鳳凰網財經《投資觀察》 文丨瀟瀟

爆料郵箱：gaoyue@ifeng.com

核心提示：

(資料圖片僅供參考)

1、近日，平安證券云南分公司因內控問題被暫停新開證券賬戶6個月。據鳳凰網財經《投資觀察》不完全統計，平安證券及其工作人員2022年至今已領11張罰單，近十年來合計被罰沒總金額高達1.16億元。

2、2022年，平安證券作為主承銷商僅保薦亞香股份1家公司上市，在57家成功保薦的券商中與其余20家券商一并墊底，較中位數3家、平均數7.58家均有不小的差距，與保薦54家公司上市的IPO承銷冠軍中信證券相差甚遠。與自己曾經的輝煌也相差甚遠，此前2010年、2011年，平安證券曾以保薦36家、34家公司上市，連續兩年奪得IPO承銷冠軍。

3、平安證券2月份推薦的10只金股中僅1股上漲，9股下跌。其中，恩捷股份跌幅最大，達到-19.39%。據恩捷股份1月30日業績預告，該公司2022年四季度歸母凈利潤環比增長-44.11%至-10.95%。平安證券于31日發布的《2月十大金股推薦》并未根據恩捷股份的最新數據情況做出調整，反而強調“恩捷股份2022年前三季度業績呈現高增態勢。”

4、平安證券與方正證券的實控人相同，不符合《證券公司監督管理條例》，且因主營業務相似，面臨同業競爭的問題。

------------------------------

近日，平安證券再遭重罰！云南證監局公布的行政監管措施決定書顯示，平安證券云南分公司被暫停新開證券賬戶6個月。具體違規行為包括：未有效執行公司代銷金融產品業務管理等各項內控制度，分公司個別員工私自銷售非平安證券自主發行或代銷的金融產品。

對此，有網友吐槽，“都這樣這騙老百姓，我們還能相信誰。”

這并不是平安證券首次因內控問題被罰。

去年6月，平安證券因在保薦樂視網過程中內控機制執行不到位，被暫停保薦機構資格3個月。

據鳳凰網財經《投資觀察》不完全統計，近十年來，平安證券及其工作人員被各地證監局處罰15次，僅2022年至今已領11張罰單；違規主體涉及平安證券及云南分公司、重慶分公司、江西分公司、深圳蛇口招商路招商大廈證券營業部，違規人員涉及分公司負責人、總監等15人，合計被罰沒總金額高達1.16億元。

從IPO承銷兩連冠到行業墊底

或許是受被暫停保薦資格3個月處罰的影響，平安證券去年投行業務的表現難言理想。

2022年，平安證券作為主承銷商僅成功保薦亞香股份1家公司上市，在57家成功保薦的券商中與其余20家券商一并墊底，較中位數3家、平均數7.58家均有不小的差距，與保薦54家公司上市的IPO承銷冠軍中信證券相差甚遠。

去年6月22日，平安證券投行業務領到重磅罰單，保薦機構資格被暫停3個月。原因是在12年前保薦樂視網上市的執業過程中，盡職調查未盡責、內控機制執行不到位，導致保薦書中發行人財務數據與實際情況不符；平安證券時任總經理、保薦業務負責人薛某年被認定為不適當人選，5年內不得擔任證券公司保薦業務相關職務。

這一處罰直接影響到平安證券所保薦的多家公司的上市進程。

2022年6月23日，華慧能源IPO審核狀態變更為“中止”，原因為保薦人（平安證券）被暫停保薦機構資格。鳳凰網財經《投資觀察》查詢相關規定發現，根據《深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則》保薦人被責令停業整頓，深交所將中止發行上市審核。

隨后，新通藥物、偉測科技、甬矽電子IPO審核狀態也變更為“中止”，原因均為保薦人（平安證券）被暫停保薦機構資格。

受此影響，上述四家公司集體更換保薦人。其中偉測科技、甬矽電子保薦機構變為方正證券，分別于2022年10月、11月在科創板上市。新通藥物保薦機構由平安證券改為中信證券，目前已過會；華慧能源保薦人變為興業證券，今年2月IPO審核狀態變更為“終止”。

平安證券在2022年僅保薦1家公司上市的成績，與其自身輝煌時刻同樣有很大差距。鳳凰網財經《投資觀察》據Wind數據統計近二十年券商行業IPO保薦數據發現，此前2010年、2011年，平安證券曾以保薦36家、34家公司上市，連續兩年奪得IPO承銷冠軍。

但好景不長，2011月11月，平安證券因對勝景山河盡調不完善，被出具警示函，兩位保薦代表人被撤銷保代資格，這在保代史上還是首次。2012年，平安證券的保薦家數大幅下降至13家，并于2013-2014年連續兩年“掛零”。

究其原因或與其保薦數據造假有關。2013年9月，平安證券因對萬福生科IPO出具的保薦書存在虛假記載，被暫停保薦業務許可3個月，并罰沒7665萬元，刷新當時證監會投行罰單金額記錄；6位相關責任人被撤銷證券從業資格，合計被罰160萬元。2014年12月，平安證券因對海聯訊IPO出具的保薦書存在虛假記載，被罰沒3707萬元；2位責任人被撤銷證券從業資格，分別被罰30萬元。

2015年，該證券保薦家數回升至11家，但于次年再度“掛零”。此后的六年時間里，平安證券作為主承銷商保薦家數再未超過5家，2021年較之前有所好轉，但2022年就再次被罰暫停保薦資格3個月。

2月薦10股僅1股上漲

平安證券的投研業務也難以令投資者滿意。

今年2月，市場行情轉弱，各家券商2月金股的戰績較1月有了明顯的下滑，其中平安證券表現相對更差——推薦10只金股只有舍得酒業一只上漲，漲幅11.65%；9只下跌的金股中，有5只跌幅超10%，分別是卓勝微、德賽西威、凱萊英、大金重工和恩捷股份，其中恩捷股份跌幅最大，達到了-19.39%。10只金股平均跌幅達到7.89%。

值得注意的是，10只金股中跌幅最大的恩捷股份在去年四季度業績環比大幅下滑，但平安證券發布的《2月十大金股推薦》中卻未曾提及，反而強調三季報的業績高增長——“恩捷股份2022年前三季度歸母凈利潤32.3億元，同比增長83.8%，業績呈現高增態勢。”

1月30日，恩捷股份發布2022年業績預告稱，2022年歸母凈利潤預計為39至43億元，綜合三季報數據可知，該公司2022年四季度歸母凈利潤6.74至10.74億元，環比增長-44.11%至-10.95%。

平安證券于31日發布的《2月十大金股推薦》并未根據恩捷股份的最新數據情況做出調整。相比之下，同樣于1月31日發布恩捷股份研報的瑞銀證券、東吳證券、華泰證券都表示恩捷股份四季度業績不及預期。中信建投更是在恩捷股份發布2022年業績預告當天就指出該公司2022年四季度業績低于預期。

與方正證券存在同業競爭問題

另外，引發市場關注的是，平安證券與方正證券的實控人相同，并不符合《證券公司監督管理條例》中“一參一控”規定，即一家機構或者受同一實際控制人控制的多家機構參股證券公司的數量不得超過兩家，其中控股證券公司的數量不得超過一家。

受限于“一參一控”的要求，“平安證券和方正證券是否會合并”的猜想持續存在。有券商人士指出，方正證券有可能會和平安證券合并，或將平安證券借殼方正證券上市，以此來解決同業競爭問題。

與方正證券相比，平安證券的營收、凈利潤在體量上相對占優，但2022年前三季度營收增速落后。

2月27日，方正證券發布的財報顯示，2022年公司實現營業收入77.77億元，同比下降9.79%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤21.48億元，同比增長17.88%。

平安證券尚未公布去年年報。據Wind數據，2022年前三季度，平安證券實現營收111.58億元，同比下降11.54%；歸母凈利潤34.72億元，同比增長19.37%。與此同時，方正證券實現營收59.05億元，同比下降8.57%；歸母凈利潤19.41億元，同比增長0.63%。

對于與平安證券同業競爭的問題，方正證券董事長施華近日表示，將與各方一起嚴格依照金融監管部門的規定指引來開展相關的工作，后續有新的進展會及時披露。

未來，平安證券能否改善內控，妥善處理同業競爭，重塑投行業務輝煌、提升金股收益，鳳凰網財經《投資觀察》將持續關注。