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摩根大通（JPMorgan）策略師Mike Bell稱，目前市場(chǎng)面臨的最大威脅是，如果經(jīng)濟(jì)衰退沒有成為現(xiàn)實(shí)，將迫使美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)保持鷹派立場(chǎng)。

去年，美聯(lián)儲(chǔ)迅速將利率從3月的近零水平上調(diào)至12月4.25%-4.5%的區(qū)間，以遏制數(shù)十年來最嚴(yán)重的通脹。而如今，一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，物價(jià)正在降溫，但由于緊縮的貨幣政策導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)放緩，市場(chǎng)正在為經(jīng)濟(jì)衰退提前做準(zhǔn)備。

在過去一個(gè)月中，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)分別上漲近6%和11%，因?yàn)槿A爾街預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將扭轉(zhuǎn)當(dāng)前的緊縮措施，以應(yīng)對(duì)未來的經(jīng)濟(jì)低迷期。

但如果美國經(jīng)濟(jì)遲遲沒有陷入衰退呢？

Bell表示，如果美國經(jīng)濟(jì)避免衰退，工資增長保持在高位，那么美聯(lián)儲(chǔ)將不會(huì)像預(yù)期般的那樣降息，而是不得不在今年下半年恢復(fù)加息，加息幅度將高于華爾街目前的預(yù)期。

“不幸的是，（到那時(shí)）你又回到了債券和股票同時(shí)下跌的世界，”他補(bǔ)充說。

不過總體而言，Bell表示，摩根大通的基本預(yù)期仍是2023年將出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，這將使工資壓力緩和，美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年降息。

“我最樂觀的猜測(cè)是，美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年底前將利率降至2.5%左右?！彼a(bǔ)充說。

美聯(lián)儲(chǔ)為期兩天的政策會(huì)議將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三結(jié)束，預(yù)計(jì)加息幅度將是近一年來最小的一次。目前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)本周將加息25個(gè)基點(diǎn)，稍后再加息25個(gè)基點(diǎn)，并最終使聯(lián)邦基金利率升至4.75%-5.00%的峰值。