進入兔年后，硅料價格出乎意料地強勢反彈。本周最新價格顯示，硅料繼續飆漲至近25萬元/噸，相比春節前均價漲幅超過40%。財聯社記者從業內人士了解到，現階段漲價系光伏上下游博弈結果，體現出上游龍頭企業仍然掌握定價權。

另一方面，龍頭企業在近期動作不斷，通威股份（600438.SH）、天合光能（688599.SH）、晶科科技（601778.SH）、晶澳科技（002459.SZ）等均宣布將擴建包括硅料在內的產能。統計顯示，今年硅料產能增量至少達到百萬噸，相比去年產能水準將會翻番。業內普遍預計，產業鏈發展不平衡的局面會很快破解，下半年硅料市場將供過于求，今年價格或呈現前高后低的趨勢。

漲價：上、下游缺乏協同產生博弈

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硅料價格的上漲態勢正在延續。硅業分會數據顯示，本周國內單晶復投料價格區間在22.0萬-24.9萬元/噸，成交均價為24.23萬元/噸，周環比漲幅為11.40%；單晶致密料價格區間在21.8萬-24.7萬元/噸，成交均價為23.99萬元/噸，周環比漲幅為11.48%。

值得注意的是，單晶致密料在春節前的市場均價為16.4萬元/噸，在近三周左右時間內，區間漲幅已經高達約46.3%。

硅業分會還指出，本周硅料的實際成交量有大幅增加，有新訂單成交的企業數量超過10家，市場活躍度明顯提升，絕大部分有新成交的企業訂單已簽至2月中旬，各企業簽單量都有明顯增加。

對于漲價原因，隆眾資訊光伏分析師方文正向記者表示，硅料價格的波動是上下游博弈的結果，反映出上下游之間缺乏協同，“去年12月份，硅片企業為了去庫存，減少了硅料采購，導致硅料價格暴跌。到了今年，硅片企業需要備貨的時候，硅料企業則有了挺價意愿。”

方文正認為：“這次情況是因為硅料廠家挺價的意愿比較強烈，這種價格是由于一些高價的散單而撥起了整個市場的情緒，導致價格比較高。因為上游看到下游需求很好，所以硅料作為原料肯定是不愁賣的，也就有一個價格的提升。”

光伏觀察人士、興儲世紀總裁助理劉繼茂向記者表示，近期硅料價格上漲，顯示出產業鏈上游龍頭企業對價格的控制能力和傳導能力，盡管硅料和硅片企業占據了行業利潤的80%左右，但由于集中度過高，龍頭企業有能力繼續獲取暴利，“在此時提高價格，有助于提升去年剩下的存貨價值，提高年底報表利潤。”

傳導：三、四月光伏裝機成本承壓

此外，財聯社記者關注到，受到硅料價格傳導影響，下游硅片與組件環節價格也相繼水漲船高。

近日TCL中環（002129.SZ）發布最新硅片售價，各尺寸硅片直線上漲0.82元-1.15元/片，最高漲幅達15.5%。182、210硅片售價目前來到6.22元/片、8.2元/片。硅業分會則統計稱，本周M10單晶硅片（182 mm /150μm）成交均價提升至6.22元/片，周環比漲幅為26.4%。

組件環節方面，財聯社記者從業內了解到，春節前報價落在1.6元/瓦左右，節后整體報價都有回漲的跡象，2月報價持續上調至1.8元/瓦以上。銀河證券亦有統計顯示，2月初單晶182PERC組件成交價仍維持在約1.8元/瓦。

業內人士測算，硅料目前的最高價對應的組件價格是1.7元-1.8元/瓦。方文正預計，如果硅料價格維持當前的水平，下游裝機成本接下來勢必提升，“現在如果裝機，年前可能的招標價格在每瓦1.5元，已經備貨了的可能還會裝一些。價格的變化可能會往后傳導，可能在三、四月份才開始。”

北京特億陽光新能源科技有限公司總裁祁海珅向記者稱，光伏裝機的集中釋放時間對于成本價格較為敏感，以目前市場情況看，組件價格維持在1.8元/瓦以下，即1.6元-1.7/瓦左右是最合理的，“當然不排除組件價格能跌到1.5元/瓦以下，這時將對大型裝機項目構成顯著刺激，并且硅料對于其他環節的擠壓效應也會減弱，產業鏈上下游的利潤都更為合理。”

開卷！二、三季度硅料或將供大于求

引人注目的是，2023年開啟后，在面對產業鏈發展不平衡的局面下，幾大龍頭動作不斷，紛紛加碼擴產，鞏固企業市場份額。

2月9日，天合光能公告稱，將加碼N型硅棒的整體生產能力，擬在青海省西寧市經濟技術開發區建設年產35GW直拉單晶項目。

2月7日，通威股份公告稱，擬在樂山市投資年產12萬噸高純晶硅及配套項目，預計本項目總投資約60億元。項目計劃于2023年6月底前開工建設，力爭2024年內投產。

2月6日，晶科科技公告稱，擬發行可轉換公司債券，計劃募集資金100億元，擴大硅棒、電池片、組件等產能，包括“二期20GW拉棒切方項目一階段10GW工程建設項目”等。

2月4日，晶澳科技公告稱，將對公司一體化產能進行擴建，投資惠山年產500臺單晶爐項目、年產100噸漿料項目，加碼光伏全產業鏈。

在這種背景下，業內人士普遍預計，由于硅料行業今年規劃的產能翻倍增長，全年或陷入供過于求態勢，現階段出現的反彈難以持續。

根據銀河證券統計，2022年底硅料產能已達120萬噸/年，2023年底產能或超240萬噸/年，已明顯超出全球需求量，預計硅料價格整體趨勢仍將緩慢下行，價格區間約150-200元/kg。

硅業分會預計，根據各家企業生產運行計劃，今年硅料產能增量約104萬噸/年，包括現有在產企業擴產項目約74萬噸/年，新進企業新建項目約30萬噸/年。

硅業分會亦指出，與終端需求相比，硅料和硅片這兩個環節整體處于供大于求的狀態。分季度來看，一季度產業鏈前端供應調整有助于價格持穩，四季度需求增量大于供應增量有助于各環節庫存消化，二、三季度產業鏈各環節供大于求的局面將相對更為凸顯。

祁海珅表示，目前市場環境下，幾家光伏上游頭部企業對產能控制的話語權比較大，掌握著硅料行業的定價權。但是，隨著硅料產能逐步釋放，這種定價權會逐漸趨弱，硅料價格將回歸市場化，未來的光伏行業將從產能錯配、供料供給失衡的現象，逐步轉變到關注降低度電成本、提高發電效率的主旋律上。

“現在的硅料價格漲勢，我認為只是階段性的反抽回調，今年整體還是要處于下降通道中。” 祁海珅稱，未來的價格走勢，取決于下游需求情況，“包括國外和國內兩個市場，國外市場方面，沒有了俄烏沖突帶來的突發性影響，歐盟、美國、印度市場對中國光伏產品的理性消費趨勢也更加明顯；國內市場方面，分布式裝機一直比較穩健增長，可以預期，今年將會迎來大型地面電站裝機的集中釋放。”