近日，蕪湖佳宏新材料股份有限公司（以下簡稱：佳宏新材）申請深交所創業板上市，回復了審核問詢函并更新招股書。

毛利率連續下滑，應收賬款增速高過營收

【資料圖】

佳宏新材主要從事電伴熱產品的研發、生產和銷售，其產品包括電伴熱產品（自控溫伴熱帶、恒功率伴熱帶）、溫控器、配件以及電伴熱系統工程。

其中，自控溫伴熱帶產品在國內主要應用于工業領域，在國外則主要應用于民商用領域，小部分應用于工業領域。而恒功率伴熱帶產品主要應用于民商用領域，如落水管防凍、屋面或坡道融雪、各種類型室內供暖等，最常見的大概是家用電地暖等。

在2020至2022年的報告期內，電伴熱產品分別為佳宏新材貢獻了約70.15%、73.91%和70.45%的收入。另外，佳宏新材在行業中主要作為電伴熱品牌ODM/OEM廠商存在，除了國內中國海洋石油、中國船舶集團等客戶外，其大客戶還包括EBECOAB等電伴熱產品銷售企業。

在報告期各期，佳宏新材分別實現營業收入約為2.1億元、3億元和3.55億元，同期實現歸母凈利潤分別約為4127.1萬元、5260.98萬元和7698.06萬元。

但受電伴熱行業市場價格波動、匯率波動、金屬絲等原材料價格變化及外部環境變動等因素的影響，公司毛利率出現持續的大幅下降，報告期各期分別為49.4%、43.41%和42.79%。

另外，報告期各期末時公司應收賬款賬面價值分別為4850.01萬元、7434.25萬元和8621.77萬元，占當期營業收入的比例分別為23.09%、24.79%和24.32%，其上漲速度要高于公司營收增長速率，而逾期的應收賬款比例約為25%，期后回款比例均低于70%。

花1600萬與境外客戶打官司，還曾因“非法套匯”被罰

值得一提的是，佳宏新材也為核心技術申請專利，目前公司向國家知識產權局申請并取得授權專利共計41項。但據招股書顯示，公司最核心的6項技術中，目前僅3項形成了專利。

而在去年，佳宏新材已經與丹佛斯有限公司發生了知識產權訴訟糾紛。2022年1月，后者起訴佳宏新材侵害其發明專利權，法院一審判決佳宏新材立即停止制造、銷售、許諾銷售侵犯原告案涉發明專利權的ET6AW、ET6A溫控器產品，并賠償經濟損失及合理支出18萬元。

不過，在第一輪問詢回復中，佳宏新材表示上述涉訴產品不涉及公司核心商標、專利、技術，相關產品收入占比不足2%，并且公司已向原告方支付上述款項，該案件已了結，訴訟雙方不存在糾紛及潛在的糾紛情況。

目前，佳宏新材絕大部分收入仍來自境外，報告期內，公司境外業務收入占比分別為74.51%、75.24%和72.56%。而在和境外客戶的合作中，公司也發生過訴訟事件。

據招股書披露，在報告期內，公司與加拿大客戶Serge Baril & Ass. Inc.（“SBA”）及其母公司Gestion Serge Baril Inc.（“GSB”，與“SBA”統稱為“仲裁申請人”）產生合作糾紛，因訴訟而聘請境外律師在2020年及2021年分別發生了律師費用477.45萬元和422.47萬元，承擔仲裁申請人的律師費及賠償金額分別為613.93萬元和111.22萬元。

該訴訟案件佳宏新材合計約1625.07萬元，最終訴訟雙方簽署和解協議，目前該訴訟案件已完結。

值得一提的是，由于外銷業務主要以美元等外幣進行定價結算，匯率波動產生的匯兌損益對公司利潤有一定的影響，而報告期內公司還曾發生過“非法套匯”的行為，2020年8月14日，國家外匯管理局蕪湖市中心支局作出蕪匯檢罰款【2020】3號《行政處罰決定書》。

佳宏新材在2017年至2019年期間的出口業務中，有約20.35萬美元出口貨款未從境外收回，而是于2019年4月至12月期間從境外客戶指定的境內居民處陸續收回，收回金額約140.23萬元，扣除銀行扣費后，實際入賬金額約為140.22萬元，公司上述行為構成“非法套匯”行為。依據相關規定，該局對佳宏新材處約4.21萬元罰款。