經(jīng)歷了一輪快速反彈后，節(jié)后市場(chǎng)開(kāi)啟震蕩調(diào)整，資金的分歧開(kāi)始加大。匯聚諸多高手的頭部私募，今年業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，但亦呈現(xiàn)不小分化。

券商中國(guó)記者從渠道獲悉，東方港灣黃海平、正圓廖茂林、新思哲韓廣斌等旗下代表產(chǎn)品今年收益達(dá)到15%；景林和高毅的業(yè)績(jī)亦相當(dāng)突出，鄧曉峰、馮柳、高云程等旗下代表產(chǎn)品業(yè)績(jī)均超過(guò)10%；而合遠(yuǎn)管華雨、趣時(shí)章秀齊等明星基金目前仍在盈虧附近徘徊。

【資料圖】

頭部量化今年的指增產(chǎn)品收益表現(xiàn)亮眼，整體盈利達(dá)到10%左右，超額則達(dá)到6%~7%。其中，1000指增的超額更高，達(dá)到8%~10%；但量化CTA產(chǎn)品則表現(xiàn)慘淡，大部分產(chǎn)品都是負(fù)收益。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月底，有業(yè)績(jī)記錄的23659只私募基金，今年來(lái)整體收益為4.16%，其中高達(dá)八成的私募產(chǎn)品賺錢(qián)。不過(guò)，2月整體收益為-0.38%，整體表現(xiàn)不佳，拉低了今年來(lái)整體收益。

此外，不少百億私募發(fā)布了最新月報(bào)，如何看待當(dāng)下市場(chǎng)的變化備受關(guān)注。有百億私募表示，當(dāng)前A股難得的站在了基本面變化、估值、利率流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)偏好都相對(duì)有利的時(shí)點(diǎn)，看好低估值核心資產(chǎn)的再次綻放。

八成私募產(chǎn)品賺錢(qián)，部分頭部私募坐上業(yè)績(jī)“快車(chē)”

隨著疫情的逐漸褪去，今年以來(lái)，全國(guó)各地相繼出臺(tái)政策，全面拼經(jīng)濟(jì)。身處資管行業(yè)的私募基金，今年則紛紛搶反彈、拼業(yè)績(jī)，欲將去年縮水的規(guī)模賺回來(lái)。

1月，股市強(qiáng)勁上漲，市場(chǎng)情緒顯著回暖，私募基金迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅。到了2月，市場(chǎng)開(kāi)始分化，資金的分歧加大，開(kāi)啟震蕩調(diào)整。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月底，有業(yè)績(jī)記錄的23659只私募基金，今年來(lái)整體收益為4.16%。其中，18923只基金實(shí)現(xiàn)正收益，占比為79.98%，即高達(dá)八成的私募產(chǎn)品賺錢(qián)。

2月份私募基金整體表現(xiàn)欠佳，拉低了今年來(lái)整體收益。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月底，有業(yè)績(jī)記錄的23900只私募基金，2月整體收益為-0.38%。其中，11679只基金實(shí)現(xiàn)正收益，占比為48.87%。

從年內(nèi)業(yè)績(jī)來(lái)看，百億私募整體表現(xiàn)強(qiáng)勁。其中，東方港灣黃海平、正圓廖茂林、新思哲韓廣斌等旗下代表產(chǎn)品今年收益達(dá)到15%；和聚、鴻道、大禾、華安合鑫等旗下代表產(chǎn)品今年收益也超過(guò)12%。

不少老牌股票私募坐上了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)快車(chē)，景林和高毅的業(yè)績(jī)亦相當(dāng)突出，其中鄧曉峰、馮柳，高云程、金美橋等旗下代表產(chǎn)品業(yè)績(jī)均超過(guò)10%。不過(guò)，合遠(yuǎn)管華雨、趣時(shí)章秀齊、勤辰張航等明星基金目前仍在盈虧附近徘徊。

頭部量化不同策略分化顯著。其中，規(guī)模最大的指增產(chǎn)品收益表現(xiàn)亮眼，無(wú)論是300指增還是500指增，整體盈利達(dá)到10%左右，超額則達(dá)到6%~7%；而1000指增的超額更高，達(dá)到8%~10%。具體來(lái)看，佳期、穩(wěn)博、龍旗、靈均、九坤、誠(chéng)奇、衍復(fù)、明汯等旗下指增產(chǎn)品收益均超過(guò)10%。

量化CTA產(chǎn)品則表現(xiàn)慘淡，大部分產(chǎn)品都是負(fù)收益。白鷺、洛書(shū)、沖和、富善等旗下今年量化CTA代表產(chǎn)品浮虧達(dá)5%，這與CTA市場(chǎng)整體盈利不佳有關(guān)。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2月有業(yè)績(jī)記錄的2696只期貨及衍生品基金整體收益為-1.94%，期貨及衍生品是今年來(lái)唯一整體收益為負(fù)的策略，今年來(lái)有業(yè)績(jī)記錄的2665只期貨及衍生品基金整體收益為-0.59%。其中，1178只實(shí)現(xiàn)正收益，占比為44.20%。

百億私募：看好低估值核心資產(chǎn)再次綻放

在股市震蕩調(diào)整以及分化加大的背景下，市場(chǎng)缺乏明確的方向，不少資金開(kāi)始涌入低估值的中字頭央企。近期，不少百億私募發(fā)布了最新月報(bào)，如何看待當(dāng)下市場(chǎng)的變化備受關(guān)注。

百億私募仁橋資產(chǎn)創(chuàng)始人、投資總監(jiān)夏俊杰在最新月報(bào)中指出，指數(shù)平穩(wěn)的背后，資金配置的再平衡過(guò)程在迅速展開(kāi)，這一點(diǎn)在行業(yè)表現(xiàn)的分化中體現(xiàn)的十分明顯。投資者在減配新能源的同時(shí)，也積極的在AI、數(shù)字經(jīng)濟(jì)和低估值央國(guó)企等新方向進(jìn)行著嘗試和布局，我相信市場(chǎng)最終的選擇很快就會(huì)水落石出了，屆時(shí)新的一致預(yù)期又將會(huì)快速形成。

夏俊杰表示，2023年看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的顯著復(fù)蘇，看好國(guó)內(nèi)地產(chǎn)和消費(fèi)潛力的釋放，看淡美國(guó)經(jīng)濟(jì)的顯著衰退；在股票結(jié)構(gòu)上，尤其看好低估值核心資產(chǎn)的再次綻放。“當(dāng)然，這里面央國(guó)企會(huì)是最重要的組成部分，這一切在今天看來(lái)完全沒(méi)有改變。”

“經(jīng)濟(jì)在如期的復(fù)蘇。無(wú)論是機(jī)場(chǎng)酒店的人流，餐館的排隊(duì)，打車(chē)的等候，這些應(yīng)該都恢復(fù)到了疫情前的水平。同時(shí)，國(guó)內(nèi)二手房的交易也率先回暖，看房的人，裝修房的人明顯多了起來(lái)，當(dāng)然，從二手房到新房，從成交量到價(jià)格往往會(huì)有幾個(gè)月的時(shí)滯，但房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖已是不爭(zhēng)的事實(shí)，地產(chǎn)的復(fù)蘇會(huì)繼續(xù)帶動(dòng)其他消費(fèi)的增長(zhǎng)，進(jìn)而螺旋向上。”夏俊杰說(shuō)。

遠(yuǎn)信投資首席研究官黃塏銳也表示，樂(lè)觀看待今年A股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。不同于2022年通脹、疫情、摩擦等多因素?cái)_動(dòng)，當(dāng)前A股難得的站在了基本面變化、估值、利率流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)偏好都相對(duì)有利的時(shí)點(diǎn)，今年的核心矛盾在于國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇的方向和節(jié)奏。

黃塏銳指出，該機(jī)構(gòu)判斷前期的“弱經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)+強(qiáng)政策刺激、強(qiáng)復(fù)蘇預(yù)期”，將逐漸變成“產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)轉(zhuǎn)型+經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)逐季上行”的“弱”復(fù)蘇。今年有望迎來(lái)經(jīng)濟(jì)的逐季好轉(zhuǎn)和市場(chǎng)主體信心的恢復(fù)，對(duì)應(yīng)到上市公司，存在業(yè)績(jī)和估值提升的可能。

黃塏銳表示，今年更看好材料下游應(yīng)用放量的機(jī)會(huì)。在價(jià)格下降、供應(yīng)穩(wěn)定性有保障之后，新材料的下游應(yīng)用往往會(huì)進(jìn)入加速放量期。近幾年，隨著某些卡脖子的原材料的關(guān)鍵技術(shù)突破，以及新材料的制備和應(yīng)用技術(shù)的突破，未來(lái)兩三年將會(huì)迎來(lái)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的大規(guī)模投放，下游應(yīng)用會(huì)全面開(kāi)花，帶來(lái)更多的投資機(jī)會(huì)。

易同投資黨開(kāi)宇對(duì)今年整體的判斷是熊市之后的修復(fù)之年，能找到的投資機(jī)會(huì)會(huì)比去年豐富，而且要多不少。但是之所以說(shuō)是修復(fù)，那大概率肯定不是高歌猛進(jìn)、一路向上，一定也是有波折的。

黨開(kāi)宇認(rèn)為，在投資上要關(guān)注三大變化，再尋找好的公司：

第一個(gè)首當(dāng)其沖的就是人口老齡化。老齡化確實(shí)是呼嘯而來(lái)，上一波人口紅利的三億人即將進(jìn)入退休狀態(tài)。老齡化從總量上來(lái)說(shuō)可能是有壓力，但從結(jié)構(gòu)上來(lái)說(shuō)，肯定是會(huì)帶來(lái)機(jī)會(huì)，對(duì)醫(yī)藥、保健品，或者一些新的需求，這種行業(yè)可能會(huì)有長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)。

第二個(gè)變化，這幾年科技的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)發(fā)力闖關(guān)，這個(gè)和我們面臨的整個(gè)國(guó)際貿(mào)易環(huán)境、國(guó)際政治環(huán)境相關(guān)，我們不得不做必須要做，而且一定要做成，這是一個(gè)重大變化。

第三個(gè)重大的變化，是和能源相關(guān)的，能源結(jié)構(gòu)的變化，我們轟轟烈烈的新能源、風(fēng)電、太陽(yáng)能替代，以及電動(dòng)車(chē)替代，接下來(lái)會(huì)帶來(lái)對(duì)電網(wǎng)投資、配網(wǎng)、輸配電的一個(gè)挑戰(zhàn)，也會(huì)帶來(lái)新的變化。