“往年可以說氣勢磅礴，今年甚至有些死氣沉沉，尤其是在零售部門。”

一家總部位于華東的上市銀行支行零售業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向鈦媒體App描述了該行今年“開門紅”的業(yè)務(wù)現(xiàn)狀。所謂“開門紅”，是商業(yè)銀行在每年新年期間推出的營銷活動(dòng)，通常在每年12月至次年2月期間進(jìn)行。“開門紅”期間銀行的業(yè)務(wù)量對全年業(yè)務(wù)發(fā)展的影響舉足輕重。

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上述負(fù)責(zé)人描述，以往上級領(lǐng)導(dǎo)非常重視“開門紅”，但今年似乎情況有所改變。“每年會(huì)定很高的增長目標(biāo)，如果沒有完成任務(wù)，領(lǐng)導(dǎo)會(huì)反復(fù)來催，但今年定的任務(wù)相對往年只是持平甚至略低，領(lǐng)導(dǎo)也并不太抓。”

無獨(dú)有偶，多家銀行的信貸經(jīng)理向鈦媒體App表示，今年的“開門紅”整體偏弱，尤其零售業(yè)務(wù)明顯弱于對公業(yè)務(wù)。有信貸經(jīng)理稱，“許多居民都還在排隊(duì)提前還房貸，車貸、房貸、裝修貸等零售信貸主要業(yè)務(wù)的需求很弱，業(yè)務(wù)很難開展。”另有信貸經(jīng)理表示，12月以及1月的疫情高峰大大影響該行了“開門紅”業(yè)務(wù)的開展，今年行內(nèi)“開門紅”的氣氛很淡。

相較之下，存款端的“開門紅”顯得毫無意外。國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛向鈦媒體App表示，“在低風(fēng)險(xiǎn)偏好下，存款只要開門它就紅。”理財(cái)贖回潮的影響仍然在延續(xù)，根據(jù)民生證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1月份，銀行理財(cái)新發(fā)產(chǎn)品實(shí)際募集規(guī)模3386億元，較2022年12月份下降0.76%，同比大幅下滑14.34%。

存款：利率越低、居民越搶

按照慣例，春節(jié)前后是銀行著力拉存款的關(guān)鍵時(shí)期。尤其在2017、2018年，銀行業(yè)陷入“存款大戰(zhàn)”，一邊加息優(yōu)惠，一邊贈(zèng)送大米、食用油等以此攬儲。

但去年以來的情況發(fā)生了巨大變化。2022年底居民個(gè)人存款增加了17.84萬億元，銀行存款大幅增長，利率接連下調(diào)，銀行“苦于不差錢”。

這一局面在今年“開門紅”周期得到了延續(xù)，存款市場依然行情火熱。在各類存款中，大額存單市場尤其火熱，部分銀行甚至需要搶購。

大額存單為限額限量發(fā)行，銀行需要在年初報(bào)備全年的發(fā)行計(jì)劃，年末發(fā)行額度不足較為常見，年初額度較多。然而根據(jù)融360數(shù)字科技研究院的監(jiān)測，今年1月以來，大額存單市場熱度依然居高不下，深受投資者追捧，部分銀行的長期大額存單經(jīng)常處于售罄狀態(tài)，尤其是3年期大額存單。

華東某城商行的理財(cái)經(jīng)理告訴鈦媒體App，20萬以上一年的大額存單利率為2.3%；兩年期最高2.9%；3年最高是3.5%，目前一天的額度大約1000萬，都需要預(yù)約。目前來看，居民對于這一類產(chǎn)品的需求很旺盛。

與此同時(shí)，大存單的利率還在持續(xù)下滑，融360數(shù)字科技研究院的數(shù)據(jù)顯示，2022年12月發(fā)行的大額存單，3年期平均利率為3.337%，5年期平均利率為3.635%，和2021年末相比分別下降22.4bp、42.4bp。

上述理財(cái)經(jīng)理表示，目前該行的大額存單的利率已經(jīng)較高，且明顯高于央行發(fā)布的存款利率基礎(chǔ)——1年利率為1.5%、2年為2.1%、3年為2.75%，所以目前購買大額存單沒有任何優(yōu)惠活動(dòng)。

曾剛表示，大額存單被搶購反映出了居民投資的低風(fēng)險(xiǎn)偏好，未來如果股市和理財(cái)市場能逐步回暖有望分流一部分居民儲蓄。但短期來看，居民的風(fēng)險(xiǎn)偏好還會(huì)很低。對于銀行而言，儲蓄是被動(dòng)流入銀行，而非銀行主動(dòng)去拉。

信貸：對公、零售“冰火兩重天”

與存款相比，貸款端的壓力明顯更大，且對公、零售“冰火兩重天”。

央行剛剛披露的2023年1月份金融數(shù)據(jù)也體現(xiàn)出了這一特點(diǎn)。1月末，本外幣貸款余額224.8萬億元，同比增長10.6%。月末人民幣貸款余額219.75萬億元，同比增長11.3%。1月份人民幣貸款增加4.9萬億元，同比多增9227億元。

雖然1月新增信貸大幅放量，但是信貸結(jié)構(gòu)并不平衡，貸款增量以對公為主——1月企（事）業(yè)單位貸款增加4.68萬億元，同比大幅多增1.32萬億元；尤其是企業(yè)中長期貸款增加3.5萬億元，同比多增1.4萬億元。相較之下，住戶貸款僅增加2572億元，同比大幅減少5858億元。

從信貸投放主體看，也呈現(xiàn)出中小型銀行與國有大行之間的不平衡。中小型銀行貸款增速持續(xù)回落，貸款增速由2021年末的12.6%降至2022年12月末的10.5%，而國有大行的貸款增速則逐步提升到了12.8%。

招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明認(rèn)為，2022年年中以來，信貸投放似乎更加依賴基建等政府相關(guān)貸款，2022年大行及政策性銀行為信貸投放的絕對主力，六大行及國開的貸款增量占比高達(dá)56%。1月信貸投放同比大幅多增主要是四大行及政策性銀行的貢獻(xiàn)。

在他看來，“1月企業(yè)中長期增長明顯，預(yù)計(jì)與大行及政策性銀行投放了較多的基建及城投貸款有關(guān)。”

廖志明也并不看好個(gè)貸的未來復(fù)蘇，“2022年以來，個(gè)貸增長持續(xù)乏力，居民加杠桿意愿較弱。倘若地產(chǎn)銷售改善幅度不大，考慮到尚有不少提前還貸申請，上半年個(gè)貸增長或持續(xù)低迷。” （作者｜蔡鵬程）