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3月17日，A股H股兩市保險板塊集體走高，其中，昨日晚間公示擬參與H股“全流通”的陽光保險以7.6%的漲幅居首位，報收4.39港元/股。

具體來看，A股市場，上市險企均實現2個百分點以上的漲幅。中國人保漲幅居前，漲2.91%，報收5.3元/股，新華保險漲2.71%，報收29.99元/股；中國太保漲2.63%，報收26.94元/股；中國平安漲2.14%，報收46.2元/股；中國人壽漲2.05%，報收34.41元/股。

H股市場，上市險企表現相對分化，陽光保險以7.6%的漲幅居前，報收4.39港元/股；中國再保險漲5.45%，報收0.58港元/股；眾安在線漲5.36%，報收23.6港元/股；中國太保漲3.8%，報收21.85港元/股；中國人保漲3.17%，報收2.6港元/股；中國人壽漲2.96%，報收13.2港元/股；中國平安漲2.18%，報收51.6港元/股；新華保險漲1.96%，報收18.76港元/股。

值得關注的是，昨日晚間，陽光保險公示，公司擬將合計不低于6億股（占全部內資股比例為5.8%，占公司總股本比例為5.22%）、不超過30億股（占全部內資股比例為28.98%，占公司總股本比例為26.08%）境內未上市股份（內資股）轉換為該公司H股，最終以監管部門的批復以及股東的實際轉換情況為準。公司將適時披露參與此次H股“全流通”股東意向的詳情。

截至公告日期，陽光保險尚未就H股“全流通”向中國保險監管機構及中國證監會提出申請，且本次H股“全流通”以及轉換及上市的實施計劃詳情尚未落實。

據悉，H股“全流通”試點項目是2017年底由證監會推出的一項全新試點業務，主要針對H股上市模式下，在港上市的內地企業或將面臨內資股無法在香港市場流通，從而造成“內資外資股東不一致”的問題。H股“全流通”有利于統一內外資股東利益，提高港股市場成交量和流動性，降低交易的沖擊成本，提升港股的配置價值。

中金公司認為，H股“全流通”有利于擴大港股流通市值量，提升市場流動性，有利于資本運作強化股東利益。

從行業基本面來看，券商普遍預計當前保險板塊估值處于低位，隨著負債端好轉趨勢持續確認，估值修復動能充足，后續板塊表現有望從“估值修復”邏輯轉向“基本面改善”。

信達證券分析師王舫朝認為，隨著各大險企壽險改革進程的逐步深入，壽險業務表現提升效果逐漸顯現，在2022年相對較低基數和儲蓄型產品需求不斷提升的背景下，主要上市險企壽險NBV缺口有望逐步收窄，全年有望同比轉正。財險方面，上市險企維持較高景氣度，后續財險公司或將加大非車險產品創新和開發力度，頭部公司有望通過精確的費率定價、高效的費用管理以及精細化運營不斷提升盈利水平，繼續優化成本管控并提振業績。（藍鯨保險 李丹萍 ）