隨著海外資管巨頭陸續披露13F報告，海外基金重倉中國的近況浮出水面。

阿里巴巴、拼多多、百勝中國等成為海外基金青睞的對象，順周期板塊獲海外基金大幅增配，不少頭部互聯網公司均被增持。與此同時，新能源板塊則遭遇減持。

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海外基金重倉中國TOP10曝光

最新披露數據顯示，截至2022年四季度，共310只中概股進入海外基金持倉行列，海外基金對中概股重倉持股環比從1685億美元（折合人民幣約1.17萬億元）回升至1952億美元（折合人民幣約1.36萬億元），回升15.85%。

從持倉市值來看，阿里巴巴成為海外基金頭號中國重倉股，957家海外資管機構重倉了阿里巴巴，合計持倉市值達353.69億美元；海外基金持有拼多多的市值達234.99億美元，位列持倉市值第二位；此外，百勝中國、京東、百濟神州也均被持倉超過100億美元。

數據來源：Wind

從一級行業層面上，中信證券研究分析，去年四季度港股市場情緒顯著回升，受益市場情緒轉暖的成長板塊及受益防疫政策優化的順周期板塊獲海外基金大幅增配，如信息技術、醫療保健、可選消費、金融板塊等。而在港股市場情緒大幅抬升的背景下，防御性板塊遭海外基金減配，如公用事業、必選消費板塊。從細分板塊來看，軟件與服務、消費者服務、綜合金融等板塊獲海外基金增配最多。

從個股增持情況來看，滿幫集團、阿里巴巴和愛奇藝等中概股去年四季度獲海外基金大幅增持。

數據來源：Wind

整體來看，去年四季度海外基金全面增持優質消費企業，包括消費屬性的互聯網、社服等板塊企業，阿里巴巴、拼多多、京東、百度等持股數環比均有所上升。與此同時，新能源車板塊普遍遭海外基金減持，理想汽車、小鵬汽車等持股數環比下降。例如，貝萊德在2022年四季度分別賣出1936萬股和2688萬股小鵬汽車和理想汽車股份，幾乎清倉，同期卻大幅加倉144萬股嗶哩嗶哩股份，增持幅度接近600%。

全球資管機構加速配置中國資產

展望后市，外資機構積極看好中國經濟復蘇前景和中國資產的長期回報率。

摩根士丹利證券最新發布的中國宏觀經濟和股票策略研報把中國2023年GDP增速預測值進一步上調0.3個百分點至5.7%。該研報認為，2023年將是中國股票領跑全球市場的一年。此外，高盛最新發布的策略報告表示，隨著中國經濟復蘇促進企業利潤增加，預計中國股票面臨新的上漲驅動力。高盛首席中國股票策略師在最新報告中認為，MSCI中國指數有可能在2023年底前達到85點，較當前水平再上漲約24%。

“對全球投資者來說，配置人民幣資產目前非常重要。”摩根士丹利首席中國股票策略師王瀅說，在中國股票投資框架里，核心資產在中長期具有非常好的成長性，在投資回報上可跑贏大盤。

富達基金股票投資部副總監周文群表示，2018年以來A股市場完成了價值到成長再到價值的風格切換，高質量風格將在2023年重新回歸。展望未來，盡管經過近期大漲后A股估值優勢有所降低，但中國經濟復蘇為A股長期投資者提供了很好的機會。