增幅符合預(yù)期，中重稀土繼續(xù)嚴(yán)控，輕稀土有序放開；從結(jié)構(gòu)上看，指標(biāo)分配更加傾斜于北方稀土。“考慮到資源稟賦、產(chǎn)能、環(huán)保等因素，預(yù)計未來指標(biāo)分配仍將延續(xù)這一趨勢。”

楊佳文認(rèn)為，稀土指標(biāo)將伴隨消費(fèi)的增長而增長，“綜合近三年指標(biāo)情況來看，受終端市場對稀土需求持續(xù)上升的影響，我國稀土礦開采指標(biāo)連年保持增長，且增量持續(xù)加大。”

在陳占恒看來，總量控制政策已經(jīng)嚴(yán)重制約稀土行業(yè)發(fā)展，應(yīng)該盡快爭取放開輕稀土總量控制，讓北方稀土四川江銅等輕稀土礦企業(yè)根據(jù)自身產(chǎn)能、稀土礦供應(yīng)及市場需求自行安排生產(chǎn)。陳占恒還指出，應(yīng)當(dāng)整合南方資源枯竭礦山進(jìn)行采礦證置換，支持南方礦企業(yè)獲取新的探礦權(quán)、采礦權(quán)；參照盛和資源模式加大與國外稀土礦開發(fā)企業(yè)合作，積極進(jìn)口海外稀土礦。

產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提升

2022年以來，磁性材料行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，大量中小企業(yè)被迫減產(chǎn)或停產(chǎn)，而大企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)、出海搶占市場份額，以及向廢料回收進(jìn)軍，減少稀土價格波動風(fēng)險。總體來看，產(chǎn)業(yè)上下游一體化趨勢不可逆。

受下游需求低迷影響，稀土價格面臨更多不確定性，為搶占市場和提高競爭力，部分稀土企業(yè)或整合重組，或擴(kuò)展海外市場，或加大向下游延伸力度。

去年12月23日，由中國鋁業(yè)、五礦集團(tuán)、贛州稀土集團(tuán)等組成的中國稀土集團(tuán)誕生。今年以來，中國稀土集團(tuán)一直在深化重組。7月1日，中國稀土集團(tuán)國際貿(mào)易有限公司成立，9月20日，五礦稀土正式更名為中國稀土，加速融入中國稀土集團(tuán)。目前，中國稀土集團(tuán)下屬稀土礦山企業(yè)共72家，稀土冶煉分離企業(yè)共33家。

中國稀土集團(tuán)的重組改變了上游稀土行業(yè)的發(fā)展格局，未來將形成以北方稀土集團(tuán)為主的輕稀土采掘產(chǎn)業(yè)、以中國稀土集團(tuán)為主的重稀土采掘產(chǎn)業(yè)。安信證券表示，國內(nèi)稀土開采和冶煉指標(biāo)分配格局出現(xiàn)了由此前的北方稀土獨(dú)大轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的南北兩強(qiáng)的趨勢。

北方稀土于10月25日公告，擬對4家所屬磁性材料企業(yè)進(jìn)行整合重組，重整后旗下包鋼磁材2022年末高性能釹鐵硼合金產(chǎn)能力爭達(dá)到8萬噸左右，這一產(chǎn)能將超過中科三環(huán)、寧波韻升、金立磁材三家磁材企業(yè)釹鐵硼產(chǎn)能的總和。

除此之外，為進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，近期北方稀土加快推進(jìn)資本運(yùn)作等項(xiàng)目，推進(jìn)實(shí)施子公司全南晶環(huán)重整，進(jìn)一步穩(wěn)固南方中重稀土資源戰(zhàn)略布局。

頭部磁材企業(yè)也在加速擴(kuò)張步伐，或進(jìn)軍稀土礦產(chǎn)資源端，或?qū)Ξa(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行垂直整合。

金力永磁于9月13日公告，擬通過全資子公司金力永磁綠色科技（香港）有限公司在墨西哥新設(shè)公司投資建設(shè)“廢舊磁鋼綜合利用項(xiàng)目”，布局稀土回收業(yè)務(wù)。該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將形成年處理5000噸廢舊磁鋼綜合利用及配套年產(chǎn)3000噸高端磁材產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。

金力永磁還于7月份陸續(xù)收購銀海新材、信陽圓創(chuàng)、蘇州圓格三家公司51%、46%、51%股權(quán)，布局廢舊釹鐵硼回收和3C磁性材料領(lǐng)域。

據(jù)上海有色網(wǎng)統(tǒng)計，2022年全年中國釹鐵硼廢料產(chǎn)量將達(dá)到5.3萬噸，較去年的4.8萬噸同比增長約10%。

寧波韻升（600366.SH）、中科三環(huán)則向上游擴(kuò)張，進(jìn)軍稀土礦產(chǎn)資源端。寧波韻升于9月7日與中礦資源共同發(fā)起設(shè)立了合資公司中韻礦業(yè)，旨在共同就稀土礦的勘探與開發(fā)利用進(jìn)行長期深度合作。中韻礦業(yè)于11月11日收購了中礦香港稀土100%股權(quán)，后者旗下的雄獅礦業(yè)持有贊比亞孔布瓦稀土礦探礦權(quán)。此外，中科三環(huán)也參股了江西南方高技術(shù)和贛州科力稀土兩家稀土原料企業(yè)。