2月24日，“頂流”胡昕煒發(fā)表最新觀點稱，當前應積極迎接消費全面復蘇，目前較多布局食品飲料和一些旅游免稅、運動服裝、家電家具公司，將進一步分析交通出行和旅游服務行業(yè)的投資機會。

2月份以來，丘棟榮、李曉星、胡昕煒和陸彬等明星基金經(jīng)理密集發(fā)表最新觀點，一致認同“信心恢復”將是今年市場最大變量，主要看好消費、科技、資源能源類公司以及新能源板塊等。

(資料圖片)

消費還“火”得起來嗎？

2月24日，明星基金經(jīng)理匯添富胡昕煒以“消費還‘火’得起來嗎？”為題發(fā)表對消費板塊的最新看法，表示當前消費場景和消費力完成了首輪修復，將會對消費公司的業(yè)績帶來顯著影響。要從這股復蘇浪潮中獲得超額收益的重要方式，就是尋找能在行業(yè)里獲得比較穩(wěn)定的市場份額或者更高市場份額的公司。

胡昕煒還分享了自己迭代優(yōu)化的投資框架，并從配置策略、選股方法、倉位控制和風險控制四個方面進行了詳細表述。

首先，在資產(chǎn)配置上采用“核心+衛(wèi)星”的策略。其次，以自上而下行業(yè)比較與自下而上個股挑選相結合的方式來選股。一方面，是從四個維度進行行業(yè)比較和考量，分別為行業(yè)所處的生命周期、商業(yè)模式、競爭格局和景氣度。另一方面，在四個維度對個股進行比較和篩選，分別為公司的競爭壁壘、公司的治理機制和管理層、公司財務報表以及公司的估值。

第三，在倉位控制上基本會保持中高倉位的股票占比來構建投資組合，少做時機選擇。第四，主要通過均衡配置的方式來控制資產(chǎn)風險，同時力求提高選股成功率，真正投資高質(zhì)量的證券，做好研究跟蹤及動態(tài)調(diào)整。

胡昕煒表示，目前在食品飲料上做了較多布局，看好長期確定性最高的機會，也在旅游免稅、運動服裝、家電家具上做了一些布局。另外，關注交通出行和旅游服務行業(yè)，盡管這些行業(yè)虧損了三年，但股價下跌并不多，還需進一步分析之后的盈利、估值情況。

Wind數(shù)據(jù)顯示，胡昕煒重倉的老白干酒、今世緣、華潤啤酒和瀘州老窖等多只個股近期表現(xiàn)出色，其中老白干酒和今世緣自去年11月份以來分別大漲約74%和67%。

銀華基金李曉星也表示，2023年大消費行業(yè)回歸基本面選股，復蘇是主線，升級和價格彈性標的收益率或更高。隨著投資者對于消費復蘇信心的修復，估值迅速修復，廠商到經(jīng)銷商再到終端全鏈條信心恢復，表現(xiàn)為今年目標制定得更加積極、渠道打款備貨意愿有所改善，但基本面的配合需要時間。對于復蘇的方向，看好業(yè)績確定性高的白酒，受益于復蘇的食品龍頭，及部分業(yè)績確定性較強、有自身成長性的個股。

李曉星還看好房地產(chǎn)行業(yè)投資的政策邊際變化。不久前，中庚基金丘棟榮認為，地產(chǎn)投資邏輯最核心的仍然是供需關系，隨后出臺一系列政策強力支持，整個地產(chǎn)需求回升值得期待。匯豐晉信陸彬也看好地產(chǎn)竣工鏈，認為隨著地產(chǎn)消費修復和保交付推進，看好地產(chǎn)后周期相關消費品，例如家電家具等。

科技和新能源等被“盯緊”

2023年陸彬看好科技方向。他認為，2022年下半年至今，信創(chuàng)和數(shù)據(jù)要素相關產(chǎn)業(yè)政策加速推進，計算機板塊或將迎來盈利釋放大年；電子板塊預計迎來周期反轉，國產(chǎn)替代政策支持持續(xù)，關注相關投資機會。

丘棟榮表示，對于計算機行業(yè)方面的投資機會，更關注疫情政策優(yōu)化之后的短周期恢復，包括新的訂單、新的開工施工以及成本下降帶來的盈利增長彈性。他還提到了港股互聯(lián)網(wǎng)與醫(yī)藥領域的投資機會。

對于其他科技相關板塊，如軍工、半導體、信創(chuàng)、傳媒互聯(lián)網(wǎng)，是李曉星相對看好的方向。

李曉星認為，2023年新能源交易擁擠的問題可能會逐漸得到解決，一致預期逐漸碎裂，投資機會也將逐步顯現(xiàn)，特別是那些業(yè)績能夠持續(xù)超預期的優(yōu)質(zhì)公司，看好電動車、光伏、儲能、海風等新能源板塊。

在陸彬看來，新能源行業(yè)長期成長空間大、滲透率較低，行業(yè)高景氣有望維持，當前估值處于相對低位，建議重點關注新技術。

丘棟榮則表示，最看好的是資源能源類公司，目前基本金屬最被看好且配置最多。他基于“基本面的低風險、低估值、盈利有彈性或成長性”三個低估值價值策略標準來選股，認為滿足這些條件最典型的是基本金屬里的電解鋁、鋅、銅等。